中级会计师

三、判断题

1.(2011年)通过横向和纵向对比，每股净资产指标可以作为衡量上市公司股票投资价值的依据之一。( )

【答案】√

【解析】每股净资产显示了发行在外的每一普通股股份所能分配的企业账面净资产的价值。利用该指标进行横向和纵向对比，可以衡量上市公司股票的投资价值。

2.(2010年)上市公司盈利能力的成长性和稳定性是影响其市盈率的重要因素。( )

【答案】√

【解析】影响股票市盈率的因素有：上市公司盈利能力的成长性;投资者所获报酬率的稳定性;利率水平的变动。

3.(2010年)财务分析中的效率指标，是某项财务活动中所费与所得之间的比率，反映投入与产出的关系。( )

【答案】√

【解析】效率比率，是某项财务活动中所费与所得的比率，反映投入与产出的关系。

4.(2009年)资产负债率越高，则权益乘数越低，财务风险越大。( )

【答案】×

【解析】权益乘数=1/(1-资产负债率)，所以资产负债率越高，权益乘数越大，财务风险越大

四、计算分析题

(2011年)D公司为一家上市公司，已公布的公司2010年财务报告显示，该公司2010年净资产收益率为4.8%，较2009年大幅降低，引起了市场各方的广泛关注，为此，某财务分析师详细搜集了D公司2009和2010年的有关财务指标，如表1所示：

表1： 相关财务指标

要求：

(1)计算D公司2009年净资产收益率。

(2)计算D公司2010年与2009年净资产收益率的差异。

(3)利用因素分析法依次测算销售利率、总资产周转率和权益乘数的变动对D公司2010年净资产收益率下降的影响。

【答案】

(1)2009年净资产收益率=12%×0.6×1.8=12.96%

(2)2010年净资产收益率与2009年净资产收益率的差额=4.8%-12.96%=-8.16%

(3)销售净利率变动的影响=(8%-12%)×0.6×1.8=-4.32%

总资产周转率变动的影响=8%×(0.3-0.6)×1.8=-4.32%

权益乘数变动的影响=8%×0.3×(2-18)=0.48%

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（责任编辑：xll）

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