注册咨询工程师

试题三

甲企业拟投资建设某项目,项目的设计生产能力为20万t/年,建设期1年,生产经营期5年且各年均达产.

项目建设投资20亿元,其中形成固定资产的投资占90%.项目建设投资的60%为自有资金,其余由国内银行贷款解决,贷款年利率为10%;项目正常年流动资金2亿元,全部使用国内银行贷款,贷款年利率为8%.

项目产品的市场销售价格(不含税)为4000元/t;各年的经营成本均为3.5亿元,年营业税金及附加为400万元.由于项目生产符合循环经济和节能减排鼓励政策,政府给予每吨产品700元的补贴,同时免征所得税.该项目使用的原料之一是乙企业无偿提供的一种工业废料,由此每年可以为乙企业节省1亿元的废料处理费用.此外,项目不产生其他间接费用和效益.

项目各项投入和产出的价格均能反映其经济价值,所有流量均发生在年末;固定资产折旧年限为5年,净残值率为10%;无形资产和其他资产在经营期全部摊销完毕,甲企业设定的项目投资财务基准收益率为10%,社会折现率为8%.复利系数见附表7.

问题

1.分项列出该项目投资现金流量表中的现金流入、现金流出的组成内容.

2.计算该项目投资现金流量表中各年净现金流量,以及项目投资财务净现值.

3.分项列出该项目经济效益、经济费用的组成内容.

4.计算该项目各年净效益流量以及项目经济净现值,判断该项目的经济合理性.(要求列出计算过程,计算结果保留整数)

参考答案

试题一

1.A产品的相对市场份额=1000/1200=0.83.

B产品的相对市场份额=1000/800=1.25.波士顿矩阵及A、B产品的位置如附图2所示.

A、B产品分别属于问题业务和金牛业务.

该企业对A、B产品应分别采取发展战略和稳定战略.

2.2011年1月X产品的市场销售额=(200+230+270)万元/3=233万元.

2011年2月X产品的市场销售额=(230+270+233)万元/3=244万元.

3.甲咨询工程师的第一个观点不正确.

理由:文案调查法也可以获得市场相关数据.

甲咨询工程师的第二个观点不正确.

理由:对C产品进行市场分析时,主要需分析市场需求、市场供应、消费和竞争者.

甲咨询工程师的第三个观点不正确.

理由:定性预测方法不能对C产品进行短期市场预测,可以进行长期市场预测.

4.C产品项目面临的建设期内原材料价格上涨风险的风险等级为较大风险.

理由:风险发生的可能性较大(概率在61%～80%之间),或者发生后造成的损失较大,但造成的损失是项目可以接受的,必须采取一定的防范措施.

C产品项目面临的建设工期延误风险的风险等级为较小风险.

理由:风险发生的可能性较小(概率在21%～40%之间),或者发生后造成的损失较小,不影响项目的可行性.

试题二

1.甲咨询公司从循环经济的角度对资源节约、节能减排等进行分析时,应遵循的基本原则:减量化、再利用、资源化.

减量化是指在生产、流通和消费等过程中减少资源消耗和废物产生.

再利用是指将废物直接作为产品或者经修复、翻新、再制造后继续作为产品使用,或者将废物的全部或者部分作为其他产品的部件予以使用.

资源化是指将废物直接作为原料进行利用或者对废物进行再生利用.

2.甲咨询公司进行项目环境影响经济损益分析的主要工作步骤:

(1)筛选环境影响.

(2)量化环境影响.

(3)评估环境影响的货币化价值.

(4)将货币化的环境影响纳入项目的经济分析.

销售收入=20万t×4000元/t=80000万元.

补贴收入=20万t×700元/t=14000万元.

回收固定资产余值=200000万元×90%×10%=18000万元.

2.该项目投资现金流量表中各年净现金流量见附表8.

第1年的净现金流量=(0-200000)万元=-200000万元.

第2年的净现金流量=(94000-55400)万元=38600万元.

第3年的净现金流量=(94000-35400)万元=58600万元.

第4年的净现金流量=(94000-35400)万元=58600万元.

第5年的净现金流量=(94000-35400)万元=58600万元.

第6年的净现金流量=(132000-35400)万元=96600万元.

项目投资财务净现值=(-200000×0.9091+38600×0.8264+58600×0.7513+58600×0.6830+58600×0.6209+96600×0.5645)万元=25044万元.

3.该项目经济效益、经济费用的组成内容见附表9.

4.第1年的净效益流量=(0-200000)万元=-200000万元.

第2年的净效益流量=(90000-55000)万元=35000万元.

第3年的净效益流量=(90000-35000)万元=55000万元.

第4年的净效益流量=(90000-35000)万元=55000万元.

第5年的净效益流量=(90000-35000)万元=55000万元.

第6年的净效益流量=(128000-35000)万元=93000万元.

项目经济净现值=(-200000×0.9091+35000×0.8264+55000×0.7513+55000×0.6830+55000×0.6209+93000×0.5645)万元=12639万元.

由于经济净现值大于零,因此该项目的经济是合理的.

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（责任编辑：gx）