证券从业资格证

三、宏观经济政策分析

宏观经济政策主要包括：(1)财政政策;(2)金融政策;(3)收入政策。

(一)财政政策

1、财政政策的手段及其对证券市场的影响

财政政策手段包括：国家预算;税收;国债;财政补贴;财政管理体制;转移支付制度。

(1)国家预算

指国家基本收支计划，是财政政策的主要手段：

首先，国家预算收支规模和收支平衡状态可以对社会供求的总量平衡发生影响

其次，国家预算的支出方向可以调节社会总供求的结构平衡。

(2)税收

税收是国家凭借证券权力参与社会产品分配的重要性是，具有强制性、无偿性和固定性特征，既是筹集财政收入的主要方式，又是调节宏观经济的重要手段

(3)国债

国债是国家按照有偿和信用的方式筹措资金的一种形式，是实现财政政策、进行宏观调控的重要工具：

(4)财政补贴

我国财政补贴主要包括：价格补贴、企业亏损补贴、财政贴息、房租补贴、职工生活补贴和外贸补贴等。

(5)财政管理体制

财政管理体制是中央与地方、地方各级政府之间以及国家与企事业单位之间资金管理权限和财力划分的一种根本制度。其主要功能是调节各地区、各部门之间的财力分配。

(6)转移支付制度

转移支付制度是中央财政将集中的一部分财政资金，按一定的标准拨付给地方财政的一项制度。

2、财政政策的种类及其对证券市场的影响

按照财政政策对经济发展的影响，可以划分为扩张性财政政策、紧缩性财政政策和中性财政政策。

扩张性财政政策对证券市场的影响有：(历年在此知识点出现单选题，需要考生多理解)

(1)减少税收，降低税率，扩大减免税范围

(2)扩大财政支出，加大财政赤字

(3)减少国债发行(或回购部分短期国债)

(4)增加财政补贴

(二)货币政策

所谓货币政策，是指政府为实现一定的宏观经济目标所制定的关于货币供应和货币流通组织管理的基本方针和基本准则。

货币政策对证券市场的影响

(三)收入政策

收入政策目标包括收入总量目标和收入结构目标。 收入总量目标着眼于近期的宏观经济总量平衡，根据供求不平衡的两种状况分别选择分配政策和超分配政策。收入政策的结构目标则着眼于中长期的产业结构优化和经济与社会协调发展，着重处理积累与消费、公共消费与个人消费、各种收入的比例、个人收入差距等关系。收入总量调控政策主要通过财政、货币机制来实施，还可以通过行政干预和法律调整等机制来实施。财政机制通过预算控制、税收控制、补贴调控和国债调控等手段贯彻收入政策。货币机制通过调控货币供应量、调控货币流通量、调控信贷方向和数量、调控利息率等贯彻收入政策。

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（责任编辑：xll）

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