|
|
甲酒店 |
乙酒店 |
||
|
年末余额 |
年初余额 |
年末余额 |
年初余额 |
|
|
货币资金 |
21376 |
22659 |
74173 |
67775 |
|
应收票据 |
0 |
900 |
2 |
11 |
|
应收账款 |
7985 |
4924 |
3271 |
4092 |
|
预计款项 |
33372 |
15237 |
1765 |
198 |
|
应收利息 |
0 |
0 |
1046 |
169 |
|
应收股利 |
0 |
0 |
277 |
151 |
|
其它应收款 |
9190 |
10617 |
2657 |
3210 |
|
存货 |
24106 |
45672 |
1257 |
1081 |
|
其它流动资产 |
39 |
0 |
0 |
0 |
|
流动资产合计 |
96068 |
100009 |
84448 |
76687 |
|
可供出售金融资产 |
0 |
0 |
90921 |
395650 |
|
长期股权投资 |
6121 |
6174 |
95143 |
99223 |
|
固定资产 |
164917 |
93684 |
25556 |
27989 |
|
在建工程 |
6148 |
9337 |
699 |
865 |
|
工程物资 |
136 |
0 |
0 |
0 |
|
无形资产 |
15479 |
8958 |
21614 |
22086 |
|
商誉 |
0 |
0 |
1100 |
1100 |
|
长期待摊费用 |
22389 |
10475 |
2678 |
1667 |
|
递延所得税资产 |
2307 |
528 |
37 |
983 |
|
非流动资产合计 |
217498 |
129156 |
237748 |
549563 |
|
资产总计 |
313565 |
229165 |
322196 |
626250 |
|
短期借款 |
70200 |
50200 |
550 |
1100 |
|
应付票据 |
2000 |
0 |
0 |
0 |
|
应付账未 |
6336 |
4299 |
5471 |
5592 |
|
预收款项 |
8089 |
5101 |
2286 |
2428 |
|
应付职工薪酬 |
1043 |
1095 |
7392 |
7948 |
|
应交税费 |
5028 |
5442 |
1847 |
4033 |
|
应付股利 |
0 |
69 |
18 |
643 |
|
其它应付款 |
31380 |
15134 |
3310 |
4168 |
|
一年内到期的非流动负债 |
6773 |
6500 |
0 |
0 |
|
其它流动负债 |
4 |
0 |
0 |
0 |
|
流动负债合计 |
130853 |
87840 |
20874 |
25912 |
|
长期借款 |
33784 |
41564 |
204 |
204 |
|
长期应付款 |
12713 |
10288 |
0 |
0 |
|
专项应付款 |
0 |
2635 |
0 |
0 |
|
预计负债 |
0 |
0 |
221 |
0 |
|
递延所得税负债 |
1081 |
1441 |
18111 |
95105 |
|
其它非流动税负债 |
6477 |
8368 |
0 |
0 |
|
非流动负债合计 |
54055 |
64296 |
18536 |
95309 |
|
负债合计 |
184908 |
152136 |
39410 |
121221 |
|
股本 |
36868 |
34568 |
60324 |
60324 |
|
资本公积 |
49002 |
14793 |
133909 |
362350 |
|
盈余公积 |
1290 |
1159 |
44387 |
41835 |
|
未配利润 |
41497 |
26509 |
44166 |
40520 |
|
股东权益合计 |
128657 |
77029 |
282786 |
505029 |
|
负债及股东权益总计 |
313565 |
229165 |
322196 |
626250 |
两家酒店的利润表对比
2008年度
|
|
甲酒店 |
乙酒店 |
||
|
本年金额 |
上年金额 |
本年金额 |
上年金额 |
|
|
营业收入 |
90137 |
61182 |
79363 |
83476 |
|
营业成本 |
42406 |
23385 |
24855 |
25441 |
|
营业税金及附加 |
4938 |
3056 |
3266 |
3419 |
|
销售费用 |
1736 |
1097 |
23056 |
23154 |
|
管理费用 |
27586 |
21355 |
17504 |
18648 |
|
财务费用 |
6638 |
3736 |
-1745 |
-742 |
|
资产减值损失 |
904 |
172 |
32 |
-28 |
|
投资收益（股权） |
-53 |
55 |
17909 |
18565 |
|
营业利润 |
5876 |
8436 |
30304 |
32149 |
|
营业外收入 |
8957 |
11236 |
1901 |
341 |
|
营业外支出 |
134 |
167 |
82 |
35 |
|
利润总额 |
14699 |
19505 |
32123 |
32455 |
|
所得税费用 |
1436 |
2342 |
3269 |
4495 |
|
净利润 |
13263 |
17163 |
28854 |
27960 |
注：假设利息费用等于财务费用。
要求：
（1）按照改进杜邦财务分析体系分别计算甲酒店与乙酒店2008年度的经营资产、经营负债、金额资产、金融负债、净经营资产、净负债、经营利润和净利息的金额，结果填入答题卷第10页给定的表格中。小数点后取三位小数。
（2）根据改进杜邦财务分析体系分别计算甲酒店与乙酒店2008年度的经营利润率、净经营资产周转次数、净经营资产利润率、净利息率、经营差异率、净财务杠杆、杠杆贡献率、净资产收益率，结果填入答题卷第11页给定的表格中。计算净经营资产周转次数和净财务杠杆时小数点后取四位小数，其它百分率指标小数点后取三位小数。
（3）以乙酒店为基准使用连环替代法并按照净经营资产利润率差异、净利息率差异和净财务杠杆差异的顺序，计算甲酒店和乙酒店净资产收益率差异的驱动因素，结果填入答题卷第12页给定的表格中。净财务杠杆小数点后取四位小数，其他百分率指标小数点后取三位小数。
（4）根据要求（2）计算的指标结果，简要指出甲酒店与乙酒相比，在哪些方面存在不足？
（5）使用传统杜邦分析体系分别计算甲酒店与乙酒店的资产营运能力，并与改进杜邦体系的分析结果相比较，结果有何差异？并简要说明理由。
【答案】
（1）
单位：万元
|
|
|
甲酒店 |
乙酒店 |
|
经营资产 |
年初余额 |
206506 |
162825 |
|
年末余额 |
292189 |
157102 |
|
|
经营负债 |
年初余额 |
60372 |
119917 |
|
年末余额 |
80924 |
38656 |
|
|
金融资产 |
年初余额 |
22659 |
463425 |
|
年末余额 |
21376 |
165094 |
|
|
金融负债 |
年初余额 |
91764 |
1304 |
|
年末余额 |
103984 |
754 |
|
|
净经营资产 |
年初余额 |
146134 |
42908 |
|
年末余额 |
211265 |
118446 |
|
|
净负债 |
年初余额 |
69105 |
－462121 |
|
年末余额 |
82608 |
－164340 |
|
|
经营利润 |
本年金额 |
19252.534 |
27286.589 |
|
净利息 |
本年金额 |
5989.534 |
－1567.411 |
（2）
|
|
甲酒店 |
乙酒店 |
指标差异＝甲酒店－乙酒店 |
|
经营利润率（%） |
21.359% |
34.382% |
－13.023% |
|
净经营资产周转次数 |
0.5044 |
0.9837 |
－0.4793 |
|
净经营资产利润率（%） |
10.774% |
33.822% |
－23.048% |
|
净利息率（%） |
7.896% |
0.500% |
7.396% |
|
经营差异率（%） |
2.878% |
33.322% |
－30.444% |
|
净财务杠杆 |
0.7376 |
－0.7952 |
1.5328 |
|
杠杆贡献率（%） |
2.123% |
－26.498% |
28.621% |
|
净资产收益率（%） |
12.897% |
7.324% |
5.573% |
（3）
|
|
乙酒店 |
替换净经营资产利润率 |
替换净利息率 |
替换净财务杠杆 |
|
净经营资产利润率（%） |
33.822% |
10.774% |
10.774% |
10.774% |
|
净利息率（%） |
0.500% |
0.500% |
7.896% |
7.896% |
|
经营差异率（%） |
33.322% |
10.274% |
2.878% |
2.878% |
|
净财务杠杆 |
－0.7952 |
－0.7952 |
－0.7952 |
0.7376 |
|
杠杆贡献率（%） |
－26.498% |
－8.17% |
－2.289% |
2.123% |
|
净资产收益率（%） |
7.324% |
2.604% |
8.485% |
12.897% |
|
差异影响（%） |
|
－4.72% |
5.881% |
4.412% |
（4）甲酒店净经营资产周转率低于乙酒店，原因是经营利润率和净经营资产周转次数低于乙酒店。另外，甲酒店的经营差异率大大低于乙酒店，原因是净经营资产利润率大大低于乙酒店，净利息率大大高于乙酒店。
（5）
|
|
甲酒店 |
乙酒店 |
|
平均应收账款 |
6904.5 |
3688 |
|
平均存货余额 |
34889 |
1169 |
|
流动资产平均余额 |
98038.5 |
80567.5 |
|
固定资产平均余额 |
129300.5 |
26772.5 |
|
非流动资产平均余额 |
173326.5 |
393655.5 |
|
总资产平均余额 |
27136.5 |
474223 |
|
营业收入 |
90137 |
61182 |
|
应收账款周转率 |
13.055 |
16.589 |
|
存货周转率 |
2.584 |
52.337 |
|
流动资产周转率 |
0.919 |
0.759 |
|
固定资产周转率 |
0.697 |
2.285 |
|
非流动资产周转率 |
0.520 |
0.155 |
|
总资产周转率 |
0.332 |
0.129 |
按照传统杜邦分析体系分析，甲酒店的总资产周转率高于乙酒店，说明甲酒店的资产营运能力高于乙酒店；
按照改进杜邦分析体系分析，甲酒店的净经营资产周转率低于乙酒店，说明甲酒店的净经营资产营运能力低于乙酒店；
结果出现差异的原因是：传统的财务报表中没有区分经营资产和金融资产，没有区分经营负债和金融负债，而改进的财务报表进行了区分。
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