期货从业资格

第7章

一、单选题

1.A【解析】在国际外汇市场上，日元、瑞士法郎、加元等大;数外汇的汇率都采用直接标价法。

2.A【解析】一般情况下，利率高的货币远期汇率表现为贴水，即该货币的远期汇率比即期汇率低。

3.C【解析】牛市套利是指当市场是牛市时，一般说来，较近月份的合约价格上涨幅度往往要大于较远期合约价格的上涨幅度。买入较近月份的外汇期货合约同时卖出远期月份的外汇期货合约进行套利盈利的可能性比较大。

4.A【解析】外汇期货跨币种套利是指交易者根据对交割月份相同而币种不同的期货合约在某一交易所的价格走势的预测，买进某一币种的期货合约，同时卖出另一币种相同交割月份的期货合约，从而进行套利交易。题目中A币种对美元贬值，故卖出，B币种对美元升值，所以买进。

5.A【解析】当前的价差=1.3510-1.3500=10个点;10天后的价差=1.3528-1.3513=15个点。价差扩大5个点，故选A。

6.D【解析】

7.C【解析】货币互换中本金互换所约定的汇率，通常在期初和期末使用相同的汇率。

8.C【解析】货币互换是指在约定期限内交换约定数量两种货币的本金，同时定期交换两种货币利息的交易。

二、多选题

1.ABCD【解析】题中四个选项均正确。

2.AC【解析】预计未来某一时间将会得到一笔外汇，为了避免外汇汇率下跌造成损失，符合外汇期货卖出套期保值的情形。

3.BD【解析】外汇期货和现货价格的价差波动中会出现一个无套利区间，只有外汇期货价格超出区间范围才会真正出现无风险套利机会。即高于无套利区间上界、低于无套利区间下界。

4.AD【解析】在国际外汇市场上，欧元、英镑、澳元等采用间接标价法。

5.CD【解析】按产生期权合约的原生金融产品划分，可分为现汇期权(即货币期权)和外汇期货期权。

6.AC【解析】外汇期权合约中规定卖出的货币，其利率越高，期权持有者在执行期合约前因持有该货币可获得更多的利息收入，期权价格也越高。

三、判断题

1.× 【解析】一种货币的远期汇率高于即期汇率称之为升水，又称远期升水。相反，一种货币的远期汇率低于即期汇率称之为贴水，又称远期贴水。

2.× 【解析】题干所述的是外汇期货多头套期保值的情形。

四、综合题

1.A【解析】

2.B 【解析】该投资者的交易过程如下表所示。

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（责任编辑：xy）

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