基金从业资格

参考答案及解析：

1. A【解析】政府债券是政府为筹集资金而向投资者出具并承诺在一定时期支付利息和偿 还本金的债务凭证。

2. B【解析】固定利率债券是一种按照票面金额计算利息，票面上附有作为定期支付利息 凭证的期票的债券。投资者不仅可以在债券期满时收回本金，而且可以定期获得固定的利 息收入。

3. C【解析】短期融资券的期限不超过 1 年，交易品种有 3 个月、6 个月、9 个月、1 年。其特征与商业票据十分相似。

4. D【解析】一般而言，期货市场的基本功能有以下三种：①风险管理;②价格发现;③ 投机。期货市场最基本的功能就是风险管理。

5. D【解析】影响期权价格的因素有合约标的资产的市场价格与期权的执行价格;期权的 有效期;无风险利率水平;标的资产价格的波动率;合约标的资产的分红。

6. A【解析】不动产是指土地以及建筑物等土地定着物，相对动产而言，强调财产和权利 载体在地理位置上的相对固定性。房地产是不动产中的主要类别。对大多数个体投资者而 青，不动产投资意味着购买自己的居住用房地产。

7. B【解析】证券公司资产管理业务非常类似于基金公司的经营范围，可以发行投资标的 为基金的产品，并可将基金作为普通资产管理计划的投资标的。私募基金是一类特殊的机 构投资者。

8. C【解析】多因子模型是重要的量化投资策略之一，也是资产定价的一种类型，该模型 认为资产价格并不仅仅取决于风险，还取决于其他因素。

9.D【解析】该投资者持有的股票组合期望收益率,r=0.4rA +0.4rB + 0.2rC = 15.2%

10. B【解析】本题是计算投资组合的期望收益。该投资者的期望收益=6*20%+4*30%=2.4(万 元)。

11. A【解析】优先股没有到期期限，无须归还股本，每年有一笔固定的股息，相当于永 久 年金(没有到期期限)的债券，但其股息一般比债券利息要高一些。优先股一般情况下不 享有表决权。实际上，优先股是股东以不享有表决权为代价而换取的对公司盈利和剩余财 产的优先分配权。

12. C【解析】公司在其成长、成熟或兼并收购时会经历一些重大变化，有些变化会影响公 司发行在外的普通股股数。这类公司行为包括：首次公开发行、再融资、股票回购、股票 拆分和分配股票股利、权证的行权、兼并收购和剥离等。

13. B【解析】按计息与付息方式分类，债券可分为息票债券和贴现债券。息票债券是指债 券发行时规定，在债券存续期内，在约定的时间以约定的利率按期向债券持有人支付利息 的中、长期债券。债券的持有人于息票到期日，凭债券附带的息票领取最后一期的利息并 同时领取债券的本金。

14. C【解析】不同于传统债券的持有者每季度或半年或一年得到利息，购买结构化债券的 投资者通常定期获得资金池里的一部分现金，包括本金和利息。

15. B【解析】与普通的银行定期存款相比，大额可转让定期存单有以下特征①定期存款记 名且不可转让：大额可转让定期存单不记名，并且可以在二级市场上转让，可转让是其最 大的特点。②定期存款的金额一般由存款者自身决定，有零有整;大额可转让定期存单一 般面额较大，且为整数。③定期存款的投资者可以是个人投资者、机构投资者、企业等; 由于面额较大，大额可转让定期存单的投资者一般为机构投资者和资金雄厚的企业。④定 期存款的利率固定;大额可转让定期存单的利率可以是固定的，也可以是浮动的，且一般 比同期的定期存款利率要高，一般也高于同期国债的利率。⑤定期存款可以提前支取，但 需要罚息;大额可转让定期存单原则上不能提前支取，只能在二级市场上转让。⑥定期存 款期限较长，一般都在 1 年以上;而大额可转让定期存单的期限较短，一般在 1 年以内， 最短的是l4 天，以 3 个月、6 个月为主。

16. C【解析】REITs 产品都是投资于海外REITs，其中美国的REITs 市场最为发达，目前在我国只有少量REITs 产品，绝大多数都是投资于美国房地产市场。

17. C【解析】由于社会保障资金的公益性质，其投资运作受到严格的制度约束，其基本原 则为：在保证基金安全性、流动性的前提下实现基金资产的增值。

18. D【解析】买卖价差在很大程度上是由证券类型及其流动性决定的。一般而言，大盘蓝 筹股流动性较好，买卖价差小;小盘股则反之。成熟市场，如美国市场的股票，流动性较 好，价差较小;而新兴市场买卖价差则较大。另外，市场在不同的时段也会表现出不同的 流动性。

19. D【解析】投资者购买证券、基金等投资产品，关心的是在持有期间所获得的收益率。 持有区间所获得的收益通常采源于两部分：资产回报和收入回报。

20. A【解析】一旦理论价格与实际价格不相等，就会出现套利机会。若交割价格高于远期 价格，套利者就可以通过买入标的资产现货、卖出远期并等待交割来获取无风险利润，从 而促使现货价格上升，交割价格下降，直至套利机会消失;若交割价格低于远期价格，套利者就可以通过卖空标的资产现货、买入远期来获取无风险利润，从而促使现货价格下降， 交割价格上升.直至套利机会消失。最终，远期价格又等于实际价格。

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