注册会计师

为了帮助考生复习2012年注册会计师考试这门学科，此处特地整理编辑注册会计师考试模拟试题，希望可以对参加2012年注册会计师考试的各位同学有所帮助！

【知识点2】估计企业未来融资需求的方法——销售百分比法

狭义的财务预测仅指估计企业未来的融资需求，广义的财务预测包括编制全部的预计财务报表。

关于估计未来融资需求的方法，教材中介绍了销售百分比法以及其他方法(回归分析技术、编制现金预算、利用计算机技术等。这里我们需要重点掌握的是销售百分比法。

1.确定预计净经营资产

预计净经营资产=预计经营资产-预计经营负债——销售百分比法

本方法假定经营资产和经营负债的销售百分比不变。这一假设是理解这一方法的关键。

(1)预计经营资产的确定。

假设经营资产项目中应收账款基期(2009年)的数据为10万元，基期的销售收入为100万元，则应收账款的销售百分比为10%(10/100)。由于假定该比率不变，因此，如果下期(2010年)销售收入为200万元，则下期预计的应收账款项目金额为：200×10%=20(万元)。

每一项经营资产项目均采用这种方法确定，合计数即为预计经营资产。

(2)预计经营负债的确定(同上)。

(3)预计净经营资产=预计经营资产-预计经营负债

2.资金总需求的确定

资金总需求=预计净经营资产-基期净经营资产

3.预计可以动用的金融资产的确定

一般情况下，会直接给出。

4.留存收益增加的确定

留存收益增加=预计销售收入×计划销售净利率×(1-股利支付率)

5.外部融资额的确定

外部融资额=(预计净经营资产-基期净经营资产)-可以动用的金融资产-留存收益增加

【提示】外部融资按照优先顺序，先债务融资，后股权融资。

资金总需求=预计净经营资产合计-基期净经营资产合计=2325-1744=581(万元)

(2)预计可动用的金融资产

该公司2009年底的金融资产为6万元，为可动用的金融资产。

尚需筹集资金=581-6=575(万元)

(3)预计增加的留存收益

留存收益增加=预计销售销售收入×计划销售净利率×(1-股利支付率)

假设ABC公司2010年计划销售净利率为4.5%。由于需要的筹资额较大，2010年ABC公司不支付股利。

留存收益增加=4 000×4.5%=180(万元)

需要的外部筹资额=575-180=395(万元)

(4)预计增加的借款

需要的外部筹资额，可以通过增加借款或增发股本筹集，涉及资本结构管理问题。通常，在目标资本结构允许时企业会优先使用借款筹资。如果已经不宜再增加借款，则需要增发股本。

假设ABC公司可以通过借款筹集资金395万元，则：

筹资总需求=动用金额资产+增加留存收益+增加借款=6+180+395=581(万元)

假设可动用金融资产为0，

外部融资额=预计净经营资产-基期净经营资产-留存收益增加

=预计经营资产增加-预计经营负债增加-留存收益增加

=销售额增加×经营资产销售百分比-销售额增加×经营负债销售百分比-预计销售收入×预计销售净利率×(1-预计股利支付率)

相关资料：2012年注册会计师考试财务成本管理预习讲义汇总  

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（责任编辑：xll）