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2011年注册资产评估考试辅导：无形资产评估讲义

三、专利资产的评估方法

（一）收益法

1.收益法的运用关键在于收益法的三项指标和参数的确定：收益额、折现率和收益期限，这些参数的确定和第二节讲的方法是一致的。

2.专利权收益额的确定

（1）直接测算超额收益法（和教材262页的直接估算法一致）：

进一步可以划分为收入增长型专利和费用节约型专利来测算

（2）分成率方法（和教材265页的分成率法一致）

①利润分成率反映专利技术对整个利润额的贡献程度。

②我国评估人员认为利润分成率25%-33%之间较合适。

③综合评价法确定分成率（又称为多属性效用理论（MAUT））

原理：专利资产价值主要受到四个方面因素的影响，即法律因素，技术因素，经济因素及风险因素，分析评价各个因素对分成率取值的影响度，再根据多个专家确定的各个因素的权重，最终得到分成率。

3.专利技术折现率的估测。

（1）折现率=无风险报酬率+风险报酬率

（2）无风险报酬率的确定

一般应考虑社会平均报酬率。我国一般采用当年发行的国债利率，换算为复利计算的年利率。

（3）风险报酬率（风险系数）的确定

专利资产的风险系数主要由以下四项之和构成

①技术风险系数

②市场风险系数

③资金风险系数

④管理风险系数

4.举例

[例7-2]北京某科技发展公司5年前自行开发了一项大功率电热转换体及其处理技术，并获得发明专利证书，专利保护期20年。现在，该公司准备将该专利技术出售给京郊某乡镇企业，现需要对该项专利技术进行评估。评估分析和计算过程如下：

①评估对象和评估目的。由于北京某科技发展公司系出售该项专利，因此，转让的是专利技术的所有权。

②专利技术确认。该项技术已申请专利，该技术所具备的基本功能可以从专利说明书以及有关专家鉴定中得到。此外，该项技术已在北京某科技发展公司使用了5年，产品已进入市场，并深受消费者欢迎，市场潜力较大。因此，该项专利技术的有效功能较好。

③评估方法选择，该项专利技术具有较强的获利能力，而且，同类型技术在市场上被授权使用情况较多，分成率容易获得，从而为测算收益额提供了保证。因此，决定采用收益法进行评估。

④判断确定评估参数。根据对该类专利技术的更新周期以及市场上产品更新周期的分析，确定该专利技术的剩余使用期限为4年。根据对该类技术的交易实例的分析，以及该技术对产品生产的贡献性分析，采用销售收入的分成率为3%。

根据过去经营绩效以及对未来市场需求的分析，评估人员对未来4年的销售收入进行预测，结果如表7-3所示。

表7-1 　预期销售收入测算结果

年份 销售收入（万元）

第1年 600

第2年 750

第3年 900

第4年 900

根据当期的市场投资收益率，确定该专利技术评估中采用的折现率为10%。

⑤计算评估值。得出结论见表7-2

表7-2 　评估值计算表 单位：万元

年份 销售收入① 分成额=①×3% ②收益现值（r=10%）

第1年 600 18 16.36

第2年 750 22.5 18.60

第3年 900 27 20.29

第4年 900 27 18.44

合计 73.69

因此，该专利技术转让价的评估值为73.69万元。

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