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第三节、项目财务分析（掌握）

项目财务分析，是贷款项目分析的核心工作，它是在吸收对项目其他方面评估成果的基础上，根据现行的财税金融制度，确定项目评估的基础财务数据，分析计算项目直接发生的

财务费用和效益，编制财务报表，计算财务指标，考察项目的盈利能力、清偿能力、抗风险能力等财务状况，并以此为基础，判断项目财务的可行性，为项目贷款的决策提供依据。

一、财务预测的审查

财务预测的审查，一共包括六方面：项目的总投资、建设投资、流动资金估算的审查；固定资产、无形资产、递延资产原值确定的审查及其折旧和摊销办法的审查；成本的审查；销售收入的审查；税金的审查以及利润的审查。

1、项目的总投资、建设投资、流动资金估算的审查

这部分主要审查各部分投资计算口径是不是正确，计算依据是不是合理、正规，建设资金及流动资金分年使用计划是不是合理。

项目总投资

项目总投资，由建设投资、流动资金、投资方面调节税和建设期利息四部分组成。其中，建设投资按用途可分为工程费用、工程其他费用以及备用费。

建设投资估算的审查

主要审查建设投资估算所采用的单价、定额、费率、工程量以及估算办法是不适合规、合理。

流动资金估算的审查

主要审查流动资金估算的合理性，根据项目的实际情况估算流动资金需用量。

流动资金估算方法有比例系数法、资产负债表法以及分项详细估算法。一般应该采用分项详细估算法来估算它的流动资金。

比率系数法

参照同类企业新建或改扩建时候的情况，或者本企业改扩建时候的情况，并结合项目的特点，按年经营成本或年销售收入的一定比例计算的流动资金的需要量。

资产负债表法

则是根据项目的资产负债表的数据来计算项目的流动资金需用量。计算公式为：流动资金=流动资产—流动负债。

分项详细估算法

采用分项详细估算法估算流动资金，要先计算各个生产经营环节的流动资金需用额，然后把各个环节的流动资金需用额相加就可以得出项目总的流动资金需用额，最后，再把流动资金总的需用额减去流动负债，就是项目所需要的流动资金额度。

项目所需流动资金的计算公式：

项目所需流动资金=项目流动资金总需用额—流动负债

项目流动资金总需用额=存货+应收账款+现金

流动负债=应收账款

存货=外购原辅材料、燃料+在产品+产成品

流动资金本年增加额=本年流动资金—上年流动资金

各个环节的流动资金需用额，主要包括以下一些计算公式：

周转次数=360/最低周转天数

应收账款=年经营成本/周转次数

存货中的在产品=（年生产成本—年折旧）/周转次数

存货中的产成品=（年生产成本—年折旧+年管理费用）/周转次数

应付账款=原材料、燃料和外购动力全年费用/周转次数

现金=（年工资福利费+年其他费用）/周转次数

年其他费用=（制造费用+管理费用+财务费用+销售费用）—（工资及福利费+折旧费+维简费+摊销费+修理费+利息支出）

建设资金和流动资金分年使用计划

应根据建设进度、资金来源渠道和资金到位情况，安排全部建设资金分年使用计划和建设资金中各种渠道的资金的分年使用计划；应根据项目的达产率安排流动资金分年使用计划。

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