中级经济师

21. 某公司发行5年期，年利率为12%的债券2500万元，发行费率为3.25%，所得税率为25%，则该债券的资本成本为(　　)。

A.9.3%

B.9.2%

C.8.31%

D.8.06%

22. 债券面值3000万元，票面利率为12%，发行期限20年，按面值等价发行，发行费用为筹资总额的5%，所得税税率为25%，每年支付一次利息，则该笔债券的成本是(　　)

A.9%

B.12%

C.9.47%

D.12.63%

23. 普通股价格为10元，每年固定支付股利1.50元，则该普通股的成本为(　　)

A.10.5%

B.15%

C.19%

D.20%

24. 测算方法与普通股基本相同，只是不考虑筹资费用的资本成本率测算是(　　)。

A.优先股成本

B.留存利润成本

C.债券成本

D.银行借款成本

25. 某公司投资一项目需要筹资1000万元。公司采用三种筹集方式，向银行借入200万元，资本成本率为8%;发行债券融资600万元，资本成本率为12%;发行普通股股票融资200万元，资本成本率为10%，则这笔投资的资本成本率为(　　)。

A.30.8%

B.29.04%

C.16.2%

D.10.8%

26. 营业杠杆系数是指(　　)的变动率与销售额(营业额)变动率的比值。

A.经营费用

B.变动成本

C.财务费用

D.息税前利润

27. 如果某企业的营业杠杆系数为2，则说明(　　)。

A.当公司息税前利润增长1倍时，普通股每股收益将增长2倍

B.当公司普通股每股收益增长1倍时，息税前利润应增长2倍

C.当公司营业额增长1倍时，息税前利润将增长2倍

D.当公司息税前利润增长1倍时，营业额应增长2倍

28. (　　)是指利用债务筹资(具有节税功能)给企业所有者带来的额外收益。

A.财务杠杆系数

B.经营杠杆系数

C.营业杠杆利益

D.财务杠杆利益

29. 既具有抵税效应，又能带来杠杆利益的筹资方式是(　　)。

A.银行借款

B.优先股

C.普通股

D.留存利润

30. 某公司全部债务资本为150万元，负债利率为10%，当销售额为200万元，息税前利润为50万元，则财务杠杆系数为(　　)。

A.1.43

B.1.48

C.1.57

D.1.67

31. 当营业杠杆系数和财务杠杆系数分别为1.5、2.5时，总杠杆系数为(　　)。

A.1

B.1.67

C.3.75

D.4

32. 下列不属于新的资本结构理论的是(　　)。

A.净营业收益观点

B.代理成本理论

C.信号传递理论

D.啄序理论

33. 根据资本结构的啄序理论，公司选择筹资方式的顺序依次是(　　)。

A.股权筹资、债权筹资、内部筹资

B.内部筹资、股权筹资、债权筹资

C.内部筹资、债权筹资、股权筹资

D.股权筹资、内部筹资、债权筹资

34. 资本成本比较法的决策目标实质上是(　　)。

A.综合资本成本最低

B.公司价值最大化

C.财务风险最小化

D.利润最大化

35. 计算营业现金流量时，每年净现金流量可按下列公式中的(　　)来计算。

A.NCF=净利+折旧+所得税

B.NCF=净利+折旧-所得税

C.NCF=每年营业收入-付现成本

D.NCF=每年营业收入-付现成本-所得税

36. 在估算每年营业现金流量时，将折旧视为现金流入量的原因是(　　)。

A.折旧是非付现成本

B.折旧可抵税

C.折旧是付现成本

D.折旧不可抵税

37. S公司准备上一个新产品的生产项目，项目的经济寿命为6年。项目固定资产投资：厂房为100万元，购置设备为64万元，流动资金净增加额为50万元。采用直线法折旧，无残值。项目终结时建筑物按30万售出。项目建成投产后，预计年销售额增加320万元，每年固定成本(不包括折旧)增加52万元，变动成本总额增加182万元。设税率为25%。该项目的终结现金流量为(　　)万元。

A.214

B.70.08

C.92

D.80

（责任编辑：xy）

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