期货从业资格

主要掌握：基本分析的含义及其特点；需求分析；供给分析；影响供求的其他因素；供求与均衡价格之间的关系。

一、基本分析及其特点

基本分析基于供求决定价格的理论，从供求关系出发分析和预测期货价格变动趋势。期货价格的基本分析具有以下特点：

1、以供求决定价格为基本理念。基本分析认为市场价格是由供给和需求共同决定的，而供给和需求的变化将引起价格变动。

2、分析价格变动的中长期趋势。基本分析更注重对市场价格的基本运动方向的把握，因而更多地用于对市场价格变动的中长期趋势的预测。

二、需求分析

（一）需求及其构成

需求是指在一定的时间和地点，在各种价格水平下买方愿意并有能力购买的产品数量。本期需求量由国内消费量、出口量和期末结存量构成。

1、当期国内消费量：国内消费量包括居民消费量和政府消费量。

2、当期出口量：若总产量既定，出口量增加则国内市场供给量减少，出口量减少则国内市场供给量增加。

3、期末结存量：本期产品供大于求时，期末结存量增加；当供不应求时，期末结存量减少。从期末结存量的变动，可以反映本期的产品供求状况，并对下期的产品供求状况产生影响。

（二）影响需求的因素

1、价格

需求与价格之间的关系可以通过需求曲线来表示。横轴表示数量，纵轴表示价格，需求曲线向右下方倾斜。一般来说，在其他条件不变的情况下，价格越高，需求量越小；价格越低，需求量越大。价格与需求之间这种反方向变化的关系，就是需求法则。

2．收入水平：收入增加，消费者会增加购买量；收入减少，需求会相应地降低。

3．偏好：偏好就是偏爱和喜好。

4．相关产品价格：相关产品包括替代品和互补品。与其替代品或互补品的价格有关。

5．消费者的预期：预期上涨，需求就会增加；预期下跌时，需求就会减少。

将以上影响需求的各种因素综合起来，我们便得到需求函数，其公式如下：

其中，D表示一定时期内某种产品的需求，P表示该产品的价格，T表示消费者的偏好，I表示消费者的收入水平，Pr 表示相关产品的价格，Pe表示消费者的预期。

（三）需求的价格弹性

1、需求的价格弹性即需求量对价格变动的反应程度，或者说价格变动1%时需求量变动的百分比。需求的价格弹性=需求量变动(绝对量)/价格变动(绝对量)

2、当价格稍有升降，需求量就大幅减少或增加，称之为需求富有弹性；反之，当价格大幅升降，需求量却少有变化，则称之为需求缺乏弹性。

（四）需求量变动与需求水平变动

1、需求量的变动：是指在影响需求的其他因素（如收入水平、偏好、相关商品价格、预期等）不变的情况下，只是由于产品本身价格的变化所引起的对该产品需求的变化。需求量的变动表现为需求曲线上的点的移动。

2、需求水平的变动：并不是由产品本身价格的变化所引起，而是由此之外的其他因素（如收入水平、偏好、相关产品价格、预期等）的变化所引起的对该产品需求的变化。需求水平的变动表现为需求曲线的整体移动。

（责任编辑：中大编辑）

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