证券从业资格证

第三节 债券基金

一、债券基金在投资组合中的作用

债券基金是收益、风险适中的投资工具。

二、债券基金与债券的不同

(一)债券基金的收益不如债券的利息固定。

(二)债券基金没有确定的到期日。

(三)债券基金的收益率比买入并持有到期的单个债券的收益率更难以预测。

(四)投资风险不同。

三、债券基金的类型(请同学们自己学习)

四、债券基金的投资风险(重要考点，常以多项选择题目出现)

(一)利率风险 (二)信用风险 (三)提前赎回风险 (四)通货膨胀风险

五、债券基金的分析方法。(许多指标与股票基金类似，其中久期指标是债券基金的特殊分析指标，需要重点掌握。

久期：指一只债券的加权到期时间，它综合考虑了到期时间、债券现金流以及市场利率对债券价值的影响，可以用来反映利率的微笑变动对债券价格的影响，因此是一个很好的债券利率风险衡量指标。

债券基金的久期：等于基金组合中各个债券的投资比例与对应的债券久期的加权平均。债券基金的久期越长，净值的波动幅度就越大，所承担的利率风险就越高。

第四节 货币市场基金

一、货币市场基金在投资组合中的作用。

与其他类型的基金相比，货币市场基金具有风险最低、流动性最好的特点。

二、货币市场工具

通常指到期日不足1年的短期金融工具。

三、货币市场基金的投资对象(重点掌握内容)

货币市场基金的限制投资对象：

(1)股票 (2)可转换债券 (3)剩余期限超过397天的债券

(4)信用等级在AAA级以下的企业债券。

四、货币市场基金的风险

货币市场基金的风险低，并不意味货币市场基金没有投资风险。

五、货币市场基金的分析方法(请同学们自己学习掌握)

第五节 混合基金

一、混合基金在投资组合中的作用

混合基金的风险低于股票基金、预期收益高于债券基金。

二、混合基金的类型(偏股型基金、偏债型基金、股债平衡型基金、灵活配置型基金)

三、混合基金的风险

混合基金的风险主要取决于股票和债券配置的比例大小。

第六节 保本基金一、保本基金的特点

最大特点是在满足一定期限后，为投资者提供本金或收益的保障。

二、保本基金的保本策略(CPII策略，作为一般知识掌握即可)

三、保本基金的类型(本金保证、收益保证、红利保证)

四、保本基金的投资风险

1、期限的限制。 2、在一定程度上限制了基金收益的上升空间。 3、存在一定的机会成本。

五、保本基金的分析方法(一般知识掌握即可)

第七节 交易型开放式指数基金(ETF)

一、ETF的特点(三大特点)

1、被动操作的指数型基金

2、独特的实物申购赎回机制(ETF最大的特色)

3、实行一级市场与二级市场并存的交易制度。

二、ETF的套利交易

当同一商品在不同市场上价格不一致时就会存在套利交易。由于ETF既可以在一级市场交易，又可以在二级市场交易，因此可以进行跨市场套利。

三、ETF的类型

1、根据ETF跟踪指数的不同，可以分为股票型ETF、债券型ETF。

2、根据指数复制方法不同，可以分为完全复制ETF和抽样复ETF。

我国首只ETF——上证50ETF采用的就是完全复制法。

四、ETF的风险(同学们自己学习)

五、ETF的分析方法(请同学们自己复习掌握)

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