证券从业资格证

(二)回转交易

证券的回转交易是指投资者买入的证券，经确认成交后，在交收前全部或部分卖出。根据我国现行有关交易制度规定，债券和权证实行当日回转交易，即投资者可以在交易日的任何营业时间内反向卖出已买入但未交收的债券和权证;B股实行次交易日起回转交易。深圳证券交易所对专项资产管理计划收益权份额协议交易也实行当日回转交易。

(三)股票交易的特别处理

股票交易特别处理分为警示存在终止上市风险的特别处理和其他特别处理。

1.警示存在终止上市风险的特别处理。2003年4月2日和4月3日，上海证券交易所和深圳证券交易所分别发布了《关于对存在股票终止上市风险的公司加强风险警示等有关问题的通知》，并从2003年5月8日起实行退市风险警示制度。所谓退市风险警示制度，就是指由证券交易所对存在股票终止上市风险的公司股票交易实行“警示存在终止上市风险的特别处理”。

退市风险警示的处理措施包括：第一，在公司股票简称前冠以“*ST”字样，以区别于其他股票;第二，股票报价的日涨跌幅限制为5%。

(1)上市公司出现以下情形之一的，证券交易所对其股票交易实行退市风险警示：

①最近2年连续亏损(以最近2年年度报告披露的当年经审计净利润为依据)。

②因财务会计报告存在重大会计差错或虚假记载，公司主动改正或被中国证监会责令改正，对以前年度财务会计报告进行追溯调整，导致最近2年连续亏损。

③因财务会计报告存在重大会计差错或虚假记载，被中国证监会责令改正，在规定期限内未改正，且公司股票已停牌2个月。

④在法定期限内未披露年度报告或者半年度报告，公司股票已停牌2个月。

⑤处于股票恢复上市交易日至其恢复上市后首个年度报告披露日期问。

⑥在收购人披露上市公司要约收购情况报告至维持被收购公司上市地位的具体方案实施完毕之前，因要约收购导致被收购公司的股权分布不符合《公司法》规定的上市条件，且收购人持股比例未超过被收购公司总股本90%。

⑦法院受理公司破产案件，可能依法宣告公司破产。

⑧证券交易所认定的其他存在退市风险的情形。

(2)上市公司应当在股票交易实行退市风险警示之前1个交易日发布公告。公告应当包括以下内容：

①股票的种类、简称、证券代码以及实行退市风险警示的起始日。

②实行退市风险警示的主要原因。

③公司董事会关于争取撤销退市风险警示的意见及具体措施。

④股票可能被暂停或终止上市的风险提示。

⑤实行退市风险警示期间公司接受投资者咨询的主要方式。

⑥中国证监会和证券交易所要求的其他内容。

当上市公司消除退市风险的情形后，证券交易所可撤销其退市风险警示;否则，公司将面临终止上市风险。

2.其他特别处理。其他特别处理的处理措施包括：第一，在公司股票简称前冠以“ST”字样，以区别于其他股票;第二，股票报价的日涨跌幅限制为5%。

特别处理不是对上市公司的处罚，只是对上市公司目前状况的一种揭示，是要提示投资者注意风险。

上市公司出现以下情形之一的，证券交易所对其股票交易实行其他特别处理：

(1)最近一个会计年度的审计结果显示其股东权益为负。

(2)最近一个会计年度的财务会计报告被注册会计师出具无法表示意见或否定意见的审计报告。

(3)上市公司因2年连续亏损而实行退市风险警示，以后亏损情形消除，于是按规定申请撤销退市风险警示并获准，但其最近一个会计年度的审计结果显示主营业务未正常运营，或扣除非经常性损益后的净利润为负值。

(4)由于自然灾害、重大事故等导致公司主要经营设施被损毁，公司生产经营活动受到严重影响且预计在3个月以内不能恢复正常。

(5)公司主要银行账号被冻结。

(6)公司董事会无法正常召开会议并形成董事会决议。

(7)中国证监会根据相关制度的规定，要求证券交易所对公司的股票交易实行特别提示。

(8)中国证监会或证券交易所认定为状况异常的其他情形。

当上市公司消除属于其他特别处理的情形后，证券交易所可撤销对其实行的其他特别处理。

(四)中小企业板股票暂停上市、终止上市特别规定

为了促进中小企业板上市公司规范发展，保护投资者合法权益，深圳证券交易所根据相关法律和规章制度，于2006年11月制定了《中小企业板股票暂停上市、终止上市特别规定》。

1.退市风险警示。中小企业板上市公司出现下列情形之一的，深圳证券交易所对其股票交易实行退市风险警示：

(1)最近一个会计年度的审计结果显示其股东权益为负值。

(2)最近一个会计年度被注册会计师出具否定意见的审计报告，或者被出具了无法表示意见的审计报告而且深圳证券交易所认为情形严重的。

(3)最近一个会计年度的审计结果显示公司对外担保余额(合并报表范围内的公司除外)超过1亿元且占净资产值的100%以上(主营业务为担保的公司除外)。

(4)最近一个会计年度的审计结果显示公司违法违规为其控股股东及其他关联方提供的资金余额超过2 000万元或者占净资产值的50%以上。

(5)公司受到深圳证券交易所公开谴责后，在24个月内再次受到深圳证券交易所公开谴责。

(6)连续20个交易日，公司股票每日收盘价均低于每股面值。

(7)连续120个交易日内，公司股票通过深圳证券交易所交易系统实现的累计成交量低于300万股。

在公司股票交易实行退市风险警示期间，公司应当至少在每月前5个交易日内披露公司为撤销退市风险警示所采取的措施及有关工作进展情况。

公司出现符合撤销退市风险警示的情形，可以向深圳证券交易所提出撤销退市风险警示的申请。深圳证券交易所决定撤销退市风险警示的，公司应当按照深圳证券交易所要求在撤销退市风险警示前一个交易日做出公告。

2.暂停上市。中小企业板上市公司出现下列情形之一的，深圳证券交易所暂停其股票上市：

(1)因上述第(1)项所述情形股票交易被实行退市风险警示后，公司首个年度报告审计结果显示股东权益仍然为负。

(2)因上述第(2)项所述情形股票交易被实行退市风险警示后，公司首个年度报告注册会计师仍出具否定意见的审计报告，或者被出具了无法表示意见的审计报告而且深圳证券交易所认为情形严重的。

(3)因上述第(3)项所述情形股票交易被实行退市风险警示后，公司年度报告审计结果显示公司对外担保余额(合并报表范围内的公司除外)仍超过1亿元且占公司净资产值的100%以上。

(4)因上述第(4)项所述情形股票交易被实行退市风险警示后，公司年度报告审计结果显示公司违法违规为其控股股东及其他关联方提供的资金余额超过2 000万元且占公司净资产值的50%以上。

(5)因上述第(5)项所述情形股票交易被实行退市风险警示的，公司在其后12个月内再次受到深圳证券交易所公开谴责。

在公司股票暂停上市期间，公司应当至少在每月前5个交易日内披露公司为恢复上市所采取的措施及有关工作进展情况。

3.恢复上市。中小企业板上市公司出现下列情形之一，可以向深圳证券交易所提出恢复上市申请：

(1)因暂停上市第(1)项所述情形被暂停上市后，公司首个中期报告审计结果显示公司股东权益为正。

(2)因暂停上市第(2)项所述情形被暂停上市后，公司首个中期报告审计结果显示该情形已消除。

(3)因暂停上市第(3)项所述情形被暂停上市后，公司首个中期报告审计结果显示公司对外担保余额(合并报表范围内的公司除外)不超过5 000万元或占公司净资产值的50%以下。

(4)因暂停上市第(4)项所述情形被暂停上市后，公司首个中期报告审计结果显示公司违法违规为其控股股东及其他关联方提供的资金已全部归还。

(5)因暂停上市第(5)项所述情形股票交易被暂停上市的，在其后12个月内没有受到深圳证券交易所公开谴责。

4.终止上市。中小企业板上市公司出现下列情形之一的，深圳证券交易所终止其股票上市：

(1)因暂停上市第(1)项所述情形被暂停上市后，公司首个中期报告审计结果显示股东权益仍为负的。

(2)因暂停上市第(2)项所述情形被暂停上市后，公司首个中期报告注册会计师出具否定意见的审计报告，或者出具无法表示意见的审计报告而且深圳证券交易所认为情形严重的。

(3)因暂停上市第(3)项所述情形被暂停上市后，公司首个中期报告审计结果显示公司对外担保余额(合并报表范围内的公司除外)超过5 000万元且占公司净资产值的50%以上。

(4)因暂停上市第(4)项所述情形被暂停上市后，公司首个中期报告审计结果显示公司违法违规为其控股股东及其他关联方提供的资金未全部归还。

(5)因暂停上市第(5)项所述情形被暂停上市的，其后12个月内再次受到深圳证券交易所公开谴责。

(6)因实行退市风险警示第(6)项所述情形股票交易被实行退市风险警示后90个交易日内，没有出现过连续20个交易日公司股票每日收盘价均高于每股面值。

(7)因实行退市风险警示第(7)项所述情形股票交易被实行退市风险警示的，在其后120个交易日内的累计成交量低于300万股。

(8)因暂停上市第(1)、(2)、(3)、(4)项情形被暂停上市的，公司未在法定期限内披露暂停上市后经审计的首个中期报告。

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