证券从业资格证

26、 开放式基金份额的转换：是指投资者将其所持有的某一只基金份额转换为另一只基金份额的行为。基金转换业务所涉及的基金，必须是由同一基金管理人管理的、在同一注册登记机构处注册登记的基金。

27、 基金的转换业务可视为从一只基金赎回份额，我们称之为“转出”;同时申购另外一只基金的基金份额，我们称之为“转入”。基金转换转入的基金份额可赎回的时间为T+2日。

28、 投资者采用“份额转换”的原则提交申请，即在销售机构处以“份额”为单位提交转换申请，以转出和转入基金申请当日的份额净值为基础计算转入份额。

29、 由于不同基金的申购费率、赎回费率不同，基金份额持有人进行基金份额转换的，基金管理人应当按照转出基金的赎回费用加上转出与转入基金申购费用补差的标准收取费用。当转出基金申购费率低于转入基金申购费率时，费用补差为按照转出基金金额计算的申购费用差额;当转出基金申购费率高于转入基金申购费率时，不收取费用补差。此外，基金份额的转换常常还会收取一定的转换费用。

30、 基金转换业务相比较赎回基金份额后再进行基金申购而言，时间成本和交易费用都较低。

31、 开放式基金非交易过户：是指不采用申购、赎回等交易方式，将一定数量的基金份额按照一定规则从某一投资者基金账户转移到另一投资者基金账户的行为，主要包括继承、司法强制执行和经注册登记机构认可的其他情况下的非交易过户。

32、 继承指基金份额持有人死亡，其持有的基金份额由其合法的继承人继承。

33、 捐赠指基金份额持有人将其合法持有的基金份额捐赠给福利性质的基金会或社会团体的情形。

34、 司法强制执行是指司法机构依据生效司法文书，将基金份额持有人持有的基金份额强制划转给其他自然人、法人、社会团体或其他组织。无论在上述何种情况下，接受划转的主体应符合相关法律法规和基金合同规定的可持有本基金份额的投资者的条件。

35、 办理费交易过户必须提供基金注册登记机构要求提供的相关资料。对于符合条件的非交易过户申请按基金注册登记机构的规定办理，并按基金注册登记机构规定的标准收费。

36、 开放式基金份额的转托管：开放式基金份额转托管是指基金份额持有人申请将其托管在某一交易账户中的全部或部分基金份额转出并转入另一交易账户的行为。投资人可通过办理转托管业务，实现其变更办理基金业务销售渠道(或网点)的需要。

37、 目前，国内开放式基金转托管业务的办理有2步转托管和1步转托管2种方式。2步转托管为基金持有人在原销售机构办理转出手续后，还需到转入机构办理转入手续。1步转托管为基金持有人在原销售机构同时办理转出、转入手续，投资人在转出方进行申报，基金份额转托管一次完成。

38、 基金份额的冻结：基金份额冻结指基金份额被设定为不能交易的状态。基金份额一旦被冻结，投资人就不能再对冻结份额进行任何操作，直至份额解冻。通常，基金注册登记机构只受理国家有权机关依法要求的基金份额的冻结与解冻，以及注册登记机构认可的其他情况下的冻结与解冻。基金份额被冻结的，被冻结部分产生的权益一并冻结。

39、 ETF份额折算：ETF的基金合同生效后，基金管理人应逐步调整实际组合直至达到跟踪指数要求，此过程为ETF建仓阶段。ETF建仓期不超过3个月。基金建仓期结束后，为方便投资者跟踪基金份额净值变化，基金管理人通常会以某一选定日期作为基金份额折算日，以标的指数的1‰(或1%)作为份额净值，对原来的基金份额进行折算。

40、 ETF基金份额折算由基金管理人办理，并由登记结算机构进行基金份额的变更登记。

41、 基金份额折算后，基金份额总额与基金份额持有人持有的基金份额将发生调整，但调整后的基金份额持有人持有的基金份额占基金份额总额的比例不发生变化。基金份额折算对基金份额持有人的收益无实质性影响。基金份额折算后，基金份额持有人将按照折算后的基金份额享有权利并承担义务。

42、 ETF基金份额折算的方法如下：假设基金管理人确定基金份额折算日(T日)。T日收市后，基金管理人计算当日的基金资产净值X和基金份额总额Y。T日标的指数收盘值为I，若以标的指数的1‰作为基金份额净值进行基金份额的折算，则T日的目标基金份额净值为I/1000，基金份额折算比例的计算公式为：折算比例=(X/Y)/(1/1000)，以四舍五入的方法保留小数点后8位。折算后的份额=原持有份额*折算比例。

43、 例：假设某投资者在基金募集期内认购了5000份ETF，基金份额折算日的基金资产净值为3127000230.95元，折算前的基金份额总额为3013057000份，当日标的指数收盘值为966.45元。(1)折算比例=(3127000230.95÷3013057000)÷(966.45÷1000)=1.07384395;(2)该投资者折算后的基金份额=5000×1.07384395=5369(份)。

44、 ETF份额的交易规则：基金合同生效后，基金管理人可向证券交易所申请上市。ETF上市后要遵循下列交易规则：(1)基金上市首日的开盘参考价为前一工作日基金份额净值;(2)基金实行价格涨跌幅限制，涨跌幅比例为10%，自上市首日起实行;(3)基金买人申报数量为100份或其整数倍，不足100份的部分可以卖出;(4)基金申报价格最小变动单位为0.001元。——基金管理人在每一交易日开市前需向证券交易所提供当日的申购、赎回清单。证券交易所在开市后根据申购、赎回清单和组合证券内各只证券的实时成交数据，计算并每15秒发布一次基金份额参考净值(IOPV)，供投资者交易、申购、赎回基金份额时参考。

45、 ETF基金的申购和赎回的时间：投资者可办理申购、赎回业务的开放日为证券交易所的交易日，开放时间为9:30—11:30和13:00—15:00。在此时间之外不办理基金份额的申购、赎回。

46、 ETF基金申购和赎回的数量限制：投资者申购、赎回的基金份额须为最小申购、赎回单位的整数倍。一般最小申购、赎回单位为50万份或100万份。基金管理人有权对其进行更改，并在更改前至少3个工作日在至少一种中国证监会指定的信息披露媒体公告。

47、 ETF份额的申购、赎回应遵循以下原则：(1)申购、赎回ETF采用份额申购、份额赎回的方式，即申购和赎回均以份额申请;(2)申购、赎回ETF的申购对价、赎回对价包括组合证券、现金替代、现金差额及其他对价。(3)申购、赎回申请提交后不得撤销。

48、 ETF的基金管理人每日开市前会根据基金资产净值、投资组合以及标的指数的成份股股票情况，公布证券申购与赎回清单。投资者可依据清单内容，将成份股股票交付ETF的基金管理人以取得“证券申购基数”或其整数倍的ETF。以上流程将创造出新的ETF份额，使得ETF份额总量增加，称之为“证券申购”。证券赎回则是与之相反的程序，使得ETF份额在总量减少，也就是投资人将“证券申购基数”或其整数倍的ETF转换成证券申购、赎回清单的成份股票的流程。

49、 对于上证50指数ETF，“申购”是指用一篮子指数成份股股票换取一定数额的ETF份额(例子见教材P71)。“赎回”的过程则相反，是指用一定数额的ETF份额换取一篮子指数成份股股票。

50、 ETF的证券申购与赎回一般以证券交付。但为了在相关成份股股票停牌等情况下便利投资者的申购，提高基金的运作效率，也会采用现金替代的方式。

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（责任编辑：xll）

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