期货从业资格

答案与解析

一、单项选择题(本题共60个小题，每题0.5分，共30分。在每题给出的4个选项中，只有1项最符合题目要求，请将正确选项的代码填人括号内)

1.【答案】B2.【答案】D3.【答案】A4.【答案】C5.【答案】C6.【答案】B7.【答案】B

8.【答案】C9.【答案】B10.【答案】B11.【答案】D12.【答案】B13.【答案】C14.【答案】C

15.【答案】B16.【答案】A17.【答案】B18.【答案】D19.【答案】C20.【答案】C21.【答案】B

22.【答案】C23.【答案】B24.【答案】A25.【答案】D26.【答案】C27.【答案】B28.【答案】A

29.【答案】B30.【答案】A31.【答案】C32.【答案】B33.【答案】C34.【答案】B

35.【答案】C36.【答案】C37.【答案】A38.【答案】C39.【答案】B40.【答案】D41.【答案】A

42.【答案】D43.【答案】A44.【答案】D45.【答案】C46.【答案】B47.【答案】A48.【答案】C

49.【答案】A50.【答案】C51.【答案】A53.【答案】D54.【答案】A55.【答案】C56.【答案】D

57.【答案】B58.【答案】D59.【答案】A60.【答案】D

二、多项选择题(本题共60个小题，每题0.5分，共30分。在每题给出的4个选项中，至少有2项符合题目要求，请将符合题目要求选项的代码填入括号内)

61.【答案】BD62.【答案】CD63.【答案】AB64.【答案】ACD65.【答案】BCD66.【答案】AD67.【答案】ABC

68.【答案】ABC69.【答案】BC71.【答案】ABC72.【答案】AB73.【答案】ACD74.【答案】ACD75.【答案】ACD76.【答案】ABC77.【答案】ACD78.【答案】AB79.【答案】ABCD80.【答案】ABC81.【答案】ABCD

82.【答案】ABC83.【答案】ABD84.【答案】AB85.【答案】ABC86.【答案】AC87.【答案】AD88.【答案】ABD89.【答案】BC90.【答案】ABD91.【答案】AB92.【答案】ABCD93.【答案】BC94.【答案】ABCD

95.【答案】AD96.【答案】ABCD97.【答案】ABC98.【答案】BD99.【答案】BD100.【答案】CD101.【答案】BCD102.【答案】BC103.【答案】BCD104.【答案】ABC105.【答案】AD106.【答案】ABC107.【答案】AC

108.【答案】BC109.【答案】BCD110.【答案】AB111.【答案】ABC112.【答案】ABCD113.【答案】ABC

114.【答案】ABCD115.【答案】ABCD116.【答案】BCD117.【答案】AD118.【答案】ABCD119.【答案】ABC

120.【答案】ABCD

三、判断是非题(本题共40个小题，每题0.5分，共20分。正确的用A表示，错误的用B表示)

121.【答案】B122.【答案】A123.【答案】B124.【答案】A125.【答案】B126.【答案】B

127.【答案】A128.【答案】B129.【答案】A130.【答案】A131.【答案】A132.【答案】A

133.【答案】B134.【答案】B135.【答案】B136.【答案】A137.【答案】B138.【答案】B

139.【答案】A140.【答案】A141.【答案】B142.【答案】A143.【答案】A144.【答案】B145.【答案】B

146.【答案】A147.【答案】A148.【答案】B149.【答案】B150.【答案】A151.【答案】A152.【答案】B

153.【答案】A154.【答案】A155.【答案】A156.【答案】B157.【答案】A158.【答案】B

159.【答案】B160.【答案】A

四、分析计算题(本题共10个小题，每题2分，共20分。在每题给出的4个选项中，只有1项符合题目要求，请将正确选项的代码填人括号内)

161.【答案】D

【解析】当日交易保证金=当日结算价×当日交易结束后的持仓总量×交易保证金比例。大商所大豆期货交易单位为10吨/手，因此该投资者当天须缴纳的保证金=2230×(80×10)×5%=89200(元)。

162.【答案】A

【解析】基差走弱，做买入套期保值时套期保值者得到完全保护，并且存在净盈利。该加工商的净盈利=[-30-(-60)]×10×10=3000(元)。

163.【答案】C

【解析】小麦合约盈亏状况：7.45-7.60=-0.15(美元/蒲式耳)，即亏损0.15美元/蒲式耳;玉米合约盈亏状况：2.45-2.20=O.25(美元/蒲式耳)，即盈利0.25美元/蒲式耳;总盈亏：(0.25-0.15)×5000=500(美元)。

164.【答案】D

【解析】六月份大豆合约的盈利为：(1740-1730)×3×10=300(元);

七月份大豆合约的盈利为：(1760-1750)×8×10=800(元);

八月份大豆合约的盈利为：(1760-1750)×5×10=500(元);

因此，投机者的净收益为：300+800+500=1600(元)。

165.【答案】C

【解析】该策略是一种买入蝶式套利(看涨期权)的操作，它需要支付一个初始的净权利金为2美分/蒲式耳(16-9-9+4)。卖出蝶式套利(看涨期权)的最大可能亏损为：270-260-2=8(美分/蒲式耳)。

166.【答案】D

【解析】该投资者进行的是转换套利，其利润为：(4.5-5.5)-(428.5-430)=0.5(美元/盎司)。

167.【答案】C

【解析】投资者买人看涨期权的标的物大豆期货合约的实际成本为：2000+20=2020(港元/吨);投资者执行看涨期权后在期货市场上平仓收益为：(2200-2020)×10=1800(港元)。

168.【答案】D

【解析】该投资者进行空头看涨期权套利，最大盈利=18-14=4(美分)，最大亏损=850-820-4=26(美分)，盈亏平衡点=820+4=850-26=824(美分)。

169.【答案】B

【解析】该投资者进行的是卖出跨式套利：当恒指为执行价格时，期权的购买者不行使期权，投资者获得全部权利金。

170.【答案】B

【解析】该投资者进行的是空头看涨期权垂直套利。空头看涨期权垂直套利的损益平衡点=低执行价格+最大收益=10000+(130-80)=10050(点)。

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