答案部分
一、单项选择题
1、
【正确答案】 C
【答案解析】 财务杠杆系数(DFL)=基期息税前利润/(基期息税前利润-基期利息)=1/(1-基期利息/基期息税前利润),从这个公式可以看出,提高基期息税前利润可以降低财务杠杆系数,增加基期利息可以提高财务杠杆系数,由于增加基期的负债资金可以增加基期利息,所以选项C正确。注意,采用简化公式计算杠杆系数,使用的都是基期的数据,与本期的数据无关。
【该题针对“杠杆原理”知识点进行考核】
2、
【正确答案】 C
【答案解析】 经营杠杆系数=〔基期销售量×(基期销售单价-基期单位变动成本)〕/〔基期销售额×(基期销售单价-基期单位变动成本)-基期固定成本〕,故选项ABD正确,利息费用属于财务杠杆系数的影响因素。
【该题针对“杠杆原理”知识点进行考核】
3、
【正确答案】 B
【答案解析】 普通股资金成本=1.2×(1+5%)/[15×(1-2%)]+5%=13.57%
【该题针对“资本成本”知识点进行考核】
4、
【正确答案】 A
【答案解析】 产权比率=负债/所有者权益=3/5,所以,负债占全部资产的比重为:3/(3+5)=3/8,所有者权益占全部资产的比重为5/(3+5)=5/8,债务税后资本成本=12%×(1-25%)=9%,权益资本成本=5%+1.2×(10%-5%)=11%,加权平均资本成本=(3/8)×9%+(5/8)×11%=10.25%。
【该题针对“资本成本”知识点进行考核】
5、
【正确答案】 D
【答案解析】 债券资本成本=1 000×5%×(1-25%)/[990×(1-5%)]×100%=3.99%
【该题针对“资本成本”知识点进行考核】
6、
【正确答案】 B
【答案解析】 可转换债券的标的股票一般是发行公司自己的普通股票,不过也可以是其他公司的股票,如该公司的上市子公司的股票。
【该题针对“长期筹资方式”知识点进行考核】
7、
【正确答案】 A
【答案解析】 发行普通股筹资是股权性筹资。
【该题针对“长期筹资方式”知识点进行考核】
8、中级审计师考试QQ群:469798117 后续课程进群下载,购买联系QQ:904780902
【正确答案】 B
【答案解析】 债券筹资的缺点有:偿债压力大;不利于现金流量安排;筹资数额有限。债券筹资的筹资成本低。
【该题针对“长期筹资方式”知识点进行考核】
9、
【正确答案】 D
【答案解析】
【该题针对“长期筹资方式”知识点进行考核】
二、多项选择题
1、中级审计师考试QQ群:469798117 后续课程进群下载,购买联系QQ:904780902
【正确答案】 ABCE
【答案解析】 教材使用狭义资本结构,资本结构是指企业各种长期资本的构成和比例关系。通常情况下,企业的资本由长期债务资本和股权资本构成,资本结构指的是长期债务资本和股权资本各占多大比例。资本结构和财务结构是不同的概念,资本结构一般只考虑长期资本的来源、组成及相互关系,财务结构考虑的是所有资金的来源、组成及相互关系。合理安排资本结构的意义是可以降低企业综合资本成本。
【该题针对“资本结构决策”知识点进行考核】
2、
【正确答案】 CE
【答案解析】 根据财务杆杆系数公式可看出,借款利息增加和发行优先股会加大财务杠杆作用。
【该题针对“杠杆原理”知识点进行考核】
3、
【正确答案】 CDE
【答案解析】 各种借款是作为负债可以在所得税前扣除,因此需要考虑所得税抵税作用。优先股和普通股不能税前扣除,故不考虑所得税抵税的影响,故选项AB错误。
【该题针对“资本成本”知识点进行考核】
4、
【正确答案】 ABDE
【答案解析】 选项C,认股权证可以单独发行,也可以依附于债券、优先股、普通股或短期票据发行。
【该题针对“长期筹资方式”知识点进行考核】
5、
【正确答案】 ABC
【答案解析】 按出租资产的投资来源不同,分为直接租赁、售后回租和杠杆租赁。
【该题针对“长期筹资方式”知识点进行考核】
6、
【正确答案】 ACE
【答案解析】 股票发行实际定价主要包括三种定价方法:固定价格定价法;市场询价法;竞价发行。
【该题针对“长期筹资方式”知识点进行考核】
7、
【正确答案】 ABDE
【答案解析】 投入资本筹资的筹资成本较高。参考教材P140。
【该题针对“长期筹资方式”知识点进行考核】
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(责任编辑:中大编辑)