初级银行

本文介绍的是2012年银行从业资格考试《个人理财》的重要知识点精讲辅导，希望对您本次考试有所帮助！

第四节 货币市场

一、货币市场概述

1.货币市场的概念

货币市场上的交易工具包括政府的短期政府债券、商业票据、可转让大额定期存单及货币市场共同基金等。这些工具可以随时变现，常作为机构和企业的流动性二级准备，被称为准货币，因此融通短期资金的市场被称为货币市场。

2.货币市场的特征

（1）期限短、流动性高。

（2）低风险、低收益。

（3）交易量大。又被称为资金批发市场。

二、货币市场的组成

（一）同业拆借市场

1.银行等金融机构之间相互借贷在中央银行存款账户上的准备金余额，以调剂资金余缺。

2.同业拆借利率的形成机制有两种：

一种是由拆借双方协定；

另一种是借助中介人经纪商，通过公开竞价方式确定。价格取决于市场资金的供求，弹性较小。

3.国际上最典型、最具有代表性的利率是Libor.

（二）商业票据市场

商业票据是大公司为了筹措资金，以贴现方式出售给投资者的一种短期无担保信用凭证。它具有期限短、成本低、方式灵活、利率敏感、信誉度高等特点。

商业票据的市场主体包括：发行者、投资者和销售商。

（三）银行承兑汇票市场

由出票人出票，银行承兑的票据。其特点：

1.安全性高、信誉度好；

2.灵活性好。可以办理转贴现或再贴现。

（四）回购市场

回购协议从本质上讲，是一种以证券为抵押品的抵押贷款。

（五）短期政府债券市场

短期政府债券特点：违约风险小、流动性强、交易成本低、收入免税。

（六）大额可转让定期存单市场

大额可转让定期存单是银行发行的有固定面额、可转让流通的存款凭证。

特点：不记名、金额大、利率固定或浮动但比同期存款利率高、不能提前支取但可转让。

三、货币市场在个人理财中的运用

1.银行推出的货币市场基金、人民币理财产品、信托产品等收益率较储蓄存款高、风险低、流动性好、安全性好；

2.货币市场基金收益率较储蓄存款高、流动性好，是银行储蓄存款的良好替代品；

3.人民币理财产品、信托产品投资期限固定、收益稳定，适合较大数额闲置资金的投资者购买。

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（责任编辑：中大编辑）