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四、切线分析

切线分析是指按一定方法和原则在价格行情图上画出一些直浅，即所谓的切线，然后根据这些切线推测价格的未来趋势的分析方法。

(一)趋势

趋势就是价格运行的方向。价格运动由一系列波动组成，这些波动有时会朝一个方向发展，并产生明显的波峰和波谷，正是这些波峰和波谷构成了趋势。

1.趋势的方向。

(1)由一系列相继上升的波峰和波谷形成的价格走势称为上升趋势;

(2)由一系列相继下降的波峰和波谷形成的价格走势称为下降趋势;

(3)由一系列水平运动的波峰和波谷形成的价格走势称为水平趋势(也称“无趋势”)。

2.趋势的级别。趋势按时间长短、波动大小，可分为不同级别的主要趋势、中级趋势、短期趋势，任何一个趋势都成了其下一个更大趋势的组成部分，见图6—20。交易员顺势交易时应从大到小进行考虑。

(二)支撑线和压力线

1.支撑线和压力线的含义。支撑线又称为抵抗线。

2.支撑线和压力线的作用。支撑线和压力线的作用是阻止或暂时阻止价格向一个方向继续运动。

3.支撑线和压力线的相互转化。支撑线和压力线之所以能起支撑和压力作用，很大程度上是由于心理因素方面的原因，两者的相互转化也是如此。

4.支撑线和压力线的确认和修正。

一般来说，确认一条支撑线或压力线要考虑三个方面的因素，一是价格在这个区域停留时间的长短;二是价格在这个区域伴随的成交量大小;三是这个支撑区域或压力区域发生的时间距离当前这个时期的远近。

(三)趋势线

趋势线是衡量价格波动方向的，由趋势线的方向可以明确地看出价格的趋势。在上升趋势中，将两个低点连成一条直线，就得到上升趋势线。在下降趋势中，将两个高点连成一条直线，就得到下降趋势线。

五、形态分析

形态分析是以原始数据(价格、成交量、持仓量和时间)构成的形态为对象来分析判断和预测市场价格未来变化的方向和趋势。

(一)反转(突破)形态

1.双重顶和双重底。双重顶和双重底就是市场上众所周知的M头和w底，这种形态在实际中出现得非常频繁

2.头肩顶和头肩底。头肩顶和头肩底是价格形态中出现得最多的形态，是最着名和最可靠的反转突破形态。

3.三重顶和三重底。三重顶/底形态是头肩形态的一种变体，它是由三个相近高度的顶和底组成，与头肩形的区别是头的价位回缩到与肩差不多相等的位置，有时甚至低于或高于肩部一点。

4.圆弧形态。将价格在一段时间的顶部高点用折线连起来，每一个局部的高点都考虑到，我们有时可能得到一条类似于圆弧的弧线，盖在价格之上一形成圆弧顶;将每个局部的低点连在一起也能得到一条弧线，托在价格之下，形成圆弧底。

5.V形。V形也称尖形，是较为突然的反转形态，通常其价位波幅较大，而且很少有任何过渡的信号。

6.菱形。菱形也称钻石形，是顶部反转形态，通常出现在中级下跌前的顶部或大成交量的顶点。

(二)持续(整理)形态

1.三角形态。三角形态是属于持续整理形态的一种典型价格形态。

(1)对称三角形。对称三角形情况大多是发生在一个大趋势进行的途中，它表示原有的趋势暂时处于休整阶段，之后还要随着原趋势的方向继续行动。

(2)上升三角形。上升三角形是对称三角形的变形。将对称三角形上面的腰由向下倾斜变成水平方向就得到上升三角形。

(3)下降三角形。下降三角形同上升三角形相似，只是方向相反，属于看跌的形态。

2.矩形形态。矩形形态又叫箱形形态，是一种典型的整理形态。

3.旗形形态和楔形形态。旗形形态和楔形形态是两个着名的持续整理形态。

(1)旗形形态。从几何学的观点看旗形应该叫平行四边形，它的形状是一个上倾或下倾的平行四边形。

(2)楔形形态。如果将旗形中上倾或下倾的平行四边形变成上倾和下倾的三角形，我们就会得到楔形形态。

六、缺口

缺口，又称裂口，是指在某一价格水平因没有达成交易而形成的价格空挡。由于缺口具有极明显的测市功能，因而各种形式的缺口是图表派感兴趣的价格走势。缺口一般有以下四种：

(一)普通缺口

在盘整区域内，由于过度买进或卖出行为，引起价格剧烈波动形成的缺口为普通缺口。这种缺口一般会在几个交易日之内补回，因此意义不大。

(二)突破缺口

常在交易量剧增，价格大幅上涨或下跌时出现。在头肩顶或头肩底等反转形态完成之后出现的突破缺口包含两种意义：一是表示反转形态已经完成，二是表示未来的走势将会加速进行，它常常伴随着一轮上涨或下跌行情。

(三)逃避缺口

又称测量缺口，通常在价格暴涨或暴跌时出现。因为这种缺口具有度量升跌幅度的作用，经常出现于中期或长期的升跌势的中间，所以逃避缺口又称中途缺口，它可用来测算投资者获利的空间，其度量方法是从逃避缺口到该趋势完成时的距离应大致等于从该趋势开始上升或下跌到逃避缺口之间的距离。逃避缺口一般会在突破缺口之后出现，这两种缺口多数不会在短期内补回。

(四)疲竭缺口

又称消耗性缺口，常出现在价格发生关键性转变时，属于一种价格反转信号。当长期涨势或跌势快到尽头的时候，疲竭缺口的出现可以确认为价格反转的提示。若处在上升趋势，表示期货价格将要下降;若处在下跌趋势，表示期货价格将要上涨。此种缺口多数会在数天内补回，成为短线操作的好时机。

（责任编辑：xy）

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