初级银行

2013年银行从业考试公司信贷在考试中占重要分值，为了方便大家统一复习，中国银行从业考试网针对知识点重新编排整理，希望对参加本次考试的考生有所帮助!

借款需求的含义

借款需求是指公司在运营过程中，由于销售、资产和负债等发生变化，导致对现金的需求超过了公司所持有的现金，从而产生借款的需求。

企业资金来源渠道有三种：①留存收益，是指公司在经营过程中所创造的，但没有分配给所有者而留存在公司的盈利，是企业内部积累和融资的重要来源，也是支撑核心流动资产的重要来源;②内部融资，其资金来源主要是发行股票获得;③银行贷款。

借款目的是指公司取得借款后的用途。一般来说，长期借款用于长期融资目的，短期借款用于短期融资目的。

二、借款需求分析的意义

借款需求分析主要指银行对提出借款申请的公司进行需求分析，以明确导致公司产生借款需求的关键因素，进而有效评估风险，并根据实际情况确定合理的贷款期限、规模和利率等。银行在进行信贷需求分析时要关注客户借款需求的原因、还款来源及其可靠程度等几个方面。

从借款需求分析的定义可以看出，借款需求分析在银行信贷风险控制方面有重要意义，具体可概括为如下几点：

(1)把握公司借款需求的真正原因、还款来源及其可靠程度，根据还款来源和借款原因相匹配的原则，制订合理信贷计划，有效控制信贷风险。

(2)通过借款需求分析，全面了解公司运营和相关风险情况，开发客户对信贷产品的潜在需求。

(3)通过必要的财务分析技术，确定公司客户最佳财务结构，并提供融资方面的合理建议，提高客户忠实度。

三、借款需求的影响因素

影响公司借款需求的因素主要包括：季节性销售的增长、长期销售的增长、资产效率的下降、固定资产的重置及扩张、长期投资、商业信用的变动、债务重构、红利支付的变动和非预期性支出等。

借款需求分析的基础是公司客户提供的财务报表，即资产负债表、损益表和现金流量表。

从资产负债表来看，季节性销售的增长、长期销售的增长、资产效率的下降可能导致流动资产增加;商业信用的变动、债务重构可能导致流动负债的减少;固定资产的重置及扩张、长期投资可能导致长期资产的增加;红利支付的变动可能导致净资产的减少。

从损益表来看，非预期性支出、利润的下降均可能影响企业的收支，进而影响企业的借款需求。从现金流量表来看，由、经营和投资活动产生的现金流量情况可直接得出公司的资金需求。

反映企业营运情况的三个报表之间存在内部钩稽关系，故对不同的报表进行的分析能得出企业运营方面不同的结论。银行进行需求分析时，要同时利用三张表，相互印证，从而准确把握公司借款需求。

借款需求分析的内容

一、销售变化引起的需求

1.长期销售增长

长期销售增长，即销售收入长期稳定的增长，有赖于资产(特别是核心流动资产)的增加，或资产效率的提高。核心流动资产是指在企业正常运营过程中始终存在的流动资产，这部分资产也始终体现在资产负债表上。一般来说，由核心流动资产增加导致的资金短缺主要由核心流动负债的增长和营运资本投资的增加来解决。其中，营运资本投资的主要资金来源是留存收益。

如果内部融资的办法不能够解决核心流动资产导致的资金短缺问题，公司往往会向银行申请贷款。银行在分析这类借款需求时应明确如下几个问题：销售增长率是否稳定在一个较高的水平;经营现金流是否不足以满足资本投资和资本支出增长的需要;实际销售增长率是否明显高于可持续增长率。如果上述几个问题经过分析均能得到肯定答案，银行即可做出公司借款属于长期销售增长借款的判定。其中，可持续增长率的概念将在下文中详细介绍。

2.季节性销售增长

公司销售收入的增加包括长期性销售收入增加和季节性销售收入增加两方面的内容，前面我们讨论过长期销售增长的情况，下面主要讨论季节性销售收入增加的情况。

很多商品在销售的过程中受季节影响而发生变动，往往会出现淡季和旺季之分，如电风扇、冷饮和房地产等。相应地，相关公司的经营也会受到季节性影响，发生季节性变动，其存货、应收账款和应付账款等科目也会出现相应变动。一般来说，在销售旺季之前，存货和应付账款会增加，在此期间，随着销售的增长，应收账款也会增加;在销售旺季末期，销售量会下降，存货和应付账款等也会减少。其中，存货和应收账款等被称为季节性资产;应付账款和应计费用等被称为季节性负债。

当公司所拥有的现金因季节性资产的增加发生短缺时，公司可以通过增加季节性负债、内部融资和银行贷款等方式来筹集资金。相对于银行贷款而言，公司会优先选用内部融资的方式。

银行在针对这种季节性销售增长引起的借款需求进行分析时，要着重分析公司月度和季度的营运资本投资、销售额和现金收入水平及其预测情况。要明确下列问题：客户是否具有季节性销售模式;客户的借款需求是否由季节性销售引起;客户营运资金需求的规模和期限。在明确了这几个问题的基础上，银行可以根据实际情况为客户制定季节性贷款结构及偿还时间表。

3.可持续增长率

可持续增长率是在不增发新股并保持目前经营效率和财务政策条件下，企业销售所能增长的最大比率。这里的经营效率是指利润率和资产使用效率指标，财务政策是指财务杠杆和留存比率指标。

可持续增长率的具体计算公式为：

公式一：可持续增长率=ROE×RR/(1-ROE×RR)

公式二：可持续增长率=利润率×资产使用效率×财务杠×RR/(1-利润率×资产使用效率×财务杠杆×RR)

注：ROE为权益净利率或资产回报率;RR为留存比率，RR=1一红利支付率。

可持续增长率是基于基期的水平，预测下一期的销售增长率，故上述的两个公式在应用时应假定：公司的资金周转率、销售净利率、红利发放政策和财务杠杆均不发生改变，且公司仅能选择负债的方式从外部融资。在这个假设得到满足时，销售增长率=资产增长率=负债增长率=所有者权益增长率=股利增长率(或留存比率增长率)。

计算可持续增长率能判断公司的大致发展趋势，故在公司的资金周转率、销售净利率、红利发放政策和财务杠杆四个参数变化不是很大的情况下，银行在进行借款分析时可以把可持续增长率作为判断公司是否需要银行借款的依据。实际应用时，应首先利用公司提供的财务数据，计算出公司的资金周转率、销售净利率、红利发放政策和财务杠杆四个指标，再在假设其他几个指标未发生重大变化的情况下，把有明显变化的指标的变化值代入上述公式，可计算出该变化对持续增长率所产生的影响。

二、资产变化引起的需求

1.固定资产的重置和扩张

(1)固定资产的扩张。为了支持“长期销售收入增长”，固定资产的规模也需要不断扩张，并表现出阶梯增长的模式。一般来说，这类公司每隔几年就会有一次较大的资本支出。

银行在分析这类借款需求时，应主要通过公司管理层了解相关信息。应明确如下几点：公司的销售和净固定资产的变化情况;公司未来发展计划同设备扩张需求间的关系;公司资本投资计划等。

银行在对这类需求进行分析时，可借助销售收入/净固定资产指标。其中，净固定资产是指经过折旧后的固定资产的价值。银行可把这个指标同公司所属的相关行业数据相比较，如果该指标较高或不断增长，可判定公司借款的原因为支持销售增长的固定资产扩张。银行还可以结合可持续增长率和固定资产使用效率等指标进行综合分析，从而做出正确的贷款决策。

(2)固定资产的重置。固定资产的重置一般是由于公司的设备老化或因进行技术更新而对公司设备进行的大规模替换。一般情况下，固定资产重置也会产生资金需求而向银行借款。

银行在分析这类借款需求时，要不断同公司管理层沟通。要核实下列几项内容：公司的经营周期，资本投资周期，原先设备的使用年限和现状;公司固定资产重置的需求和计划;估算影响固定资产重置的技术变化率。

在估计重置固定资产的潜在需求时，常使用固定资产使用率和固定资产剩余寿命两项指标，公式如下：

固定资产使用率=累计折旧/总折旧固定资产×100%固定资产剩奈寿命=净折旧固定资产/折旧支出注：总折旧固定资产要排除不需要折旧的固定资产，如土地。

由于使用了会计意义上的固定资产折旧，而仅强调相关历史成本方面的分析，所以这两个指标具有一定的局限性：这两个指标仅代表公司固定资产整体折旧情况，不能反映个别资产的折旧情况;不能反映公司使用完全折旧但未报废设备的情况;不能够反映公司完全折旧之前就报废设备的情况;也不能反映折旧会计政策的变化情况和经营租赁的使用情况。但是，由于这两个指标能够粗略反映固定资产的折旧程度，故对理解公司资本支出的管理计划仍有参考意义。银行在进行借款需求分析时，可参照公司所处行业的技术变化率进行综合判断。

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