期货从业资格

44、2005年，铜加工企业为对冲铜价上涨的风险，以3700美元/吨买入LME的11月铜期货，同时买入相同规模的11月到期的美式铜期货看跌期权，执行价格为3740美元/吨，期权费为60美元/吨。据此回答以下两题。(综合题)

问1：如果11月初，铜期货价格下跌到3400美元/吨，企业执行期权。该策略的损益为( )美元/吨(不计交易成本)。

A.-20

B.-40

C.-100

D.-300答案：A

问2：如果11月初，铜期货价格上涨到4100美元/吨，此时铜期货看跌期权的期权费为2美元/吨，企业对期货合约和期权合约全部平仓。该策略的损益为( )。

A.342

B.340

C.400

D.402答案：A

45、根据法玛(FAMA)的有效市场假说，正确的认识是( )。

A.弱式有效市场中的信息是指市场信息，技术分析失效

B.强式有效市场中的信息是指市场信息，基本面分析失效

C.强式有效市场中的信息是指公共信息，技术分析失效

D.弱式有效市场中的信息是指公共信息，基本面分析失效

答案：A

46、大豆期货看涨期权的DELTA值为0.8，这意味着( )。

A.大豆期货价格增加小量X，期权价格增加0.8X

B.大豆期货价格增加小量X，期权价格减少0.8X

C.大豆价格增加小量X，期权价格增加0.8X

D.大豆价格增加小量X，期权价格减少0.8X

答案：A

47、促使我国豆油价格走高的产业政策因素是( )。

A.降低豆油生产企业贷款利率

B.提高对国内大豆种植的补贴

C.放松对豆油进口的限制

D.对进口大豆征收高关税

答案：D

48、美国供应管理协会(ISM)发布的采购经理人指数(PMI)是预测经济变化的重要的领先指标。一般来说，该指数( )即表明制造业生产活动在收缩。

A.低于57%

B.低于50%

C.在50%和43%之间

D.低于43%

答案：B

49、美国商品期货交易委员会(CFTC)持仓报告的最核心内容是( )。

A.商业持仓

B.非商业持仓

C.非报告持仓

D.长格式持仓

答案：B

50、钢厂生产1吨钢坯需要消耗1.6吨铁矿石和0.5吨焦炭。根据下表，钢坯生产成本为( )元/吨。

A.2980

B.3280

C.3780

D.3980

答案：C

51、“十一五”时期，我国全社会消费品零售总额增长98.3%。按照销售对象统计，“全社会消费品零售总额”指标为( )。

A.城镇居民消费品总额

B.社会集团消费品总额

C.城乡居民与社会集团消费品总额

D.城镇居民与社会集团消费品总额

答案：C

52、当前股票价格为40元，3个月后股价可能上涨或下跌10%，无风险年利率为8%(按单利计)。则期限为3个月、执行价格为42元的该股票欧式看涨期权的价格约为( )元。

A.1.18

B.1.67

C.1.81

D.1.19

答案：A

53、在布莱克—斯科尔斯(BLACK-SCHOLES)期权定价模型中，通常需要估计的变量是( )。

A.期权的到期时间

B.标的资产的波动率

C.标的资产的到期价格

D.无风险利率

答案：B

54、投资者买入一个看涨期权，执行价格为25元，期权费为4元。同时，卖出一个标的资产和到期日均相同的看涨期权，执行价格为40元，期权费为2.5元。如果到期日标的资产的价格升至50元，不计交易成本，则投资者行权后的净收益为( )元。

A.8.5

B.13.5

C.16.5

D.23.5

答案：B

55、程序化交易因其特色鲜明而越来越引起期货市场的广泛关注。在设计程序化交易系统时，正确的做法是( )。

A.交易系统的统计检验先于外推检验

B.交易系统的实战检验先于统计检验

C.检验系统的盈利能力采用统计检验

D.检验系统的稳定性采用实战检验

答案：A

56、BOLL指标是根据统计学中的( )原理而设计的。

A.均值

B.方差

C.标准差

D.协方差

答案：C

57、期货价格的基本面分析有着各种不同的方法，其实质是( )。

A.分析影响供求的各种因素

B.根据历史价格预测未来价格

C.综合分析交易量和交易价格

D.分析标的物的内在价值

答案：A

58、期货投资咨询从业人员的注册管理由( )负责。

A.中国期货业协会

B.中国证监会派出机构

C.中国证监会

D.期货交易所

答案：A

59、联合国粮农组织公布，2010年11月世界粮食库存消费比降至21%。其中“库存消费比”是指( )的百分比值。

A.期末库存与当期消费量

B.期初库存与当期消费量

C.当期消费量与期末库存

D.当期消费量与期初库存

答案：A

60、近年来，针对国际原油价格大幅上涨的趋势，一些对冲基金长期持有原油期货多头。其交易策略属于( )交易策略。

A.宏观型

B.事件型

C.价差结构型

D.行业型

答案：A

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