初级银行

2011年银行从业资格考试《风险管理》精华讲义

2.总敞口头寸

总敞口头寸：整个货币组合的外汇风险

计算方法：累计总敞口头寸法、净总敞口头寸法、短边法

一是累计总敞口头寸法。累计总敞口头寸等于所有外币的多头与空头的总和。该方法认为，不论多头还是空头，都属于银行的敞口头寸，都应被纳入总敞口头寸的计量范围。因此，这种计量方法比较保守。

二是净总敞口头寸法。净总敞口头寸等于所有外币多头总额与空头总额之差。该方法主要考虑不同货币汇率波动的相关性，认为多头与空头存在对冲效应。因此，这种计量方法较为激进。

三是短边法。短边法是一种为各国金融机构广泛运用的外汇风险敞口头寸的计量方法，同时为巴塞尔委员会所采用，中国银监会编写的《外汇风险敞口情况表》也采用这种算法。短边法的计算方法是：首先分别加总每种外汇的多头和空头（分别称为净多头头寸之和与净空头头寸之和）；其次比较这两个总数；最后选择绝对值较大的作为银行的总敞口头寸。短边法的优点是既考虑到多头与空头同时存在风险，又考虑到它们之间的抵补效应。

案例分析：外汇总敞口头寸的计算

假设商业银行的外汇敞口头寸如下：

日元多头50，德国马克多头100，英镑多头150，法国法郎空头20，美元空头180。

分别采用以上三种方法计算总外汇敞口头寸：

累计总敞口头寸为：50+100+150+20+180=500

净总敞口头寸为：（50+100+150-（20+180）=100

短边法先计算出净多头头寸之和为：50+100+150=300，净空头头寸之和为：20+180=200，因为前者绝对值较大，因此根据短边法计算的外汇总敞口头寸为300。

（三）久期

1.久期公式

久期（也称持续期）用于对固定收益产品的利率敏感程度或利率弹性的直接衡量。

当市场利率发生变化时，固定收益产品的价格将发生反比例的变动，其变动程度取决于久期的长短，久期越长，其变动幅度也就越大。

2011年银行从业资格考试《风险管理》精华讲义

案例分析：

假设某10年期债券当前的市场价格为102元，债券久期为9.5年，当前市场利率为3%。如果市场利率提高0.25%，则该债券的价格变化为：

即该债券的价格将降低2.352元。

2.久期缺口

久期缺口：可以用来对商业银行资产负债的利率敏感度进行分析，当市场利率变动时，银行资产价值和负债价值的变动方向与市场利率的变动方向相反，而且资产与负债的久期越长，资产与负债价值变动的幅度越大，利率风险也就越高。

银行通常使用久期缺口来分析利率变化对其整体利率风险敞口的影响。

则：久期缺口=资产加权平均久期-（总负债/总资产）×负债加权平均久期

在绝大多数情况下，银行的久期缺口都为正值。此时，如果市场利率下降，则资产与负债的价值都会增加，但资产价值增加的幅度比负债价值增加的幅度大，银行的市场价值将增加；如果市场利率上升，则资产与负债的价值都将减少，但资产价值减少的幅度比负债价值减少的幅度大，银行的市场价值将减少。

资产负债久期缺口的绝对值越大，银行整体市场价值对利率的敏感度就越高，因而整体的利率风险敞口也越大。

（四）收益率曲线：描述收益率与到期期限之间的关系，其形状反映了长短期收益率之间的关系，是市场对当前经济状况的判断，以及对未来经济走势预期的结果。

相关文章

2012年银行从业资格考试风险管理第四章精讲汇总

更多辅导资料：中国银行从业资格考试网

编辑推荐

2012银行从业资格考试 网络课堂

2012银行从业资格考试信息免费短信提醒

2012银行从业资格考试教材

（责任编辑：中大编辑）

共2页,当前第1页  第一页  前一页  下一页