证券从业资格证

第二节证券投资技术分析主要理论

一、K线理论

单根K线的含义。从单独一根K线对多空双方优势进行衡量，主要依靠实体的长度、阴阳和上下影线的长度。一般说来，上影线越长，下影线越短，阳线实体越短，越有利于空方占优;上影线越短，下影线越长，实体越长，越有利于多方占优。上影线和下影线相比的结果，也影响多方和空方取得优势。上影线长于下影线，利于空方;反之，下影线长于上影线，利于多方。(重点理解)

主要形状：光头阳线、光头阴线;光脚阳线、光脚阴线;光头光脚的阳线、阴线;十字型;T字型、倒T字型;一字型

二、切线理论

(一)趋势分析

(1)趋势的定义

趋势是价格的波动方向。由这些峰和谷的相对高度，我们可以看出趋势的方向。

(2)趋势的方向

①上升方向;②下降方向;③水平方向，也就是无趋势方向。

如果后面的峰和谷都高于前面的峰和谷，则趋势就是上升方向。如果后面的峰和谷都低于前面的峰和谷，则趋势就是下降方向。如果后面的峰和谷与前面的峰和谷相比，没有明显的高低之分，几乎呈水平延伸。

(3)趋势的类型

按道氏理论的分类，趋势分为3种类型。主要趋势、次要趋势和短暂趋势。

主要趋势是趋势的主要方向，主要趋势是价格波动的大方向，一般持续的时间比较长、幅度大。次要趋势是在进行主要趋势的过程中进行的调整。短暂趋势是对次要趋势的过程中所进行的调整。依时间的长短和波动幅度区分。

(二)支撑线和压力线

1、支撑线和压力线的定义

阻止价格继续下跌或暂时阻止价格位置继续下跌的价位就是支撑线所在的位置。阻止或暂时阻止价格继续上升的价格位置就是压力线所在的位置。不要误认为只有在下跌行情中才有支撑线，只有在上升行情中才有压力线。常用的选择支撑线和压力线的方法是前期的高点和低点、成交密集区。

2、支撑线和压力线的作用

支撑线和压力线的作用就是阻止或暂时阻止价格向一个方向继续运动。

支撑线和压力线有被突破的可能，同时，支撑线和压力线又有彻底阻止价格按原方向变动的可能。

3、支撑线和压力线的相互转化

一个支撑如果被突破，那么这个支撑将成为今后的压力;同理，一个压力被突破，这个压力将成为支撑。这说明支撑和压力的角色不是一成不变的。它们是可以改变的，条件是被有效的足够强大的价格变动所突破。一般说来，穿过支撑线或压力线越远，突破的结论越正确。

4、支撑线和压力线的重要性判断

支撑线或压力线对当前时期影响的重要性出于对3个方面的考虑。

一是价格在这个区域停留的时间的长短;

二是价格在这个区域伴随的成交量大小;

三是这个支撑区域或压力区域发生的时间距离当前这个时期的远近。

价格停留的时间越长，伴随的成交量越大，离现在越近，则这个支撑或压力区域对当前的影响就越大;反之就越小。

(三)趋势线和轨道线

1、趋势线

趋势线是衡量价格的趋势的，由趋势线的方向可以明确地看出价格的趋势。在上升趋势中，将两个依次上升的低点连成一条直线，就得到上升趋势线。在下降趋势中，将两个依次下降的高点连成一条直线，就得到下降趋势线。上升趋势线起支撑作用，下降趋势线起压力作用。

趋势线有两种作用：

(1)对价格今后的变动起约束作用

使价格总保持在这条趋势线的上方(上升趋势线)或下方(下降趋势线)。

(2)趋势线被突破后，趋势将反转，被突破的趋势线将起相反的作用。

2、轨道线。又称通道线或管道线，是基于趋势线的一种支撑压力线。在得到趋势线后，通过第一个峰和谷可以做出这条趋势线的平行线，这条平行线就是轨道线。

与突破趋势线不同，对轨道线的突破并不是趋势反向的开始，而是趋势加速的开始。轨道线的另一个作用是发出趋势转向的预警。如果在一次波动中未触及到轨道线，离得很远就开始掉头，这往往是趋势将要改变的信号。

2012年证券从业考试科目证券投资分析答疑解析二

（责任编辑：xll）