注册会计师

《财务成本管理》是注册会计师考试科目之一，为了帮助考生更加系统地复习备考，小编特整理了注册会计师考试《财务成本管理》相关知识点，希望能给您的备考带来一定的帮助，顺利通过考试!

2、可持续增长率的计算

(1).根据期初股东权益计算可持续增长率

在不改变经营效率和财务政策、不增发新股的情况下，限制资产增长的是股东权益的增长率。

可持续增长率=股东权益增长率

=股东权益增加额/期初股东权益

=(本期净利×本期收益留存率)÷期初股东权益

=期初权益净利率×本期收益留存率

= =销售净利率×总资产周转率×期初权益期末总资产乘数×收益留存率

注意：此处的“权益乘数”是用“期初权益”计算的，不要用“期末权益”

例题见教材

(2)、根据期末股东权益计算的可持续增长率

推导方法1：依据期初权益计算的可持续增长率

由于不增发新股，销售净利率不变

所以：股东权益增加额=净利润×收益留存比率

可持续增长率

=股东权益增加额/期初股东权益

=(本期净利×本期收益留存率)÷期初股东权益

=(本期净利×本期收益留存率)÷(期末股东权益-本期净利×本期收益留存率)

分子分母同除以“期末股东权益”

则有：

可持续增长率

=股东权益增长率

=(权益净利率×留存收益比率)÷(1-权益净利率×收益留存比率)

依据杜邦财务分析体系有

可持续增长率

= 四个指标与可持续增长率同方向变动

推导方法2：见教材283页，

①资产的增加=股东权益增加+负债增加

②假设资产周转率不变，资产增长率=销售增长率

③假设不增发新股，销售净利率不变。股东权益增加=留存收益增加

股东权益增加=收益留存率×(净利润/本期销售额)×(基期销售额+销售增加额)

④假设财务结构不变，负债和股东权益同比例增加，则有

负债增加额=股东权益增加×(负债/股东权益)

=收益留存率×(净利润/本期销售额)×(基期销售额+销售增加额)×(负债/股东权益)

⑤资产的增加=股东权益增加+负债增加

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（责任编辑：何以笙箫默）