中级会计师

四、计算分析题

1.

【答案】

(1)运营期第1～10年每年的应交增值税=(100-20)×17%=13.6(万元)

运营期第11～20年每年的应交增值税=(120-30)×17%=15.3(万元)

(2)运营期第1～10年每年的营业税金及附加=13.6×(7%+3%)=1.36(万元)

运营期第11～20年每年的营业税金及附加=15.3×(7%+3%)=1.53(万元)

(3)运营期第1～10年每年的息税前利润=100-40-10-1.36=48.64(万元)

运营期第11～20年每年的息税前利润=120-45-10-1.53=63.47(万元)

(4)运营期第1～10年每年的调整所得税=48.64×25%=12.16(万元)

运营期第11～20年每年的调整所得税=63.47×25%=15.87(万元)

2.

【答案】

(1)第0年净现金流量(NCF0)=-500万元

第1年净现金流量(NCF1)=0

第2～6年净现金流量(NCF2～6)=400×(1-25%)+(500-0)/5=400(万元)

(2)不包括建设期的投资回收期=500/400=1.25(年)

包括建设期的投资回收期=1+1.25=2.25(年)

(3)总投资收益率=400/500=80%

(4)净现值(NPV)=-500+400×[(P/A，10%，6)-(P/A，10%，1)]=-500+400×(4.3553-0.9091)=878.48(万元)

(5)净现值率=878.48/500=1.76

(6)评价：由于该项目净现值NPV>0，包括建设期的静态投资回收期小于项目计算期的一半，不包括建设期的投资回收期小于运营期的一半，总投资收益率高于基准总投资收益率，所以该投资方案完全具备财务可行性。

3.

【答案】

(1)A方案投产后各年的经营成本=200+90+80=370(万元)

(2)折旧=(750-50)/10=70(万元)

摊销=150/10=15(万元)

投产后各年不包括财务费用的总成本=370+70+15=455(万元)

(3)A方案投产后各年应交增值税=(900-200)×17%=119(万元)

营业税金及附加=119×(3%+7%)=11.9(万元)

(4)A方案投产后各年的息税前利润=900-455-11.9=433.1(万元)

(5)A方案的各年所得税后净现金流量

NCF0=-900万元

NCF1=0

NCF2=-100万元

NCF3～11=433.1×(1-25%)+70+15=409.83(万元)

NCF12=409.83+150=559.83(万元)

(6)A方案的净现值=409.83×[(P/A，10%，12)-(P/A，10%，2)]+150×(P/F，10%，12)-100×(P/F，10%，2)-900=409.83×(6.8137-1.7355)+150×0.3186-100×0.8264-900=1146.35(万元)

(7)利用方案重复法比较两方案的优劣：

B方案的净现值=300×(P/A，10%，6)-500=300×4.3553-500=806.59(万元)

B方案调整后净现值=806.59+806.59×(P/F，10%，6)=1261.91(万元)

A方案调整后净现值=1146.35(万元)

B方案调整后净现值大，因此方案B好。

(8)利用最短计算期法比较两方案的优劣：

B方案调整后净现值=806.59(万元)

A方案调整后净现值=[1146.35/(P/A，10%，12)]×(P/A，10%，6)=732.74(万元)

因此方案B好。

五、综合题

1.

【答案】

(1)该项目土石方建筑工程投资=20×300=6000(万元)

该项目的厂房建筑物工程投资=4000×2000=8000000(元)=800(万元)

该项目的建筑工程费=6000+800=6800(万元)

(2)国内标准设备购置费=3000×(1+1%)=3030(万元)

进口设备的国际运费=230×5%=11.5(万美元)

进口设备的国际运输保险费=(230+11.5)×4%=9.66(万美元)

以人民币标价的进口设备到岸价=(230+11.5+9.66)×7.6=1908.82(万元)

进口关税=1908.82×15%=286.32(万元)

进口设备国内运杂费=(1908.82+286.32)×1%=21.95(万元)

进口设备购置费=1908.82+286.32+21.95=2217.09(万元)

(3)工具、器具和生产经营用家具购置费=5247.09×3%=157.41(万元)

(4)该项目的狭义设备购置费 =3030+2217.09=5247.09(万元)

该项目的广义设备购置费=5247.09+157.41=5404.5(万元)

(5)该项目固定资产安装工程费=1×20+3030×2%=80.6(万元)

该项目的工程费用=建筑工程费+设备购置费+安装工程费=6800+5404.5+80.6=12285.1(万元)

该项目固定资产其他费用=12285.1×8%=982.81(万元)

(6)该项目形成固定资产的费用=12285.1+982.81=13267.91(万元)

(7)无形资产投资=100+15=115(万元)

建设投资=13267.91+115+50+20=13452.91(万元)

固定资产原值=13267.91+60=13327.91(万元)

(8)初始投资=13452.91+30=13482.91(万元)

项目总投资额=13482.91+60=13542.91(万元)

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