证券从业资格证

三、判断题

1.【答案】错

【解析】央行可以通过增加或减少货币供应量调节货币市场，实现对经济的干预。

2.【答案】对

【解析】收入总量调控政策主要通过财政、货币机制来实施，还可以通过行政干预和法律调整等机制来实施。

3.【答案】错

【解析】资本密集型、技术密集型产品，如钢铁、汽车等重工业以及少量储量集中的矿产品如石油等的市场多属于寡头垄断的市场。

4.【答案】对

【解析】利润率水平是行业兴衰的一个综合反映，一般都有“低一高一稳定一低一严重亏损”的过程。

5.【答案】错

【解析】对公司的经营战略的评价比较困难，难以标准化。

6.【答案】错

【解析】营业收入减去营业成本、营业税金及附加、销售费用、管理费用、财务费用、资产减值损失，加上公允价值变动收益、投资收益，即为营业利润。

7.【答案】错

【解析】权益资本成本率=无风险收益率+b×市场风险溢价

8.【答案】对

【解析】市场增加值MVA是公司为股东创造或毁坏了多少财富在资本市场上的体现，也是股票市值与累计资本投入之间的差额。

9.【答案】错

【解析】 重大影响是指对一个企业的财务和经营政策有参与决策的权力，但并不能够控制或者与他方一起共同控制这些政策的制定。

10.【答案】对

【解析】基本分析法很大程度上依赖于经验判断，而技术分析法依赖于用已有资料做出客观结论，但未来不会简单重复过去，所以应结合使用。

11.【答案】错

【解析】V形走势的一个重要特征是在转折点必须有大成交量的配合，且成交量在图形上形成倒V形。若没有大成交量，则V形走势不宜信赖。

12.【答案】对

【解析】对于证券组合的管理来说，如果市场是强式有效的，组合管理者会选择消极保守型的态度，只求获得市场平均的收益率水平，因为区别将来某段时期的有利和无利的投资不可能以现阶段已知的这些投资的任何特征为依据，进而进行组合调整。因此在这样一个市场中，管理者一般模拟某一种主要的市场指数进行投资。而在市场仅达到弱式有效状态时，组织管理者则是积极进取的，会在选择资产和买卖时机上下功夫， 努力寻找价格偏离价值的资产。

13.【答案】对

【解析】基本分析的内容包括宏观经济分析、行业分析和区域分析以及技术分析四部分。

14.【答案】对

【解析】流动性偏好理论认为：投资者是厌恶风险的，由于债券的期限越长，利率风险就越大。因此，在其他条件相同的情况下，投资者偏好期限更短的债券。

15.【答案】对

【解析】投资目标是指投资者在承担一定风险的前提下期望获得的投资收益率。投资目标的确定应包括风险和收益两项内容。

16.【答案】错

【解析】投资者的最优证券组合是使他最满意的有效组合，它是无差异曲线簇与有效边界的切点所表示的组合。

17.【答案】对

【解析】资本资产定价模型关注收益和风险，这为组合业绩评估者提供了实现“既要考虑组合受益的高低，也要考虑组合所承担的风险大小”这一基本原则的多种途径。

18.【答案】对

【解析】资本资产定价模型的假设条件之一：资本市场没有摩擦，指市场对资本和信息自由流动没有阻碍，在卖空上没有限制。

19.【答案】对

【解析】2005年中国证券业协会制定的《中国证券业协会证券分析师职业道德守则》，增加了“职业责任”一章，包括“证券分析师应当在投资分析、预测或建议的表述中将客观事实与主观判断，严格区分，并就主观判断的内容做出明确提示”等内容。

20.【答案】对

【解析】2005年中国证券业协会制定的《中国证券业协会证券分析师职业道德守则》，在第四章“执业纪律”中，提出“证券分析师应当主动、明确地对客户或投资者进行客观的风险揭示，不得故意对可能出现的风险做不恰当的表述或虚假承诺”等内容。

21.【答案】对

【解析】2005年中国证券业协会制定的《中国证券业协会证券分析师职业道德守则》，增加了“职业责任”一章，包括“证券分析师明知客户或投资者的要求或拟委托的事项违反了法律、法规或证券分析师执业规范的，应予以拒绝，且如实告知客户或投资者并提出改正建议”等内容。

22.【答案】对

【解析】货币市场型证券组合是由各种货币市场工具构成的，如国库券、高信用等级的商业票据等，安全性很强。

23.【答案】错

【解析】1963年，马柯威茨的学生威廉·夏普提出一种简化形式的计算方法。这一方法通过建立一种所谓的“单因素模型”来实现。该模型后来被直接推广为“多因素模型”，以图对实际有更精确的近似。这一简化形式使得证券组合理论应用于实际市场成为可能。

24.【答案】对

【解析】投资者在构建证券组合时应考虑股息收入和利息收入的稳定性。

25.【答案】错

【解析】货币市场型证券组合是由各种货币市场工具构成的，如国库券、高信用等级的商业票据等，安全性很强。

26.【答案】对

【解析】证券组合管理的意义在于采用适当的方法选择多种证券作为投资对象，以达到在保证预定收益的前提下使投资风险最小或在控制风险的前提下使投资收益最大化的目标，避免投资过程的随意性。

27.【答案】对

【解析】预期收益率计算公式：E(rp)=xAE(rA)+xBE(rB)，可知，当股票在投资组合中的权重发生变化时，会引起整个投资组合预期收益率的变化。

28.【答案】错

【解析】在允许卖空的情况下，有证券A和B形成的证券组合C的收益率可能不介于证券A和证券B 的收益率之间。

29.【答案】对

【解析】从组合线的形状来看，相关系数越小，在不卖空的情况下，证券组合的风险越小，特别是负完全相关的情况下，可获得无风险组合。

30.【答案】错

【解析】可行域的左边界必然向外凸或呈线性，即不会出现凹陷。

31.【答案】对

【解析】投资者的共同偏好规则，包括：当收益率方差相同时，选择较大的期望收益率;当期望收益率相同时，选择较小的收益率方差。

32.【答案】对

【解析】有效组合与无差异曲线的切点所表示的组合，是投资者的最满意的有效组合。

33.【答案】错

【解析】资本市场线既揭示了有效组合的收益风险均衡关系，而证券市场线给出了任意证券或组合的收益风险关系。

34.【答案】错

【解析】詹森指数是1969年由詹森提出的，它以证券市场线为基准。

2012年证券从业考试证券投资分析模拟练习题汇总

（责任编辑：xll）