初级银行

2011年银行从业资格考试《风险管理》精华讲义

（二）信用风险组合计量模型

由于存在风险分散化效应，投资组合的整体风险小于等于其所包含的单一资产风险的简单加总。

目前，国际上应用比较广泛的信用风险组合模型包括Gredit Metrics模型、Gredit Portfolio View模型、Gredit Risk+模型等。

（1）Gredit Metrics模型。本质上是一个VaR模型，目的是为了计算出在一定的置信水平下，一个信用资产组合在持有期限内可能发生的最大损失。

（2）Gredit Portfolio View模型。Gredit Portfolio View模型直接将转移概率与宏观因素的关系模型化，然后通过不断加入宏观因素冲击来模拟转移概率的变化，得出模型中的一系列参数值。Gredit Portfolio View模型可以看做是Gredit Metrics模型的一个补充。

（3）Gredit Risk+模型。Gredit Risk+模型是根据针对火险的财险精算原理，对贷款组合违约率进行分析，并假设在组合中，每笔贷款只有违约和不违约两种状态。

Gredit Risk+模型认为，贷款组合中不同类型的贷款同时违约的概率是很小的且相互独立，因此贷款组合的违约率服从泊松分布。组合的损失分布会随组合中贷款笔数的增加而更加接近于正态分布。

（三）信用风险组合的压力测试

压力测试用于评估资产或投资组合在极端不利的条件下可能遭受的重大损失。作为商业银行日常风险管理的重要补充，压力测试有助于：

2011年银行从业资格考试《风险管理》精华讲义

（1）估计商业银行在压力条件下的风险暴露，并帮助商业银行制定或选择适当的战略转移此类风险（如重组头寸、制订适当的应急计划）；

（2）提高商业银行对其自身风险特征的理解，推动其对风险因素的监控；

（3）帮助董事会和高级管理层确定该商业银行的风险暴露是否与其风险偏好一致；

（4）帮助量化"肥尾"（Fat Tail）风险和重估模型假设；

（5）评估商业银行在盈利性和资本充足性两方面承受压力的能力。

背景知识：监管机构对信用风险组合压力测试的要求

商业银行针对主要的非零售和零售风险暴露组合的压力测试应定期进行，其通过设定压力情景，考察特定情景对风险参数和资本充足率的影响，促使商业银行有效管理资本，使其在经济周期各个阶段持有足够的资本抵御风险。

商业银行应计算压力情景下的违约概率、违约损失率、违约风险暴露等关键风险参数，并根据这些参数计算风险加权资产、资本要求及资本充足率等数据。商业银行应考虑以下信息来源：

（1）内部数据应能估计债务人和债项的评级迁徙情况。

（2）应评估外部评级的评级迁徙情况，包括内部评级与外部评级之间的映射。

根据压力测试结果计算出的监管资本要求应具有前瞻性，从而抵消经济衰退时期资本要求提高的影响。

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（责任编辑：中大编辑）

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