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投票权。通常只有普通股才享有投票权。普通股股东投票选举公司董事，此 外，普通股股东还有权修改公司章程。从理论上讲，公司经理层是由股东选举产生的董事会确定的，但在实际中，往往是由公司经理层给股东提供一批董事 会候选人名单供其取舍。值得指出的是，虽然每张股票拥有的投票权是相同 的，但各公司的投票程序却不尽相同。常用的投票程序有两种：多数原则与累 计原则。在多数原则下，每张股票拥有·份投票权，董事会的每个席位都按多 数原则独自投票选举，因此，只要拥有大多数的股票就能控制整个董事会的选 举。在累计投票原则下，每张股票用于所选董事数目相同的投票权，股东可以 把自己的股票投在一个候选人上，也可以分别投在不同的候选人上，累计原则 的好处是使只有少数股权的股东有机会选举自己的代表进入公司董事会。

优先购股权。普通股股票的优先购股权特许公司原有股东在公司保持一定的持股比例，当公司发行新股时，原来的普通股拥有按一定比例优先购买该发行股 票的权利。

有限责任。尽管普通股东是公司的实际所有者，但他们在公司不幸破产时所负的责任不超过在公司的投资，这种有限责任的特性吸引了一批在其他投资方式 下可能不愿投资的人。

6.2.2.2 基本每股收益（EPS）和稀释每股收益（Diluted EPS）

企业应当按照归属于普通股股东的当期净利润，除以发行在外普通股的加权平均数计算基本每股收益。发行在外普通股加权平均数按下列公式计算：

发行在外普通股加权平均数=期初发行在外普通股股数+当期新发行普通股股数X已发行时间÷报告期时间－当期回购普通股股数X已回购时间÷报告期时间企业存在稀释性潜在普通股的，应当分别调整归属于普通股股东的当期净利润和发行在外普通股的加权平均数，并据以计算稀释每股收益。稀释性潜在普通股，是指假设当期转换为普通股会减少每股收益的潜在普通股。计算稀释每股收益时，当期发行在外普通股的加权平均数应当为计算基本每股收益时普通股的加权平均数与假定稀释性潜在普通股转换为已发行普通股而增加的普通股股数的加权平均数之和。

稀释性潜在普通股应当按照其稀释程度从大到小的顺序计人稀释每股收益，直至稀释每股收益达到最小值。

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6.3 证券的发行

公司发行证券会衡量发行规模和发行成本，从而选择合适的发行方式。总的来说，公司可以用基本现金发行的方式向一般投资者出售证券，也可以向大公司金融机构投资者进行私募发行。在发行普通股的情况下，公司可以通过认股权发行的方式向现存股东出售新的股份。

基本现金的发行，即所谓注册的公开发行，对于股票和债券是相同的。一般规模较大的公司通常进行基本现金发行。公司对广大投资者发行证券，通常需要借助于承销商的帮助，从而尽可能实现发行人希望达到的价位。基本现金发行一般包括以下步骤：决定发行什么证券（类型和规模）；获得必要的批准手续（获得董事会的批准）；提交登记表（向证券交易委员会）；决定发行价和提交修订后的注册表（公

布发行条件和招股说明书）；发行结算（取得销售款、交付证券和支付承销费用）。

公开发行一般分为初次发行和二次发行，前者是公司直接向投资者出售新发行的股份，后者是股东出售持有的已发行的股份。

私募发行指公司直接将证券出售给机构投资者的方式。因为没有进行登记注册，所以私募的证券无法自由交易，所以，证券法规定公司只能向被认为专业技能高，并且能独立确定其投资价值的投资者私募发行证券。这些投资者包括保险公司、信贷公司、养老基金和商业银行等机构投资者。

认股发行指公司可以不直接向公众发行普通股，而只向其现有股东以优先认购的方式发行新股。在此过程中，公司向其股东分配认股权，让原股东以特定的价格认购额外的股份。股东既可以执行认股权并认购股票，也可以在其可转让的情况下出售这些认股权。如果股东两者都不选择，那么到发行业务结束后，这些认股权就过期了，变得一文不值。

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