期货从业资格

二、多项选择题

61.ABD 【解析】可以适用于牛市套利的可储存的商品，除了包括小麦在内的谷物类商品之外，还包括大豆及其产品、糖、橙汁、胶合板、木材、猪肚和铜。

62.ABC 【解析】建仓时价差为2200-2050=150(元/吨)，该投资进行的是卖出套利，当价差缩小时，投资者获利。

63.BD 【解析】反向市场熊市套利，现货价格高于期货价格，远期合约和近期合约的价差会缩小，卖出近期合约买入远期合约，可以获利。

64.ACD 【解析】小麦/玉米套利属于相关商品间的套利，大豆提油套利和反向大豆提油套利都属于原料与成品间套利。

65.ACD 【解析】在双重顶和三重顶中，在价格上冲到每个后继的峰时，交易量较少，而在随后的回落的过程中，交易量应该较大。下降趋势中价格下跌，交易量较大。在持续形态的三角形整理中，与之伴随的交易量应该逐渐下降。

66.AB 【解析】CD属于中长期利率期货品种。

67.ABC 【解析】恒生指数，由香港恒生银行全资附属的恒生指数服务有限公司编制，是以香港股票市场中的33家上市股票为成份股样本，以其发行量为权数的加权平均股价 指数，是反映香港股市价格趋势最有影响的一种股价指数。

68.CD 【解析】期权首先可以用来进行套期保值，使自己的风险被限制在一定范围内;其次还可用来投资。期权交易要收取交易费用，因此不能减少交易费用。期权交易很大程度上是为了规避风险，而不是创造价值。

69.AC 【解析】未来有应收外币账款的企业，可以出售期货合约进行套期保值。在运用货币期权来套期保值时，企业可以通过买入看跌期权为应收账款套期保值。

70.BC 【解析】远期外汇交易是交易双方在成交时约定于未来某日按成交时确定的汇率交收一定数量某种外汇的交易方式，其流动性低于外汇期货交易。

71.BD 【解析】一般情况下，利率提高，资本流入，导致本币需求扩大，本币升值;贸易顺差扩大，外币供应增加，外币相对贬值，本币升值。

72.ABC 【解析】金融期货不需要仓储，因而没有仓储成本。

73.ABCD 【解析】短期利率期货是指期货合约标的物的期限不超过1年的各种利率期货，主要有商业票据期货、短期国库券期货、欧洲美元定期存款期货、港元利率期货和定期存单期货五种。

74.BC 【解析】A项道琼斯平均系列指数的计算方法采用的是算术平均法，遇到拆股、换牌等非交易情况时采用除数修正法予以调整。D项英国金融时报指数采用几何平均法计算。

75.ACD 【解析】期权交易中，买方想获得一定的权利，必须向卖方交纳一定的保证金，而卖方不需要交纳。

76.AB 【解析】①按期权所赋予的权利的不同，可将期权分为看涨期权和看跌期权;②按期权的执行时间不同，可将期权划分为欧式期权和美式期权。

77.AD 【解析】买入看涨期权和卖出看跌期权将转换为期货多头部位;买进看跌期权和卖出看涨期权将转换为空头部位。

78.ABC 【解析】对买进看涨期权交易而言，随着合约时间的减少，时间价值会一直下跌。

79.AC 【解析】道氏理论认为，市场波动可分为三种趋势，收盘价是最重要的价格。

80.CD 【解析】矩形和三重顶(底)两个形态今后的走势方向完全相反，在根据其进行操作时，一定要等到突破之后才能采取行动。

81.BC 【解析】卖出信号包括：①平均线从上升开始走平，价格从上下穿平均线;②价格连续下降远离平均线，突然上升，但在平均线附近再度下降;③价格上穿平均线，并连续暴涨，远离平均线。

82.ABD 【解析】金融期货可分为三大类：外汇期货、利率期货和股票价格指数期货。一般把股票期货归于股指期货。

83.AC 【解析]IMM的欧洲美元期货合约、CBOT的美国长期国库券期货合约均属于利率期货合约。

84.CD 【解析】C项国债属于国家信用，D项银行存单属于银行信用。 考试大-全国最大教育类网站(www.Examda。com)

85.BC 【解析】空头套期保值的操作是在期货市场上卖空利率期货合约。卖空的原因是预期债券价格将会下跌，而这种下跌是因为市场利率上升所引致的。

86.AB 【解析】恒生指数采用加权平均法计算，道琼斯指数采取算术平均法计算。

87.ABD 【解析】只有期权买方有卖或不卖，买或不买相关期货合约的权利。

88.BD 【解析】效率市场分为弱式有效市场、半强式有效市场和强式有效市场。

89.AC 【解析】B项中金融期货也有部分采用实物交割的方式，例如国债合约、外汇合约等。在金融期货中，不容易发生逼仓行为。

90.BCD 【解析】A项是1981年12月由芝加哥商业交易所的国际货币市场(IMM)推出的。

91.BCD 【解析】分散筹资并不能转移外汇风险。

92.CD 【解析】中长期国债期货不采用短期利率期货中的指数报价法，而是采用价格报 价法。

93.AB 【解析】股票指数期货交易以现金交收和结算，通过保证金制度以小搏大。

94.BC 【解析】金融期权的标的物为利率、货币、股票、指数等金融产品，商品期权的标的物包括农产品、能源等。

95.BD 【解析】期货期权合约是标准化合约，是由期货交易所统一制定的、规定买方有权将来特定时间以特定价格买入或卖出相关期货合约的标准化合约。权利金或期权的价格是其中唯一可变因素。

96.ABC 【解析】期权的内涵价值指立即履行期权合约时可以获得的总利润，内涵价值为正、为负还是为零决定了期权权利金的大小，两平期权的内涵价值一定大于虚值期权的内涵价值。

97.ABD 【解析】道氏理论将趋势分为主要趋势、次要趋势和短暂趋势三种类型。

98.BCD 【解析】圆弧形形成所花的时间越长，今后反转的力度就越强，越值得人们去相信这个圆弧形。

99.BC 【解析】旗形具有测算功能;旗形形成之前和突破之后，成交量都很大。

100.BCD 【解析】贵金属期货属于商品期货。

101.AD 【解析】BC两项会促使本币贬值。

102.ABD 【解析】远期交易的价格不具备公开性。

103.ABC 【解析】D项属于长期利率期货。

104.AC 【解析】道琼斯指数采取算术平均法计算;金融时报30指数采用几何平均法计算。

105.CD 【解析】按执行时间划分，期权可以分为欧式期权和美式期权。

106.ABC 【解析】D项应为2号北春麦平价。

107.ACD 【解析】蒙古没有天然橡胶的期货交易，除题中ACD三项外，日本也有天然橡胶的期货交易。

108.AB 【解析】CD两项在郑州商品交易所上市交易。

109.ABCD【解析】一个完整的期货交易流程应包括：开户与下单、竞价、结算和交割四个环节。

110.ABCD【解析】期货交易的参与者众多，除了会员以外，还有其所代表的众多的商品生产者、销售者、加工者、进出口商以及投机者等。

111.BCD 【解析】对冲基金发起人可以是机构，也可以是个人。

112.ABC 【解析】投资者自己必须选择合适的CTA并且承担评估CTA表现的责任，这就要 求投资者自己具有投资的专业技能和判断挑选能力。

113.ABC 【解析】D为商品基金经理的职责。

114.ABD 【解析】期货投资基金的投资策略包括：多CTA投资策略和单CTA投资策略;技 术分析投资策略和基本分析投资策略;分散型投资策略和专业型投资策略;短期、中期策略和长期型投资策略。

115.ABCD【解析】一般而言，较小的最小变动价位有利于市场流动性的增加。最小变动价位如果过大，将会减少交易量，影响市场的活跃，不利于套利和套期保值的正常运作;如果过小，将会使交易复杂化，增加交易成本，并影响数据的传输速度。

116.ABD 【解析】沙特是石油的主要生产国。

117.BC 【解析】期货交易较为发达的西方国家纷纷走上交易所合并的道路。期货市场的两大巨头——芝加哥期货交易所和芝加哥商业交易所也有过合并的意向。

118.AD 【解析】此外，郑州商品交易所上市的期货品种还包括PTA、棉花和白砂糖等。豆粕为大连商品交易所上市的期货品种，天然橡胶为上海期货交易所的上市品种。

119.ABC 【解析】联网合并的原因：一是经济全球化的影响;二是全球竞争机制趋于完善，竞争更为激烈;三是场外交易突飞猛进，对场内的交易所交易造成威胁。通过联网合并，可以充分发挥集团优势，聚集人气，扩大产品交易范围，利用现代技术，增加交易量。允许使用交叉保证金以减少其成员和客户的保证金需求，降低交易成本。

120.CD 【解析】市场中的交易者通常是规模较大的生产者、产地经销商、加工商和贸易商等。

（责任编辑：xy）

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