为了帮助考生系统的复习2013年注册会计师考试课程全面的了解注册会计师考试教材的相关重点，小编特编辑汇总了全国2013年注册会计师考试《财务成本管理》练习题，希望对您参加本次考试有所帮助!
2.
【正确答案】：
(1)预计利润表和资产负债表
单位：万元
|
年 份 |
2006 |
2007 |
2008 |
|
利润表项目（当年） |
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|
|
|
营业收入 |
10000 |
11000 |
11550 |
|
税后经营净利润 |
1500 |
1650 |
1732.5 |
|
税后利息费用 |
275 |
275 |
302.5 |
|
净利润 |
1225 |
1375 |
1430 |
|
年初未分配利润 |
4000 |
4500 |
5050 |
|
应付股利 |
725 |
825 |
1127.5 |
|
本期利润留存 |
500 |
550 |
302.5 |
|
年末未分配利润 |
4500 |
5050 |
5352.5 |
|
资产负债表项目（年末） |
|
|
|
|
净经营性营运资本 |
1000 |
1100 |
1155 |
|
净经营性长期资产 |
10000 |
11000 |
11550 |
|
净经营资产总计 |
11000 |
12100 |
12705 |
|
净金融负债 |
5500 |
6050 |
6352.5 |
|
股 本 |
1000 |
1000 |
1000 |
|
年末未分配利润 |
4500 |
5050 |
5352.5 |
|
股东权益合计 |
5500 |
6050 |
6352.5 |
|
净负债及股东权益总计 |
11000 |
12100 |
12705 |
注：股东权益增加=本期利润留存+股本增加，本题中采用剩余股利政策，由于各年的净利润都大于股东权益增加，所以，不需要增加股本。
(2)
项 目 |
2007 |
2008 |
|
税后经营净利润 |
1650 |
1732.5 |
|
期初净经营资产 |
11000 |
12100 |
|
期末净经营资产 |
12100 |
12705 |
|
本期净投资 |
1100 |
605 |
|
实体现金流量 |
550 |
1127.5 |
|
净利润 |
1375 |
1430 |
|
股东权益增加 |
550 |
302.5 |
|
股权现金流量 |
825 |
1127.5 |
|
加权平均资本成本 |
10% |
10% |
|
经济利润 |
550 |
522.5 |
注：股权现金流量=净利润-(本期净投资-净金融负债增加)=净利润-股东权益增加
(3)
实体现金流量法股权价值评估表
单位：万元
年 份（年末） |
2006 |
2007 |
2008 |
|
实体现金流量 |
|
550 |
1127.5 |
|
资本成本 |
|
10% |
10% |
|
现值系数 |
|
0.9091 |
0.8264 |
|
预测期现值 |
1431.78 |
500.01 |
931.77 |
|
后续期现值 |
19567.09 |
|
|
|
实体价值合计 |
20998.87 |
|
|
|
净债务价值 |
5500 |
|
|
|
股权价值 |
15498.87 |
|
|
|
股 数 |
1000 |
|
|
|
每股价值（元） |
15.5 |
|
|
注：后续期现值=1127.5×(1+5%)/(10%-5%)×0.8264=19567.09(万元)
股权现金流量法股权价值评估表
单位：万元
|
年 份（年末） |
2006 |
2007 |
2008 |
|
股权现金流量 |
|
825 |
1127.5 |
|
股权成本 |
|
12% |
12% |
|
现值系数 |
|
0.8929 |
0.7972 |
|
各年股权现金流量现值 |
|
736.64 |
898.84 |
|
预测期现金流量现值 |
1635.48 |
|
|
|
后续期现值 |
13482.65 |
|
|
|
股权价值 |
15118.13 |
|
|
|
每股价值（元） |
15.12 |
|
|
注：后续期现值=1127.5×(1+5%)/(12%-5%)×0.7972=13482.65(万元)
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（责任编辑：何以笙箫默）
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