证券从业资格证

(二) 权证的要素

1.权证类别

2.标的

3.行权价格

4.存续时间

5.行权日期

6.行权结算方式

7.行权比例

(三)权证发行、上市与交易

1.权证的发行

2.权证的上市和交易

五、可转换债券

(一)可转换债券定义、分类和特征

1.定义：持有者可以在一定时期内按一定比例或价格将其转换成一定数量的另一种证券;可转换债券通常是转换成普通股票，当股票价格上涨时，可转换债券的持有人行使转换权比较有利。因此，可转换债券实质上嵌入了普通股票的看涨期权。

2.分类：可转换债券、可转换优先股票

3.可转换债券券特征

(1)是附有认股权的债券，兼有公司债券和股票的双重特征

(2)具有双重选择权的特征：持有人具有是否转换的权利;发行人具有是否赎回的权利。一方面，投资者可自行选择是否转股，并为此承担转债利率较低的机会成本;另一方面，转债发行人拥有是否实施赎回条款的选择权，并为此要支付比没有赎回条款的转债更高的利率。双重选择权是可转换公司债券最主要的金融特征。

(二)可转换债券的要素

1.有效期限、转换期限

有效期限与一般债券相同，指债券从发行之日起至偿清本息之日止的存续时间。

转换期限是指可转换债券转换为普通股票的起始日至结束日的期间。

可转换公司债的期限最短为1年，最长为6年，自发行之日6个月后可转换为公司股票。

2.票面利率或股息率

可转换债券的票面利率一般低于相同条件下的不可转换公司债券。

3.转换比例、转换价格

转换比例是指一定面额可转换债券可转换成普通股的股数。

转换比例=可转换债券面值/转换价格

转换价格是指可转换债券转换为每股普通股份所支付的价格。

转换价格=可转换债券面值/转换比例

4.赎回条款或回售条款。

5.转换价格修正条款

(三)附权证的可分离公司债券

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