证券从业资格证

『正确答案』D

【例题·多选题】 根据套利定价理论，套利组合满足的条件包括(　)。

A.该组合的期望收益率大于0

B.该组合中各种证券的权数之和等于0

C.该组合中各种证券的权数之和等于1

D.该组合的因素灵敏度系数等于0

『正确答案』ABD

【例题·判断题】根据套利定价理论，当市场上不存在套利机会时，具有不同因素风险的证券，其单位因素风险溢价一般是不同的。(　)

『正确答案』×

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第五节　证券组合的业绩评估

一、业绩评估原则

业绩评估的基本原则：既要考虑组合收益的高低，也要考虑组合所承担风险的大小。

二、业绩评估指数

业绩评估的三个指数，均为指数值越高业绩越好。

(1)詹森指数

于1969年由詹森提出。它以证券市场线为基准，指数值实际上就是证券组合的实际平均收益率与证券市场线所给出的该证券组合的期望收益率之间的差。

詹森指数就是证券组合所获得的高于市场的那部分风险溢价，风险由β测定。如果组合的詹森指数为正，则其位于证券市场线上方，绩效较好;如果詹森指数为负，则其位于证券市场线下方，绩效较差。

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（责任编辑：lqh）

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