初级银行

2011年银行从业资格考试《风险管理》精华讲义

3.期货：场内进行交易的标准化远期合约。

金融期货主要有三大类：

（1）利率期货，是指以利率为标的的期货合约。利率期货主要有以长期国债为标的的长期利率期货，以及3个月期限的短期利率期货。

（2）货币期货，是指以汇率为标的的期货合约。货币期货是适应跨境贸易和金融服务的需要而产生的，目的是管理汇率风险。

（3）指数期货，是指以股票或其他行业指数为标的的期货合约。

期货市场本身具有两项基本的经济功能：（1）对冲市场风险的功能。（2）价值发现的功能。

期货与远期的差异：

（1）远期交易采取的是非标准化，货币、金额和期限都可灵活协商，而期货合约是标准化的。

（2）远期交易一般通过金融机构或经纪商柜台交易，合约持有者面临交易对手的违约风险。而期货交易一般在交易所交易，由交易所承担违约风险。

（3）远期合约的流动性较差，合约一般要持有到期，而期货合约的流动性较好，合约可以在到期前随时平仓。

4.互换：约定在将来某一时期相互交换现金流的合约。

（1）利率互换，是指两个交易对手相互交换一组资金流量，并不涉及本金的交换，仅就利息支付方式进行交换。

（2）货币互换，指交易双方用不同的货币进行的互换交易。

5.期权：赋予持有者在将来某个时段内以确定价格购买或出售标的资产的权利而非义务。

（1）分类：

1）按交易权利：买方期权和卖方期权。

2）按履约方式：美式期权任何时候都可以行权。欧式期权只能在规定时间行权。

3）按执行价格：价内期权、平价期权、价外期权。

（2）期权费：买方为取得权利而支付的费用，由内在价值和时间价值组成。

1）内在价值，是指在期权的存续期间，执行期权所能获得的收益或利润。

2）时间价值，期权价值高于其内在价值的部分。

金融衍生产品一方面可以用来对冲市场风险，另一方面也会因高杠杆率而造成新的市场风险。衍生产品对市场风险的放大作用通常是导致巨额金融风险损失的主要原因。

2011年银行从业资格考试《风险管理》精华讲义

三、资产分类

1.交易账户和银行账户

（1）交易账户：记录银行为了交易或管理交易账户其他项目风险而持有的可自由交易的金融工具和商品头寸。交易账户中的头寸，在交易过程中，必须不受任何限制。

交易账户中的项目通常按市场价格计价（Mark－to－Market），当缺乏可参考的市场价格时，可以按模型定价（Mark－to－Model）。

记入交易账户的头寸应满足以下三个要求：

一是具有经高级管理层批准的书面的头寸，金融工具和投资组合的交易策略。

二是具有明确的头寸管理政策和程序。要逐日定势，根据市场价格准确的估值。

三是具有明确的、与银行交易策略一致的监控头寸的政策和程序，包括监控交易规模和交易账户的头寸余额。交易目的在交易之初就已经确定，此后一般不能随意更改。

（2）银行账户：存贷款及其他业务。银行账户中的项目则通常按历史成本计价。

划分银行账户和交易账户也是准确的计算市场风险监管资本的基础。《资本协议市场风险补充规定》把市场风险纳入资本要求的范围中，但未涵盖全部市场风险，所包括的是在交易账户中的利率风险和股票价格风险以及在银行账户和交易账户中的汇率风险和商品价格风险。

2.资产分类的监管标准与会计标准

资产分类，即银行账户与交易账户的划分是商业银行实施市场风险管理和计提市场风险资本的前提和基础。

《国际会计准则第39号》将金融资产划分为四类：以公允价值计量且公允价值变动计入损益的金融资产、持有待售、持有到期的投资、贷款和应收款。

按照监管标准所定义的交易账户与第一类资产有较多的重合，但不能完全对应。

资产分类监管标准的优点是直接面向风险管理，缺点是可操作性相对较弱。国际会计准则对金融资产划分的优点在于，它是基于会计核算的划分，而且按照确认、计量、记录和报告等程序严格界定了进入四类账户的标准、时问和数量，以及在账户之间变动、终止的量化标准，有强大的会计核算理论和银行流程架构、基础信息支持；缺点是财务会计意义上的划分着重强调的是权益和现金流量变动的关系和影响，无法真实反映商业银行在盈利的同时所承担的风险状况。

相关文章

2012年银行从业资格考试风险管理第四章精讲汇总

更多辅导资料：中国银行从业资格考试网

编辑推荐

2012银行从业资格考试 网络课堂

2012银行从业资格考试信息免费短信提醒

2012银行从业资格考试教材

（责任编辑：中大编辑）