期货从业资格

四、分析计算题(本题共10个小题，每题2分，共20分。在每题给出的4个选项中，只有1项符合题目要求，请将正确选项的代码填人括号内)

161．【答案】C

【解析】刘先生必须向交易所支付的初始保证=3200×(10×8)×5％=12800(元)。

162．【答案】A

【解析】期货市场盈利：1240-1130=110(元／吨)；现货市场亏损：1200-1100=90(元／吨)；相抵后净盈利=110-90=20(元／吨)。

163．【答案】D

【解析】熊市套利策略是买进远期合约同时卖出近期合约。

A项盈利为：(7．65-7．70)+(7．45-7．50)=-0．1(美元／蒲式耳)；

B项盈利为：(7．65-7．60)+(7．35-7．50)=-0．1(美元／蒲式耳)；

C项盈利为：(7．65-7．70)+(7．55-7．50)=0(美元／蒲式耳)；

D项盈利为：(7．65-7．60)+(7．55-7．50)=0．1(美元／蒲式耳)；

因此，正确答案是D。

164．【答案】D

【解析】该合约每个点的合约价值为12．5元，100手合约共获利：(6960-6904)×12．5×100=70000(美元)。

165．【答案】B

【解析】每张合约的费用总计为z港元，则2张合约的费用为2z，合约乘数为y，则每股的费用为2z／y港元，从而盈亏平衡点为x+2z／y(港元)。

166．【答案】C

【解析】该交易者的净收益=(12000-11950)×50×2-25×2×2=4900(港元)。

167．【答案】C

【解析】卖出价比结算价高出18／32点，则盈余31．25×18=562．5(美元)。

168．【答案】B

【解析】亏损额=[(9550-9500)-80]×10=-300(美元)。

169．【答案】D

【解析】在期货市场上获利为：(93．35-92．30)×10X2500=26250(欧元)；公司所得的利率收益为：10000000×6．85％×1／4=171250(欧元)；期间收益为：171250+26250=197500(欧元)。

170．【答案】C

【解析】对于看涨期权而言，只要执行价格小于实际价格就会要求执行。此题中，当实际价格为10200点时，投资者盈利最大为：(10200-10000)+100-150=150(点)。

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（责任编辑：中大编辑）

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