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《财务成本管理》是注册会计师考试科目之一，为了帮助考生更加系统地复习备考，小编特整理了注册会计师考试《财务成本管理》相关知识点，希望能给您的备考带来一定的帮助，顺利通过考试!

3、资本市场线和夏普比率

(1)夏普比率：构造一个包括无风险资产和有效边界上比P点略高一些的风险证券组合的投资组合，可得到比经过P点的直线还要陡的直线。直线的斜率称作夏普比率【(期望报酬率-无风险报酬率)/波动率】。表示投资组合的单位波动率，所要求的超额报酬率(或系统风险溢价)。

(2)资本市场线：与风险投资的有效边界相切的投资组合机会线(包含无风险投资和风险资产组合)，即为最优的投资机会线。这条切线被称作资本市场线。

注：

(1)所有有效投资组合就是无风险资产与切点组合的各种组合。

(2)风险投资的最优组合不再取决于投资者是如何保守或冒进的了;每一个投资者都应该投资于切点组合，而与他的风险偏好无关(这称作“分离定理”)。投资者的偏好只能影响和确定，将多少资金投资于切点组合，多少资金投资于无风险资产。保守的投资者投资于切点组合的数额要小一些，他们会选择切线上临近无风险投资的那些组合。冒进的投资者对切点组合的投资会更多，选择的投资组合靠近切点组合，甚至通过卖空无风险资产而超越了切点组合。

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（责任编辑：何以笙箫默）

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