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资产评估师考试经济法预习重点(88)

三、债券的发行

(一)债券的概念和种类

1.债券的概念和特征：债权凭证;还本付息的凭证;持有人收益固定，市场风险较小。

2.债券的种类：根据发行人：公司(企业)债券、政府债券(公债券)和金融债券。

(二)债券发行的条件

1.公司债券发行条件：(记忆)

(1)主动条件

① 股份有限公司的净资产不低于3000万元，有限责任公司的净资产不低于6000万元;

【注意】净资产不等于注册资本

② 本次发行后累计债券余额不超过公司净资产的40%;

【注意】本次发行后累计公司债券余额﹦前期发行债券总额-已经到期清偿的债券数额+本次拟发行的债券数额。

③ 最近3年平均可分配利润足以支付公司债券1年的利息。

④ 筹集的资金投向符合国家产业政策;

⑤ 债券的利率不超过国务院限定的利率水平;

⑥ 国务院规定的其他条件。公开发行公司债券筹集的资金，必须用于核准的用途，不得用于弥补亏损和非生产性支出。

【例题·单选题】某股份有限公司现有净资产5000万元。该公司于2007年1月发行一年期公司债券500万元。2007年11月，该公司又发行三年期公司债券600万元。2008年7月，该公司拟再次发行公司债券。根据《证券法》的规定，该公司此次发行公司债券的最高限额为()万元。

A.2000 　B.1500

C.1400 　D.900

『正确答案』C

『正确答案』公开发行公司债券，累计债券余额不超过公司净资产的40%。本次最多发行的公司债券数额为5000×40%-600=1400(万元)。

【例题·多选题】(2009)根据《公司法》的规定，有限责任公司如果公开发行公司债券，应当具备的条件有( )。

A.筹集资金投向符合国家产业政策

B.净资产不低于人民币6000万元

C.最近3年平均可分配利润足以支付公司债券1年的利息

D.累计债券余额不超过公司注册资本的40%

E.债券的利率不超过国务院限定的利率水平

『正确答案』ABCE

『正确答案』选项D，应当是累计债券余额不超过公司净资产的40%。

(2)禁止性条件

① 前一次公开发行的公司债券尚未募足;

② 对已发行的公司债券或者其他债务有违约或者迟延支付本息的事实，仍处于继续状态;

③ 违反规定，改变公开发行公司债券所募集资金的用途;

④ 最近36个月内公司财务会计文件存在虚假记载，或公司存在其他重大违法行为;

⑤ 本次发行申请文件存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

2.企业债券发行条件：

(1)企业规模达到国家规定的要求;

(2)企业财务会计制度符合国家规定;

(3)具有偿债能力;

(4)企业经济效益良好、发行企业债券前连续3年盈利;

(5)所筹资金用途符合国家产业政策。

目前，我国沪、深两个交易所交易的债券品种均为企业债券。

(三)债券发行的程序

1.申请：应当向国务院授权的部门或者国务院证券监督管理机构报送文件，聘请保荐人的，还应当报送保荐人出具的发行保荐书。

2.审核：企业债券由国家发展改革委员会审核。

3.公开信息

4.债券核准决定的撤销、承销协议的签订、备案等，参见股票发行程序中的相关论述。

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