期货从业资格

[单选]11、短期国债通常采用贴现方式发行,到期按照面值进行兑付。某投资者购买面值为100000美元的1年期国债,年贴现率为6%,1年以后收回全部投资,此投资者的收益率( )贴现率。

A、小于

B、等于

C、大于

D、小于或等于

答案：C

解析：1年期国债的发行价格=100000-100000 ×6%=94000(美元);收益率=(100000-94000)÷94000=6.4%。

[单选]12、投资者以96-22的价位卖出1张中长期国债合约(面值为10万美元 ),后又以97-10价位买进平仓,如不计手续费时,这笔交易( )。

A、亏损625美元

B、盈利880美元

C、盈利625美元

D、亏损880美元

答案：A

解析：“96-22”表示1000×96+31.25×22=96687.5减去97-10表示1000*97+31.25*10结果等于625因为是做空价格涨了所以是亏损625 跌了20/32点，亏了20/32×1000=625元

[单选]13、某投资者在5月1日同时买入7月份并卖出9月份铜期货合约,价格分别为63200元/吨和64000元/吨。若到了6月1日,7月份和9月份铜期货价格变为63800元/吨和64100元/吨,则此时价差( )元/吨。

A、扩大了500

B、缩小了500

C、扩大了600

D、缩小了600

答案：B

解析：5月1日的价差为64000-63200=800(元/吨)，6月1日的价差为64100-63800=300(元/吨)，可见，价差缩小了500(元/吨)。

[单选]14、投资者预计大豆不同月份的期货合约价差将扩大,买入1手7月大豆期货合约,价格为8920美分/蒲式耳,同时卖出1手9月大豆期货合约,价格为8870美分/蒲式耳,则该投资者进行的是( )交易。

A、买进套利

B、卖出套利

C、投机

D、套期保值

答案：A

解析：如果套利者预期不同交割月的期货合约的价差将扩大时，则套利者将买入其中价格较高的一“边”同时卖出价格较低的一“边”，这种套利为买进套利。

[单选]15、某纺织厂向美国进口棉花250000磅,当时价格为72美分/磅,为防止价格上涨,所以买了5手棉花期货避险,价格为78.5美分/磅。后来交货价格为70美分/磅,期货平仓于75.2美分/磅,则实际的成本为( )

A、73.3美分

B、75.3美分

C、71.9美分

D、74.6美分

答案：A

解析：由于期货对冲亏损78.5-75.2=3.3(美分/磅)，所以进口棉花的实际成本为70+3.3=73.3(美分/磅)。

[单选]16、某投资者4月5日买入7月份小麦看跌期权,执行价格为9S0美分/蒲式耳,权利金为30美分/蒲式耳,第二天以20美分/蒲式耳的权利金平仓。则盈亏情况为( )

A、不盈不亏

B、无法判断

C、盈10美分/蒲式耳

D、亏10美分/蒲式耳

答案：D

[单选]17、某投资者花100点买入指数看涨期权1份,执行价为1500点,则行权会盈利的指数交割价区间是( )

A、1400点到1500点

B、1500点到1600点

C、小于1400点

D、大于1600点

答案：D

[单选]18、某投资者在恒生指数期货为22500点时买入3份恒生指数期货合约,并在恒生指数期货为22800点时平仓。已知恒生指数期货合约乘数为50,则该投资者平仓后( )

A、盈利45000元

B、亏损45000元

C、盈利15000元

D、亏损15000元

答案：A

[单选]19、10年期国债期货合约的报价为97-125,则该期货合约的价值为( )美元。

A、97125

B、97039.01

C、97390.63

D、102659.36

答案：C

[单选]20、某1年期国债,面值10万元,年贴现率6%,则其到期收益率为( )

A、6%

B、12.78%

C、1.5%

D、6.38%

答案：D

[单选]21、2月1日,投资者买入1份3月份期货合约,价格为1280元/吨,同时卖出1份5月份期货合约,价格为1310元/吨;2月24曰,3月份期货合约的价格为1250元/吨,5月份期货合约的价格为1295吨。则该价差投资策略的盈亏情况为( )元/吨。

A、净亏损15

B、净盈利15

C、净盈利45

D、净亏损45

答案：A

解析：

3月份期货合约平仓盈亏1250元-1280元=-30元

5月份期货合约平仓盈亏1310元-1295元=15元

(-30)元+15元=-15元

A是对的。卖出套利，价差缩小才能盈利

[单选]22、3月1日,投资者买入价格为1450元/吨的1000吨现货,同时卖出5月份期货合约100手(1手10吨),价格为1990元/吨。4月1日,投资者以1420元/吨的价格卖现货,同时在期货市场以1950元/吨的价格平仓。则此投资策略的盈亏情况为( )

A、期货市场盈利3万元,现货巿场损失4万元,净亏损1万元

B、期货市场盈利4万元,现货市场损失3万元,净盈利1万元

C、期货市场亏损3万元,现货市场盈利4万元,净盈利1万元

D、期货市场亏损4万元,现货巿场盈利3万元,净亏损1万元

答案：B

解析：期货市场盈利四万元，即(1990-1950)*100*10=40000元

现货市场损失3万元，即(1420-1450)*100*10=30000元

40000元-30000元=10000元

[单选]23、大豆的现货价格为5100元/吨,无风险利率为4%,仓储费为0.6元/吨天,则3月17日买入的3个月后交割的理论期货价格为( )元/吨。

A、5151

B、5206.2

C、5154.6

D、5103.6

答案：B

[单选]24、6月5日,某客户在大连商品交易所开仓卖出大豆期货合约40手,成交价为2220元/吨,当日结算价为2230元/吨,交易保证金比例为5%。则该客户当天须缴纳的交易保证金为( )元。

A、44600

B、22200

C、44400

D、22300

答案：A

解析：手数乘以结算价再乘以每手合约的吨数，得出合约的总价值，然后用总价值乘以保证金比例，得出所要上交的保证金。40*2230*10*0.05=44600

[单选]25、某投机者预计9月份白糖价格上升,买入10手白糖期货,成交价3700元/吨,但白糖价格不升反降,白糖期货价格降至3660元/吨,于是再买10手。则价格应反弹到( )元/吨才能恰好避免损失。

A、3690

B、3680

C、3710

D、3670

答案：B

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