初级审计师

【例题1·多项选择题】

留存收益是企业内源性股权筹资的主要方式，下列各项中，属于该种筹资方式特点的有：

A.筹资数额有限

B.不存在资本成本

C.不发生筹资费用

D.改变控制权结构

E.导致每股收益下降

『正确答案』AC

『答案解析』留存收益资本成本是一种机会成本;留存收益作为内部融资来源，不会改变控制权结构，也不会稀释每股收益。

【例题2·单项选择题】(2014初)

与债券筹资相比，普通股筹资的优点是：

A.发行成本相对较低

B.股利支付具有抵税作用

C.无固定到期日且不需偿还

D.能为股东带来财务杠杆效应

『正确答案』C

『答案解析』普通股筹资相比较负债而言的主要优点是无固定到期日且不需偿还。

【例题3·单项选择题】

与发行公司债券相比，吸收直接投资的优点是：

A.筹资成本较低

B.便于产权交易

C.有利于保障股东对公司的控制权

D.易于尽快形成生产能力

『正确答案』D

『答案解析』吸收直接投资不仅能筹到现金，还能直接获得先进设备、技术和材料，能尽快形成生产经营能力，选项D是答案。

【例题4·多项选择题】(2012中)

某公司拟发行3年期、面值1000元、票面利率5%的公司债券。下列说法中正确的有：

A.如果市场利率为3%，则该债券应当溢价发行

B.如果市场利率为6%，则该债券应当溢价发行

C.如果市场利率为3%，则该债券应当折价发行

D.如果市场利率为6%，则该债券应当折价发行

E.如果市场利率为5%，则该债券应当平价发行

『正确答案』ADE

『答案解析』若市场利率等于票面利率5%，则该债券应当平价发行;若市场利率低于票面利率5%，则该债券应当溢价发行;若市场利率高于票面利率5%，则该债券应当折价发行。

【例题5·单项选择题】(2011初)

下列有关市场利率和债券市场价格关系的说法中，正确的是：

A.市场利率上升，债券市场价格上升

B.市场利率上升，债券市场价格下降

C.市场利率下降，债券市场价格下降

D.市场利率变化不大不会引起债券市场价格变化

『正确答案』B

『答案解析』债券市场价格是债券投资获得的未来现金流量以市场利率为折现率的折现值。市场利率上升即折现率加大，会导致债券市场价格下降。

【例题6·多项选择题】(2014中)

根据我国法律规定，具备发行债券资格的企业有：

A.独资企业

B.合伙企业

C.国有独资公司

D.股份有限公司

E.外资企业

『正确答案』CD

『答案解析』股份有限公司、国有独资公司、两个以上的国有企业或者其他两个以上的国有投资主体投资设立的有限责任公司，才有资格发行债券。

【例题7·多项选择题】

相对权益资金的筹资方式而言，长期借款筹资的缺点主要有：

A.财务风险较大

B.资本成本较高

C.筹资数额有限

D.筹资速度较慢

E.使用限制较多

『正确答案』ACE

『答案解析』相对权益资金的筹资方式而言，长期借款筹资的缺点主要有：(1)财务风险较大;(2)限制条款较多;(3)筹资数额有限。资金成本较低和筹资速度快属于长期借款筹资的优点。

【例题8·单项选择题】(2016中考生回忆版)

与其他负债筹资方式相比，融资租赁的缺点是：

A.资本成本高

B.经营风险大

C.税收负担重

D.筹资速度慢

『正确答案』A

『答案解析』融资租赁资本成本高。

【例题9·多项选择题】(2012中)

下列各项中，能产生所得税抵减作用的筹资方式有：

A.普通股

B.优先股

C.长期借款

D.长期债券

E.留存收益

『正确答案』CD

『答案解析』普通股、优先股、留存收益属于股权性筹资，不会产生利息的抵税效应。

【例题10·多项选择题】(2012初)

下列各项中，属于企业债权性筹资方式的有：

A.长期借款

B.发行股票

C.提取盈余公积

D.融资租赁

E.发行债券

『正确答案』ADE

『答案解析』发行股票、提取盈余公积属于企业股权性筹资方式。

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