初级银行

2013年银行从业考试个人理财在考试中占重要分值，为了方便大家统一复习，中国银行从业考试网针对知识点重新编排整理，希望对参加本次考试的考生有所帮助!

货币的时间价值与利率的相关计算

一、货币时间价值

 (一)概念

一般地，同等数量的货币或现金流在不同时点的价值是不同的。我们通常将一定数量的货币在两叩时点之间的价值差异称为货币时间价值。

货币之所以具有时间价值，是因为：

(1)货币可以满足当前消费或用于投资而产生回报，货币占用具有机会成本t(2)通货膨胀可能造成货币贬值;(3)投资可能产生投资风险，需要提供风险补偿。

(二)影响货币时间价值的主要因素

1.时间

时间的长短是影响货币时间价值的首要因素，时间越长，货币的时间价值越明显。

 2.收益率或通货膨胀率

收益率是决定一笔货币在未来增值程度的关键因素，而通货膨胀率则是使货币购买力缩水的反向因素。

3.单利与复利

单利的计算始终以最初的本金为计算收益的基数，而复利则以本金和利息为基数计息，从而产生和上加利、息上添息的收益倍增效应。

二、货币时间价值与利率的计算

(一)基本参数

现值：货币今天的价值，通常用PV表示。

终值：货币在未来某个时间点上的价值，通常用FV表示。 时间：货币价值的参照系，通常用t表示。

利率(或通货膨胀率)：即影响货币时间价值程度的波动要素，通常用r表示。

随着复利次数的增加，同一个年名义利率算出的有效年利率也会不断增加，但增加的速度会越来越慢。

(二)年金的计算

年金是在某个特定的时段内一组时间间隔相同、金额相等、方向相同的现金流。年金通常用PMT表示。

每年的年金现金的利息也具有时间价值，因此，年金终值和现值的计算通常采用复利的形式。根据等值现金流发生的时间点的不同，年金可以分为期初年金和期末年金。一般来说，我们假定年金为期末年金

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（责任编辑：xll）

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