初级银行

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3.证券投资基金市场

(1) 证券投资基金概述：

① 定义：证券投资基金是通过发行基金份额或收益凭证，将投资者分散的资金集中起来，由专业管理人员投资于股票、债券和其他金融资产，并将投资收益按持有者投资份额分配给投资者的一种利益共享、风险分担的金融产品。

② 证券投资基金的特点

规模经营、分散投资、专业化管理、服务专业化、费用低。

③ 投资基金的分类

按收益凭证是否可以赎回，分为开放式基金和封闭式基金。

依据法律地位不同，分为公司型基金和契约型基金。

依据投资目标的不同，可划分为成长型、收入型(收益型)和平衡型基金。

封闭式基金：固定期限、固定额度、不可赎回、手续费低、可在二级市场流通

开放式基金：无固定期限、无规模限制、可赎回、手续费高、可在银行交易

成长型基金：投资于风险较大金融产品，大部分投入资本市场

收入型基金：投资于风险小、资本增值有限的产品，多元化投资

(2)证券投资基金的交易方式：

① 当事人：基金投资人、基金管理人、基金托管人

② 交易方式、流程

知识点14：金融衍生品市场

1、概述：

金融衍生品市场，是以金融衍生工具为交易对象的市场。金融衍生品市场可划分为期货市场、期权市场、远期协议市场和互换市场。

金融衍生产品是从标的资产派生出来的金融工具，这类工具的价值依赖于基本标的资产的价值。

①金融衍生工具的种类

按照基础工具的种类划分：股权、货币和利率衍生工具

按照交易场所划分：场内交易工具和场外交易工具

按照交易方式划分：远期、期货、期权和互换

② 衍生金融市场的特点

衍生金融市场的特点：可复制性、杠杆特征

③ 金融衍生品市场的功能

转移风险、价格发现、提高交易效率、优化资源配置

④ 金融衍生工具的交易主体

套期保值者(风险对冲者)、投机者、套利者、经纪人

⑤ 金融衍生品市场的交易组织

交易所交易(即场内交易)、场外交易

2、金融衍生品市场：

包括四个子市场：金融远期市场、金融期货市场、金融期权市场、金融互换市场

(1)金融远期市场

远期合约是指双方约定在未来的某一确定时间，按确定的价格买卖一定数量某种金融工具的合约。金融远期合约的优点是规避价格风险。金融远期合约的缺点表现在：非标准化合约、柜台交易、没有履约保证。

(2) 金融期货市场

金融期货市场是专门进行金融期货合约交易的场所，是有组织、有严格规章制度的金融期货交易所，如伦敦国际金融期货交易所….

金融期货合约是指协议双方同意在约定的将来某个日期，按约定的条件买入或卖出一定标准数量的金融工具的标准化协议。

期货可分为商品期货和金融期货。

国际市场上最主要、最典型的金融期货交易品种有利率期货、外汇期货和股票价格指数期货。

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