初级银行

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公司信贷理论的发展

公司信贷理论是随着经济金融发展和商业银行金融创新而发展起来的，主要经历了真实票据理论、资产转换理论、预期收入理论和超额货币供给理论四个阶段。它揭示了商业银行业务发展和风险控制的矛盾统一运动的永恒主题。

真实票据理论

真实票据理论，又被称为商业贷款理论。

真实票据理论认为，银行资金来源主要是吸收流动性很强的活期存款，银行经营的首要宗旨是满足客户兑现的要求，所以，商业银行必须保持资产的高流动性，才能确保不会因为流动性不足给银行带来经营风险。因此，商业银行的资产业务主要集中于以真实票据为基础的短期自偿性贷款，以保持与资金来源高度流动性相适应的资产的高度流动性。短期自偿性贷款主要指的是短期的工商业流动资金贷款。真实票据理论产生于商业银行发展的初期，当时企业的资金需求比较小，主要依靠自有资本经营，企业对资金的需求以商业周转性流动资金为主。此外，由于金融机构管理水平较低，还没有作为最后贷款人角色的中央银行在商业银行发生清偿危机时给予救助，商业银行的经营管理者更强调维持银行的流动性，并不惜以牺牲部分盈利为代价。在这种金融市场很不完善、融资渠道和资产负债业务比较单一的历史条件下，银行在经营实践中找到了保持资产流动的理论依据，即真实票据理论。

真实票据理论的思想为早期商业银行进行合理的资金配置与稳健经营提供了理论基础。它提出银行资金的运用受制于其资金来源的性质和结构，并强调银行应保持其资金来源的高度流动性，以确保银行经营的安全性。 ，

真实票据理论的局限性在于：①没有认识到活期存款余额的相对稳定性，即在活期存款的存取之间，总会有一个相对稳定的资釜余额可用于发放长期贷款，而是将银行资产过多地集中于盈利性很差的短期自偿性贷款上;②忽视了贷款需求的多样性;③此外，它还忽视了贷款自偿性的相对性，即在经济衰退时期，即便是有真实票据做抵押的商业性贷款，也会出现缺乏偿还性的情况，从而增加了银行的信贷风险。

资产转换理论

资产转换理论1918年由H.G.莫尔顿在《政治经济学杂志》上发表的《商业银行与资本形成》一文中提出。

资产转换理论认为，银行保持资产流动性的关键在于资产的变现能力，因而不必将资产业务局限于短期自偿性贷款上，也可以将资金的一部分投资于具有转让条件的证券上，作为银行资产的二级准备，在满足存款支付时，把证券迅速而无损地转让出去，兑换成现金，保持银行资产的流动性。

资产转换理论产生于第一次世界大战以后，当时西方国家金融市场不断完善和发展。资产转换理论沿袭了票据贴现理论应保持高度流动性的主张，但突破了票据贴现理论对资金运用的狭窄局限，扩大了银行资金组合韵范围，增强了商业银行的盈利性。

资产转换理论也存在不足，它对银行短期资产的变现能力缺乏全面认识，从短期证券自身的变现能力方面考虑得多，而对短期证券变现的外部环境考虑得少。实际上，在经济危机时期或在证券市场不旺盛的情况下，商业银行不能顺利通过出售证券而保证资产的流动性，进而影响盈利性目标的实现。

预期收入理论

预期收入理论1949年由H.V.普罗科诺在《定期房款与银行流动性理论》一文中提出。

预期收入理论是一种关于资产选择的理论，它在商业性贷款理论的基础上，进一步扩大了银行资产业务的选择范围。

预期收入理论认为，贷款的偿还或证券的变现能力，取决于将来的收入即预期收入。如果将来收入没有保证，即使是短期贷款也可能发生坏账或到期不能收回的风险;如果将来的收入有保证，即便是长期放款，仍可以按期收回，保证其流动性。只要预期收入有保证，商业银行不仅可以发放短期商业性贷款，还可以发放中长期贷款和非生产性消费贷款。

预期收入理论产生于第二次世界大战以后，当时，西方国家的经济已逐渐从战争中复苏起来，开始高速发展。经济的发展带动了资金需求的多样化，不仅需要短期资金，也产生了对固定资产投资和设备更新等中长期资金的需求。同时，货币金融领域竞争的加剧，也使商业银行迫切地需要开拓新的业务领域。预期收入理论的积极意义。①它深化了对贷款清偿的认识，指出贷款清偿的来源是借款人的预期收入，找到了银行资产流动的经济动因，要求银行的资产与预期收入直接挂钩，克服了商业性贷款理论的缺陷。②这一理论促成了贷款形式的多样化，拓宽了银行的业务范围。银行由生产经营的局外人成了企业扩大再生产的参与者，从而加强了银行对经济活动的渗透和控制。

预期收入理论的不足之处在于：银行对借款人未来收入的预测建立在银行主观判断的基础之上，由于预期收入很难预测，客观经济条件经常发生变化，借款人将来收入的实际情况往往与银行预期存在一定的差距，所以以这种理论为依据发放贷款，常常会给银行带来很大的经营风险。

超额货币供给理论

超额货币供给理论产生于二十世纪六七十年代。

超额货币供给理论认为，银行能够利用信贷方式提供货币的传统观念已经不符合实际，随着货币形式的多样化，非银行金融机构也可以提供货币，银行信贷市场面临很大的竞争压力。因此，银行资产不应当仅仅局限于提供信贷货币，而需要提供多种多样的金融服务，比如购买证券、投资中介、财务咨询、委托代理等配套业务，从而使得资产经营更具有深度和广度。

现代商业银行的全能化、国际化发展趋势已经表明，银行信贷的经营管理应当与银行整体营销和风险管理相结合，以发挥更大作用。

当然，商业银行涉及新的业务领域和盲目扩大规模也是银行风险的一大来源。金融的证券化、全球化、表外化和电子化使得金融风险更多地以系统性风险表现出来，已经对世界经济造成了深远的影响。

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（责任编辑：xll）

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