证券从业资格证

本章共分为5节

第一节　股票投资组合的目的

一、分散风险

系统性风险和非系统性风险

二、实现收益最大化

减少收益波动性的基础上，在较长时期内获得最大收益。

第二节　股票投资组合管理基本策略

一、消极型管理是有效市场的最佳选择

如果股票市场是一个有效的市场，股票的价格反映了影响它的所有信息，那么股票市场上不存在“价值低估”或“价值高估”的股票，市场永远是对的。

不应当尝试获得超出市场的投资回报，努力获得与大盘同样的收益水平，减少交易成本。

二、积极型管理的目标：超越和战胜市场

市场存在错误定价的股票。通过买入“价值低估”的股票、卖出“价值高估”的股票，获取超出市场平均水平的收益率。

第三节　股票投资风格管理

一、股票投资风格分类体系

股票投资风格分类体系就是按照不同标准将股票划分为不同的集合，具有相同特征的股票集合共同构成一个系统的分类体系。

1.按公司规模分类

分为：小型资本股票、大型资本股票、混合型资本股票

2.按股票价格行为的分类

分为：增长类、周期类、稳定类和能源类

3.按公司成长性分类

分为：增长类、收益类(非增长类)

二、股票投资风格指数

股票投资风格指数是对股票投资风格进行业绩评价的指数。

三、股票风格管理

1.消极的股票风格管理及应用

——指选定一种投资风格后，不论市场发生何种变化均不改变这一选定的投资风格。

2.积极的股票风格管理及应用

——指通过对不同类型股票的收益状况做出的预测和判断，主动改变投资风格的管理方式。

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（责任编辑：lqh）

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