本文主要介绍2012年注册资产评估师考试《财务会计》第十二章 财务报表分析的知识点精讲辅导，希望对您的复习有所帮助!!

第二节　财务比率分析

一、盈利能力状况的分析指标

1.基本指标：净资产收益率、总资产报酬率

2.修正指标：销售（营业）利润率、成本费用利润率、资本收益率、盈余现金保障倍数等

（一）净资产收益率

净资产收益率是反映企业经营业绩的核心指标，通用性强，适用范围广，不受行业限制。

净资产收益率＝净利润÷平均净资产×100%

平均净资产＝（年初净资产＋年末净资产）÷2

净资产＝所有者权益（股东权益）＝资产－负债

（二）总资产报酬率

总资产报酬率＝（利润总额＋利息支付）÷平均资产总额×100%

平均资产总额＝（年初资产总额＋年末资产总额）÷2

（三）销售（营业）利润率

销售（营业）利润率＝主营业务利润÷主营业务收入净额×100%

主营业务利润＝主营业务收入－主营业务成本－主营业务税金及附加

该指标表明企业经营活动最基本的获利能力。

（四）盈余现金保障倍数

盈余现金保障倍数＝经营现金净流量÷净利润

（五）成本费用利润率

成本费用利润率＝利润总额÷成本费用总额×100%

成本费用总额＝营业成本＋营业税金及附加＋销售费用＋管理费用＋财务费用＋资产减值损失

一般情况下，该指标越高，表明企业为取得收益所付出的代价越小；成本费用控制越好，获利能力越强。

（六）资本收益率

资本收益率＝净利润÷平均资本×100%

平均资本＝[（年初实收资本＋年初资本公积）＋（年末实收资本＋年末资本公积）]÷2

二、资产质量状况的分析指标

1.基本指标：总资产周转率、应收账款周转率

2.修正指标：资产现金回收率、流动资产周转率、不良资产比率等

（一）总资产周转率

总资产周转率（次）＝销售（营业）收入净额÷平均资产总额

总资产周转率（天）＝360÷总资产周转次数

销售（营业）收入净额＝销售收入总额－销售折让

一般情况下，该指标数值越高，周转速度越快，销售能力越强，资产利用效率越高。它受到流动资产周转率、应收账款周转率等指标的影响。

（二）应收账款周转率

应收账款周转率（次）＝销售（营业）收入净额÷平均应收账款

应收账款周转率（天）＝360÷应收账款周转次数

平均应收账款＝（年初应收账款＋年末应收账款）÷2

应收账款＝"应收账款"项目金额＋"坏账准备－－－应收账款"项目金额

通过该指标促使企业制定合理的赊销政策，加快应收账款的回收速度。

（三）不良资产比率

不良资产包括资产减值准备、应提未提和应摊未摊的潜亏挂账、未处理资产损失等

不良资产比率＝（资产减值准备余额＋应提未提和应摊未摊的潜亏挂账＋未处理资产损失）÷（年末资产总额＋资产减值准备余额）×100%

一般情况下，该指标越高，资金利用效率越差。该指标越小越好，零是最优水平。

（四）资产现金回收率

资产现金回收率＝经营现金净流量÷平均资产总额×100%

该指标表示企业资产从投入到产出再到收回现金的流转速度，具体反映了企业全部资产管理质量和利用效率。

（五）流动资产周转率

流动资产周转率（次）＝销售（营业）收入净额÷平均流动资产总额

流动资产周转率（天）＝360÷流动资产周转次数

平均流动资产总额＝（年初流动资产总额＋年末流动资产总额）÷2

该指标从企业全部资产中流动性最强的流动资产角度出发，对企业资产的利用效率进行分析。

三、债务风险状况的分析指标

1.基本指标：资产负债率、已获利息倍数

2.修正指标：现金流动负债比率、速动比率、带息负债比率和或有负债比率等

（一）资产负债率

资产负债率＝负债总额÷资产总额×100%

从债权人的角度分析，指标越小，债权越安全；从所有者角度分析，希望该指标越大越好，在收益率大于债务成本率时，所有者可以获得更多的利益。

（二）已获利率倍数

已获利息倍数＝息税前利润÷利息支出

息税前利润＝利润总额＋利息支出

一般情况下，该指标越高，企业的债务利息偿还越有保证，偿付债务利息的风险越小。

（三）速动比率

速动比率＝速动资产÷流动负债×100%

速动资产＝流动资产－存货－其他流动资产＝货币资金＋交易性金融资产＋应收及预付款项

该指标越高，偿还流动负债能力越强。但超过一定的限度，可能会降低资产的利用效果。一般情况下速动比率为1时，表明企业既有良好的债务偿还能力，又有合理的流动资产结构。

（四）现金流动负债比率

现金流动负债比率＝年经营活动现金流量净增加额÷年末流动负债×100%

（五）带息负债比率

带息负债比率＝带息负债÷负债总额×100%

带息负债＝短期借款＋一年内到期的长期负债＋长期借款＋应付债券＋应付利息

该指标越小，偿债压力越小，债务风险越小，但不是该指标越小越好。

（六）或有负债比率

或有负债比率＝或有负债余额÷（所有者权益＋少数股东权益）×100%

或有负债余额＝已贴现承兑票据＋担保余额＋贴现与担保外的被诉讼事项金额＋其他或有负债

该指标越小越好，表明企业潜在债务风险越小。

四、经营增长状况的分析指标

指标体系

1.基本指标：销售（营业）增长率、资本保值增值率

2.补充修正指标：销售（营业）利润增长率、总资产增长率、技术投入比率等

（一）销售（营业）增长率

销售（营业）增长率＝本年销售（营业）增长额÷上年销售（营业）收入总额×100%

该指标反映企业成长状况和经营增长能力，是衡量企业经营状况和市场占有能力、预测企业经营业务拓展趋势的重要标志，也是企业扩张增量和存量资本的重要前提。

（二）资本保值增值率

资本保值增值率＝扣除客观因素后的年末所有者权益÷年初所有者权益×100%

表示当年在自身的努力下资本的实际增减变动情况，谨慎、稳健地反映了资本的保全和增值状况。

（三）销售（营业）利润增长率

销售（营业）利润增长率＝（本年主营业务利润总额－上年主营业务利润总额）÷上年主营业务利润总额×100%

该指标能够反映企业主营业务利润增长趋势和增长程度，体现企业持续发展能力，是反映企业经营增长潜力的重要指标。

（四）总资产增长率

总资产增长率＝（年末资产总额－年初资产总额）÷年初资产总额×100%

该指标表明企业资产的积累程度，企业经营规模的扩大程度，资产积累速度越快，应对风险、持续发展的能力越大。

五、上市公司财务报表分析比率

（一）每股收益

1.每股收益＝净利润÷年末普通股股份总数

若公司发行优先股则：每股收益＝（净利润－优先股股利）÷（年末股份总数－年末优先股股数）

若本年度普通股股数发生变化，分母应采用按月计算的加权平均发行在外的普通股股数

发行在外的普通股加权平均股数＝期初发行在外的普通股股数＋当期新发行普通股股数×已发行时间÷报告期时间－当期回购普通股股数×已回购时间÷报告期时间

2.稀释每股收益: 当企业发行有可转换债券、认股权证、股份期权时，每股收益可能存在稀释的问题，为此需要计算稀释的每股收益。

（二）市盈率

市盈率＝普通股每股市价÷普通股每股收益

在市价确定的情况下，每股收益越高，市盈率越低，投资风险越小，反之亦然。

在每股收益确定的情况下，市价越高，市盈率越高，风险越大，反之亦然。

仅从市盈率高低的横向比较看，高市盈率说明公司能够获得社会信赖，具有良好的前景，反之亦然。

（三）每股净资产和调整后每股净资产

每股净资产＝期末股东权益÷期末普通股股数

调整后的每股净资产＝（年度末股东权益－3年以上的应收款项净额－长期待摊费用）÷年度末普通股股份总额

每股净资产，在理论上提供了股票的最低价值。但该指标以历史成本计量，既不反映净资产的变现价值，也不反映净资产的产出能力，应结合其他资料进行综合分析。

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（责任编辑：中大编辑）