参考答案及详细解析
一、单项选择题
1.A
【解析】基金将众多投资者的资金集中起来，委托基金管理人进行共同投资，表现出一种
集合理财的特点。
2.A
【解析】基金份额持有人即基金投资者，是基金的出资人、基金资产的所有者和基金投资
回报的受益人。
3.D
【解析】契约型基金与公司型基金的区别主要表现在法律主体资格不同、投资者的地位不
同、基金营运依据不同。
4.B
【解析】中国境内第一家较为规范的投资基金——淄博乡镇企业投资基金，于l992年11
月经中国人民银行总行批准正式设立。
5.D
【解析】债券基金主要以债券为投资对象。根据中国证监会对基金类别的分类标准，基金
资产80%以上投资于债券的为债券基金。
6.D
【解析】净值增长率对基金的分红、已实现收益、未实现收益都加以考虑，因此是最能有
效反映基金经营成果的指标。
7.D
【解析】货币市场基金可以投资于剩余期限小于397天但剩余存续期超过397天的浮动利
率债券。
8.B
【解析】实物申购、赎回机制是ETF最大的特色，使ETF省却了用现金购买股票以及为
应付赎回卖出股票的环节。
9.C
【解析】基金管理人应当在基金份额发售的3日前公布招募说明书、基金合同及其他有关
文件。
10.C
【解析】LOF份额的认购分场外认购和场内认购两种方式。场外认购的基金份额注册登
记在中国结算公司的开放式基金注册登记系统;场内认购的基金份额登记在中国结算公
司的证券登记结算系统。
11.B
【解析】投资者申购基金成功后，注册登记机构一般在T+1日为投资者办理增加权益的
登记手续，投资者在T+2日起有权赎回该部分的基金份额。
12.D
【解析1申购、赎回ETF采用份额申购、份额赎回的方式，即申购和赎回均以份额
申请。
13.B
【解析】我国相关法规规定，基金管理公司的主要股东的注册资本不得低于3亿元人
民币。
14.C
【解析】投资决策委员会是基金管理公司管理基金投资的最高决策机构，是非常设议事
机构，在遵守国家有关法律法规、条例的前提下，拥有对所管理基金的投资事务的最高
决策权。
15.C
【解析】基金管理公司应当体现基金份额持有人利益优先原则，在公司、股东以及公司
员工的利益与基金份额持有人的利益发生冲突时，应当优先保障基金份额持有人的
利益。
16.C
【解析】本题考查基金管理公司内部控制应遵循的原则。题干描述的为独立性原则的
要求。
17.C
【解析】本题考查资产保管的定义。
18.D
【解析】基金托管人按照规定对基金管理公司的会计核算进行复核，基金管理公司负责
将复核后的会计信息对外披露。
19.C
【解析】本题考查基金托管人内部控制的及时性原则。
20.A
【解析】环境控制构成托管人内部控制的基础。
相关文章：
21.C
【解析】产品是满足投资者需求的手段。基金销售机构只有不断提供能够满足投资人需
求的多样化的基金产品供客户选择，才能不断扩大业务规模。
22.A
【解析】基金产品线的宽度，即一家基金管理公司所拥有的基金产品的大类是多少。
23.C
【解析】“一对一”专人服务是为投资额较大的个人投资者和机构投资者提供的最具个性
化的服务。
24.B
【解析】除货币市场基金及中国证监会规定的其他品种外，基金的赎回费不得超过基金
份额赎同金额的5%，同时应当将不低于赎回费总额的25%归入基金财产。
25.A
【解析】席题考查前台业务系统的涵义。
26.B
【解析】本题考查交易所发行未上市的股票、债券和权证的估值。
27.A
【解析】本题考查可以从基金财产中列支的与基金有关的费用。可以从基金财产中列支
的费用包括：(1)基金管理人的管理费;(2)基金托管人的托管费;(3)销售服务费;(4)
基金合同生效后的信息披露费用和会计师费、律师费;(5)基金份额持有人大会费用;
(6)基金的证券交易费用;(7)其他费用。
28.D
【解析】印花税、过户费、经手费、证管费等由登记公司或交易所按有关规定收取。
29.A
【解析】封闭式基金的利润分配，每年不得少于1次。
30.C
【解析】当日申购的基金份额自下一个工作日起享有基金的分配权益，当日赎回的基金
份额自下一个工作日起不享有基金的分配权益。
31.B
【解析】本题考查机构投资者买卖基金的税收。注意区分基金作为营业主体、基金管理
人和基金托管人作为营业主体以及投资者买卖基金等不同形式的税收相关规定。
32.D
【解析】本题考查披露内容方面应遵循的公平披露原则。
33.A
【解析】XBRL(可扩展商业报告语言)是国际上将会计准则与计算机语言相结合.用于非
结构化数据，尤其是财务信息交换的最新公认标准和技术。
34.C
【解析】基金管理人应在每年结束后90日内，在指定报刊上披露年度报告摘要，在管理
人网站上披露年度报告全文。
35.A
【解析】在半年度报告和年度报告的重大事件揭示中，基金管理人将披露报告期内偏离
度的绝对值达到或超过0.5%的信息。
36.C
【解析】QDII基金的净值在估值日后2个工作日内披露。
37.C
【解析】投资者是市场的支撑者，保护和维护投资者的利益是我国基金监管的首要目标。
38.D
【解析】基金管理公司变更重大事项，需要报中国证监会批准的有：(1)变更经营范围;
(2)变更股东、注册资本或者股东出资比例;(3)变更名称、住所;(4)修改章程。
39.C
【解析】基金管理公司应按不低于基金管理费收入的10%计提风险准备金，风险准备金
余额达到基金资产净值的1%时可不再提取。
相关文章：
40.C
【解析】上市公告书不属于基金募集申请材料。
41.B
【解析】单只基金在任何交易日买人权证的总金额不得超过上一交易日基金资产净值
的5%0。
42.A
【解析】增长型证券组合以资本升值为目标，投资于这类证券组合的投资者往往愿意通
过延迟获得基本收益来求得未来收益的增长。这类投资者很少会购买分红的普通股，投
资风险较大。
43.C
【解析】在分析证券组合的可行域时.其组合线实际上在期望收益率和标准差的坐标系
中描述了证券A和证券B所有可能的组合。
44.D
【解析】每个投资者的无差异曲线形成密布整个平面又互不相交的曲线簇，属于无差异
曲线的特点。
45.A
【解析】本题考查套利定价理论的基本假设。
46.D
【解析】影响各类资产的风险收益状况以及相关关系的资本市场环境因素是进行资产配
置需要考虑的因素，相关关系的宏观市场环境因素不属于资产配置需要考虑的因素。
47.A
【解析】本题考查资产配置的分类。
48.A
【解析】本题考查买入并持有策略、恒定混合策略、投资组合保险策略的比较。
49.C
【解析】积极型股票投资策略的目标是超越市场。
50.B
【解析】对股票按公司规模分类是基于不同规模公司的股票具有不同的流动性，而股票
投资回报往往和它的流动性存在一定关系的角度进行考虑的。
51.B
【解析】道氏对市场波动三种趋势的划分为以后的波浪理论打下了基础。
52.A
【解析】从历史数据看，一般来说，小公司(以市场资本总额衡量)投资组合表现优于股
票市场的表现。
53.D
【解析】基础利率是投资者所要求的最低利率，一般使用无风险的国债收益率作为基础
利率的代表，并应针对不同期限的债券选择相应的基础利率基准。
54.D
【解析】其他条件相同时，债券价格收益率值与其价格波动性反向变动，即债券价格收
益率越小，说明债券的价格波动性越大。
55.A
【解析】一般而言，只有在存在较高的收益级差和较短的过渡期时，债券投资者才会进
行互换操作。
56.A
【解析】相比于替代互换，市场间利差互换的风险要更大一些。
57.B
【解析】指数化的方法中，分层抽样法适合于证券数目较小的情况。
58.C .
【解析】本题考查开展基金评价业务的原则
59.B
【解析】夏普指数以标准差作为基金风险的度量，给出了基金份额标准差的超额收益率。
60.C
【解析】本题考查择时能力的计算公式。
相关文章：
二、多项选择题
1.AB
【解析】基金管理人负责基金的投资操作，本身并不参与基金财产的保管，基金财产的保
管由独立于基金管理人的基金托管人负责，这种相互制约、相互监督的制衡机制对投资
者的利益提供了重要的保障。
2.ACD
【解析】全球基金业发展的趋势与特点：(1)美国占据主导地位，其他国家和地区发展迅
猛;(2)开放式基金成为证券投资基金的主流产品;(3)基金市场竞争加剧，行业集中趋
势突出;(4)基金的资金来源发生了重大变化。
3.ABD
【解析】本题考查我国基金业在快速发展阶段表现出来的特点。
4.ABC
【解析】增长型与收入型基金相比，风险大、收益较高。所以不选D。
5.ABCD
【解析】反映股票基金风险大小的指标主要有标准差、贝塔值、持股集中度、行业投资集
中度、持股数量等指标。
6.ACD
【解析】反映货币市场基金风险的指标主要有投资组合平均剩余期限、融资比例、浮动利率债券投资情况。
7.BCD
【解析】每份基金的申报价格最小变动单位为0.001元人民币;封闭式基金的交易实行T
+1日交割、交收;封闭式基金价格涨跌幅限制比例为10%。
8.ABC
【解析】基金申报价格最小变动单位为0.001元，所以不选D。
9.BC 。
【解析】基金管理人投资管理能力与风险控制能力的高低直接关系到投资者投资回报的高
低与投资目标能否实现。
10.ABc
【解析】本题考查对股票投资价值的估值方法。
11.AD
【解析】公司设立督察长，对董事会负责;设立的监察稽核部门，对公司经理层负责。
12.BCD
【解析】提示：“净资产和资本充足率符合有关规定”是基金托管人应当具备的条件。
13.BC
【解析】基金托管人对基金管理人投资运作监督的定期报告，包括持仓统计表和基金运
作监督周报。
14.ABCD
【解析】本题考查营销过程管理的内容。
15.ABCD
【解析】本题考查基金管理人、代销机构的工作人员在从事基金销售活动时，不得有的
情形。
16.ABC
【解析】交易清算、资金处理的功能是后台业务系统具备的功能。
17.BCD
【解析】对基金资产估值进行复核、审查，是托管银行的职责，而并非是基金管理公司。18.BCD
【解析】基金份额净值应当至少每周计算并披露一次，不是每月。
19.ABCD
【解析】本题考查基金会计核算的内容。
20.ABCD
【解析】本题考查投资收益的内涵。
相关文章：
21.AB
【解析】基金管理人和基金托管人从事基金管理活动取得的收入，依税法规定征收企业
所得税和营业税。
22.AD
【解析】基金募集信息披露可分为首次募集信息披露和存续期募集信息披露。
23.ABC
【解析】对基金管理人、托管人或基金份额发售机构损害其合法权益的行为依法提起行
政诉讼。
24.AD
【解析】对累计买入、累计卖出价值前20名的股票价值低于2%的，应披露至少前20名
的股票明细。
25.ABD
【解析】基金监管从内容上主要涉及对基金服务机构的监管、对基金运作的监管以及对
基金高级管理人员的监管三个方面。
26.BCD
【解析】A项是市场准入监管的规定，而不是日常监管的要求。
27.ABD
【解析】C项应该为“最近3年没有受到证券、银行、工商和税务等行政管理部门的行政
处罚”。而不是最近2年。
28.CD
【解析】证券组合管理的目标是预定收益的前提下使投资风险最小，或控制风险的前提
下使投资收益最大化。
29.ABD
【解析】本题考查p系数的应用。p系数被广泛应用于证券的分析、投资决策和风险控制
中，主要有以下几个方面的应用：(1)证券的选择;(2)风险控制;(3)投资组合绩效
评价。
30.ABCD
【解析】本题考查资产配置的基本步骤。
31.AC
【解析】本题考查资产配置的分类。资产配置在不同层面有不同含义，从时间跨度和风格
类别上看，可分为战略性资产配置、战术性资产配置和资产混合配置等。
32.ABC
【解析】恒定混合策略支付模式呈凹型，所以不选D。
33.ACD
【解析】如果股票市场是一个有效的市场，那么股票市场上不存在价值高估或价值低估
的股票，投资者也不可能通过寻找错误定价的股票获取超出市场平均的收益水平。
34.BCD
【解析】本题考查积极型股票投资战略的内容。
35.ABCD
【解析】本题考查指数型消极投资策略。
36.ABD
【解析】付息式债券的投资回报主要由本金、利息、利息的再投资收益组成。
37.BCD
【解析】市场分割理论认为，长期借贷活动决定长期债券的利率。所以不选A。
38.AB
【解析】投资期分析法中两种确定性的组成成分是源于时间成分和票息因素所引起的收
益率变化;两种不确定性的组成成分是源于到期收益率变化所带来的资本增值或损失
(收益成分)和票息的再投资收益。
39.ABCD
【解析】本题考查开展基金评价业务的原则。
40.ABCD
【解析】本题考查的是一个良好的基准组合应该具有的特征。
相关文章：
三、判断题
1.A
【解析】基金投资者是基金的所有者，基金投资收益在扣除由基金承担的费用后的盈余全
部归基金投资者所有，并依据各投资者所持有的基金份额比例进行分配。
2.A
【解析】商业银行需要向中国证监会申请基金代销业务资格，才能从事基金的代销业务。
3.B
【解析】契约型基金不具有法人资格，公司型基金具有法人资格。
4.A
【解析】20世纪80年代以来，开放式基金的数量和规模增加幅度最大，目前已成为证券
投资基金中的主流产品。
5.A
【解析】根据中国证监会对基金类别的分类标准，60%以上的基金资产投资于股票的为股
票基金。
6.B
【解析】股票基金通过分散投资可以大大降低个股投资的非系统性风险，但却不能回避系
统性投资风险，而管理运作风险则因基金而异。
7.B
【解析】货币市场基金的风险较低，但并不意味着货币市场没有投资风险。
8.B
【解析】公募基金只能投资于国内市场。
9.A
【解析】基金募集期间募集的资金应当存人专门账户，在基金募集行为结束前，任何人不
得动用。
10.B
【解析】当折价率较高时常常被认为是购买封闭式基金的好时机，但实际上并不尽然，
有时折价率会继续攀升，在弱市时更有可能出现价格与份额净值同步下降的情形。
11.B
【解析】基金转换转入的基金份额可赎回的时间为T+2日。
12.A
【解析】现金替代是指申购、赎回过程中，投资者按基金合同和招募说明书的规定，用
于替代组合证券中的部分证券的一定数量的现金。
13.B
【解析】风险控制委员会是非常设议事机构。
14.A
【解析】交易员接受交易指令后，应当寻找合适的机会，以尽可能低的价位买入需要买
入的股票或债券，以尽可能高的价位卖出应当卖出的股票或债券。
15.B
【解析】督察长履行职责的范围，应当涵盖基金及公司运作的所有业务环节。
16.B
【解析】内部控制制度必须涵盖公司经营管理的各个环市，必须普遍适用于公司每一个
员工，不得留有制度上的空白或漏洞，指的是内部控制的全面性原则要求，而不是审慎
性要求。
17.A
【解析】基金托管人应办理与基金托管业务活动有关的信息披露事项。
18.B
【解析】基金托管人应为基金设立独立的账户，单独核算，分账管理。
19.B
【解析】托管人对当日交易进行核算、估值并核对净值后，制作清算指令，完成T日的
工作流程，而不是T+1日的工作流程。
20.A
【解析】根据法律法规有关基金禁止从事的关联交易的规定，基金管理人和基金托管人
应相互提供与本机构有控股关系的股东或与本机构有其他重大利害关系的公司的名单。
相关文章：
21.A
【解析】证券投资基金的市场营销是基金销售机构从市场和客户需要出发所进行的基金
产品设计、销售、售后服务等一系列活动的总称。
22.B
【解析】代销是一种通过银行、证券公司、保险公司、财务顾问公司等代销机构销售基
金的方法。直销是不通过中介机构而是由基金管理人附属的销售机构直接出售。
23.B
【解析】基金宣传推介材料不允许登载单位或者个人的推荐性文字。
24.B
【解析】系统运行数据中涉及基金投资人信息和交易记录的备份应当在不可修改的介质
上保存15年，这里强调的是不可修改的介质，并没有特指移动硬盘。
25.B
【解析】对于基金投资者来说，申购者希望以低于实际价值的价格进行申购;赎回者希
望以高于实际价值的价格进行赎回;而基金的现有持有人则恰恰相反，希望流入比实际
价值更多的资金，流出比实际价值更少的资金。
26.B
【解析】基金估值方法的公开性是指基金采用的估值方法需要在法定募集文件中公开披
露，假若基金变更了估值方法，也需要及时进行披露。
27.A
【解析】基金管理人和基金托管人因未履行义务导致的费用支出或基金财产的损失，不
列入基金费用。
28.B
【解析】按照规定对基金管理人的会计核算进行复核并出具复核意见的是基金托管人，
而不是基金管理人。
29.B
【解析】本期利润既包括了基金已经实现的损益，也包括了未实现的估值增值或减值，
是一个能够全面反映基金在一定时期内经营成果的指标。
30.B
【解析】投资者于周五申购或转换转入的基金份额，是不享有周五和周六、周日的利润;
如果是周五赎回或转换转出的基金份额，是享有周五和周六、周日的利润。
31.A
【解析】对基金管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入免征营业税。
32.A
【解析】对非金融机构买卖基金份额的差价收入免征营业税。
33.B
【解析】对基金的证券投资业绩水平进行预测并不科学，应予以禁止。
34.A
【解析】投资者缴纳基金份额认购款项时，即表明其对基金合同的承认和接受，此时基
金合同成立。
35.B
【解析】目前较为合理的评价基金业绩表现的指标是本期基金份额净值增长指标，而不
是本期利润。
36.A
【解析】若基金投资组合的平均剩余期限和融资比例较高，则该基金隐含的风险较大。
37.A
【解析】中国证监会各地方证监局主要负责对经营所在地本辖区内的基金管理公司进行
日常监管，并负责对辖区内异地基金管理公司的分支机构及基金代销机构进行日常
监管。
38.A
【解析】本题考核风险准备金的相关知识。题干表述是正确的。
39.A
【解析】基金管理公司公平交易制度的完善程度，将作为监管部门评判公司诚信水平和
规范程度、进行日常监管及作出行政许可的重要依据。
40.B
【解析】督察长由总经理提名，董事会聘任，并应经全体独立董事同意。
相关文章：
41.A
【解析】本题考核构建证券投资组合。题干表述是正确的。
42.A
【解析】证券组合的可行域表示了所有可能的证券组合，它为投资者提供了一切可行的
组合投资机会，投资者需要做的是在其中选择自己最满意的证券组合进行投资。
43.A
【解析】在资本资产定价模型假设下，当市场达到均衡时，市场组合M成为一个有效组
合，所有有效组合都可视为无风险证券F与市场组合M的再组合。
44.B
【解析】周末异常是指证券价格在星期五趋于上升，而在星期一趋于下降。
45.B
【解析】进入工作稳固期以后，投资应偏向风险适中的产品以降低长期投资的风险。
46.A
【解析】不同类型的资产在特定的经济环境中具有不同的表现，而经济状况的改变将在
很大程度上改变不同类型资产的绝对表现和相对表现。
47.A
【解析】一般而言，全球资产配置的期限在1年以上;股票、债券资产配置的期限为半
年;行业资产配置的时间最短，一般根据季度周期或行业波动特征进行调整。
48.A
【解析】资产配置一般遵循回归均衡的原则，这是动态资产配置中的主要利润机制。
49.B
【解析】股票投资组合的目标是实现效用最大化。
50.A
【解析】本题考核风格指数。题干表述是正确的。
51.B
【解析】道氏理论认为收盘价是最重要的价格。
52.B
【解析】一般来说，复制的组合包括的股票数越少，跟踪误差越大，调整所花费的交易
成本越高。
53.A
【解析】债券投资收益可能来自于息票利息、利息收入的再投资收益和债券到期或被提
前赎回或卖出时所得到的资本利得三个方面。
54.B
【解析】有偏预期理论中，最被广泛接受的是流动性偏好理论。
55.A
【解析】久期是测量债券价格相对于收益率变动的敏感性的指标。
56.B
【解析】税差激发互换的目的就在于通过债券互换来减少年度的应付税款，从而提高债
券投资者的税后收益率。
57.B
【解析】绩效衡量侧重于回答业绩“是”什么的问题，绩效评价侧重于回答业绩“好坏”的
问题。
58.A
【解析】简单(净值)收益率由于没有考虑分红的时间价值，因此只能是一种基金收益率
的近似计算。
59.B
【解析】公开的市场指数并不包含交易成本，而基金在投资中也必定会有交易成本，也
常常引起比较上的不公平。
60.B
【解析】成功概率法是根据对市场走势的预测而正确改变现金比例的百分比来对基金择
时能力进行衡量的方法。
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