初级银行

21D【解析】累计总敞口头寸为所有多头和空头的头寸之和。

22B【解析】A项经济资本是指商业银行用于弥补非预期损失的资本；C项会计资本即所有者权益，是商业银行资产负债表上所有者权益部分，包括实收资本、资本公积、盈余公积、一般准备、信托赔偿准备和未分配利润等；D项实收资本是投资者按照章程或合同、协议的约定，实际投入商业银行的资本。

23C【解析】交易账户采用市场价格，市场价格每天都在不停变化，要保持每日至少重估一次的频率。

24B【解析】A中要解释的是相对收益的概念，但是最后出现了"绝对量"，显然错误，A中应为绝对收益。相对收益是有一个参考基准，通常是基于期初的投资额对期末的投资成果进行度量。C略加考虑就可知道，多个时期的百分比相加很可能就超出了100％，这就没有百分比收益率的意义了，多个时期的百分比收益率也应按照期初和期末的价格来计算。D显然，绝对收益不会用百分比表示的，百分比收益率衡量的是相对收益。

25C【解析】期货价格是现贷价格、利率和红利收益率的函数。期货价格与现货价格、无风险利率以及到期时间存在正向关系，与红利收益率存在反向关系。

26A【解析】乘数因子是商业银行在计算市场风险经济资本时候用到的，市场风险经济资本=乘数因子×VaR。附加因子是监管当局根据事后检验的结果决定是否通过来提高市场风险的监管资本要求。

27D【解析】D属于员工行为事件。本题从选项上分析即可选出答案，A、B、C都与产品、业务相关。

28C【解析】不论是什么规模的银行，不论管理水平高低，只采取一种或者某几种方法是不能全面评估风险的，因为每种方法都有它的优点和缺点，如果想要全面综合地评价银行的流动性状况，最好同时采用多种评估方法。

29B【解析】市场风险包含与四个价格有关的风险，如ACD所述，其中没有违约风险，违约风险属于信用风险。

30D【解析】二者只能刻画两个变量之间的相关程度，无法通过各变量的边缘分布刻画出两个变量的联合分布。

31D【解析】先算出各资产占总投资的比例，分别是20％、40％、40％，再以此比例来对收益率加权平均，0.2×0.3+0.4×0.25+0.4×0.15=0.22。

32B【解析】A中出现了风险可完全消除的表述，我们知道风险管理的态度是审慎的，如果出现了对风险抱有"乐观态度"的选项，可直接判断为错误选项。C中的风险转移既可以降低非系统风险，也可以转移部分系统风险，只能降低非系统风险的策略是风险分散。D风险规避就是不做业务，不承担风险，并没有保险规避或非保险规避的说法，只有保险转移和非保险转移的说法。

33D【解析】银行机构绝大部分是分支机构，如果不包括分支机构的风险水平，银行机构的风险监管就没有什么效力可言了。

34A【解析】本题所给选项中，A、C的组合提到两次，一般来说组合最分散，风险也最小，因此可以从逻辑关系上排除B、D选项，事实上，A、C组合的风险最大，因为它们的相关性很高。另外B、C是负相关的，一个出现风险，另一个就不会有风险，因此可以构建对冲组合，B、C组合的风险最小，最分散。A、B组合存在正相关，一个有风险，另一个也会有风险，所以不会是风险最小组合。如果再遇到这种风险相关的题目时，先看正负号，负相关说明两者可以风险相抵，这种组合最佳，其次再看数字大小，数字越小如两者相关系数为-1，则说明两者可以完全对冲，风险分散效果好，如果相关系数越大，如为1，则说明两者完全相关，组合风险反而更大。

35D【解析】针对某行业或者某地区、某产品、某客户等组合层面设定的限额都是组合限额。公式为：以资本表示的组合限额=资本×资本分配权重，其中资本是所预计的下一年的银行资本，包括所有计划的资本注入。本题中，预计下一年的银行资本就是2006年的资本1000亿元加上计划2007年投入的100亿元，由此得出本行业的(1000+100)×5％=55。

36A【解析】客户评级与债项评级是两个维度。

37D【解析】单一币种敞口头寸=即期净敞口头寸+远期净敞口头寸+期权敞口头寸+其他。

38C【解析】"套期保值"利用的就是时间跨度，这是远期或者期货做的事情，即期交易没有这个功能。

39D【解析】D中缺乏后援人员，显然不是员工知识技能匮乏的体现，而是核心雇员流失造成风险的体现。

40B【解析】银行的流动性风险包括资产和负债两个方面。资产的流动性是指商业银行持有的资产可以随时得到偿付或者在不贬值的情况下出售，即银行资产的变现能力；负债流动性是指商业银行能够以较低的成本随时获得需要的资金，即筹资的能力。或者更通俗的理解：资产流动性是指努力把自家资产变现；负债流动性是指努力获取别家的资金。

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（责任编辑：中大编辑）