中级会计师

13

[答案] A

[解析] 代理理论的创始人詹森和麦克林认为，企业资本结构会影响经理人员的工作水平和其他行为选择，从而影响企业未来现金流入和企业市场价值。

14

[答案] B

[解析] 股利重要论认为，投资者更喜欢现金股利，不愿意将收益留存在公司内部，而去承担未来的投资风险，它是股利相关论的一种观点。

15

[答案] A

[解析] 财产股利，是以现金以外的其他资产支付的股利，主要是以公司所拥有的其他公司的有价证券，如公司债券、公司股票等，作为股利发放给股东。

16

[答案] A

[解析] 协议回购，是指公司以协议价格直接向一个或几个主要股东回购股票，协议价格一般低于当前股票市场的价格。

17

[答案] D

[解析] 滚动预算又称连续预算或永续预算，是指在编制预算时，将预算期与会计年度脱离，随着预算的执行不断延伸补充预算，逐期向后滚动，使预算期永远保持为一个固定期间的一种预算编制方法。与传统的定期预算方法相比，按滚动预算方法编制的预算具有透明度高、及时性强、连续性好，以及完整性和稳定性突出的优点;其主要缺点是预算工作量较大。

18

[答案] B

[解析] 该期企业的现金余缺=10+100=110(万元)，计算“现金余缺”时不考虑归还的借款本金和支付的利息，归还的借款本金和支付的利息属于计算“资金筹措与运用”时应该考虑的内容。

19

[答案] B

[解析] 使用寿命周期成本包括原始成本和运行维护成本两部分。原始成本包括设计成本、开发成本和生产成本;运行维护成本是指售后的与使用该产品有关的消耗成本及维修成本、保养成本等。

20

[答案] B

[解析] 短期债权人在进行企业财务分析时最为关心的是短期偿债能力指标，因此答案为选项B。

21

[答案] B

[解析] 因企业日常经营而引起的财务活动，称为资金营运活动。企业在日常生产经营活动中，需要采购材料或商品，形成企业与供应商之间财务关系;还需要把商品或产品售出，形成企业与客户之间财务关系。

22

[答案] C

[解析] 以“企业价值最大化”作为财务管理目标的优点主要表现在：(1)该目标考虑了资金的时间价值和投资的风险;(2)该目标反映了对企业资产保值增值的要求;(3)该目标有利于克服管理上的片面性和短期行为;(4)该目标有利于社会资源合理配置。其主要缺点则是企业价值的确定比较困难，特别是对于非上市公司。

23

[答案] D

[解析] 两项资产组合收益率的方差σP2=W21σ21+W22σ22+2W1W2ρ1,2σ1σ2，由此可知：当ρ1,2=-1时，两项资产组合收益率的方差σ2P=(W1σ1-W2σ2)2。

24

[答案] B

[解析] 系统风险，又被称为市场风险或不可分散风险，是影响所有资产的、不能通过资产组合来消除的风险。这部分风险是由那些影响整个市场的风险因素所引起的。这些因素包括宏观经济形势的变动、国家经济政策的变化、税制改革、企业会计准则改革、世界能源状况、政治因素等。

25

[答案] A

[解析] 复利终值与复利现值互为逆运算，年资本回收额与普通年金现值互为逆运算，偿债基金与普通年金终值互为逆运算。

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