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【例题4·单选题】评估人员在企业价值评估的过程中，估测折现率应该遵循的基本原则是折现率不应该()。

A.低于行业基准收益率

B.高于行业基准收益率

C.低于投资机会成本

D.高于投资机会成本

『正确答案』C

『答案解析』参见教材365页

【例题5·单选题】在企业价值评估中，当确定了收益额的口径后，评估人员需要注意()的选择应与收益额的口径相匹配。

A.评估方法

B.预测企业收益持续的时间

C.企业价值类型

D.折现率

『正确答案』D

『答案解析』参见教材371页

【例题6·单选题】评估基准日被评估企业年利润总额为1 000万元，年折旧及摊销额为200万元，净资产总额为2 000万元，企业适用的所得税税率为33%。同行业的同类型上市公司平均每股价格与每股净利润之比是8，平均每股销售收入与每股净资产之比为2.5，仅就上述数据分析，被评估企业的股东全部权益评估价值可能最接近于()万元。

A.4 288

B.5 000

C.5 360

D.8 000

『正确答案』C

『答案解析』8×1 000×(1-33%)=5 360

【例题7·单选题】被评估企业在评估基准日的净利润为1 000万元，净现金流量为l l00万元，账面净资产为5 000万元。评估基准日同类型上市公司平均每股销售收入与每股净利润之比是l2，平均每股价格与每股净现金流量之比为l0，平均每股销售收入与每股净资产之比是3。仅就上述数据分析，被评估企业的评估价值最接近于()万元。

A.8 000

B.11 000

C.12 000

D.15 000

『正确答案』B

『答案解析』10×1100=11000

【例题8·单选题】被评估企业的净现金流量为100万元，长期负债利息100万元，流动负债为49.25万元，所得税税率33%，当折现率为10%时企业的投资资本价值最有可能接近于( )万元

A.1 000

B.1 330

C.1 670

D.2 000

『正确答案』C

『答案解析』【100+100*(1-33%)】/10%=1 670万元

【例题9·单选题】评估企业的资产价值，选择()作为折现的收益额最为直接。

A.利润

B.净利润

C.净现金流量+负债利息(1-所得税税率)

D.净现金流量+长期利息(1-所得税税率)

『正确答案』C

『答案解析』参见教材356页

(四)多选题

【例题1·多选题】注册资产评估师在运用参考企业比较法评估企业价值时，确定适当价值比例的关键在于()。

A.并购案例

B.可比指标

C.可比企业

D.无风险报酬率

『正确答案』BC

『答案解析』参见教材380页

【例题2·多选题】关于企业价值评估中市场法的有关说法正确的有()

A.运用市场法评估企业价值存在两个障碍:企业的个体差异和企业交易案例的差异

B.市场法中常用的两种具体方法是参考企业比较法和并购案例比较法

C.市场法的两种方法的核心问题是确定适当的价值比率或经济指标

D.在寻找参照企业的过程中,为了降低单一样本,单一参数所带来的误差,国际上通用的办法是采用多样本、多参数的综合方法

『正确答案』ABCD

『答案解析』参见教材378-381页

【例题3·多选题】企业评估中选择折现率的基本原则有()

A.折现率不低于投资的机会成本

B.行业基准收益率不宜直接作为折现率，但是行业平均收益率可作为折现率的重要参考指标

C.银行票据的贴现率不宜直接作为折现率

D.应该高于国库券利率

『正确答案』ABC

『答案解析』参见教材365-366页

【例题4·多选题】运用收益法评估企业价值的核心问题是()

A.收益期限的确定

B.要对企业的收益予以界定

C.要对企业的收益进行合理的预测

D.在对企业的收益做出合理的预测后，要选择合适的折现率

『正确答案』BCD

『答案解析』参见教材349-350页

【例题5·多选题】界定企业价值评估具体范围时应划为“待定产权资产”的是( )

A.溢余资产

B.闲置资产

C.产权纠纷资产

D.难以界定产权资产

『正确答案』CD

『答案解析』参见教材344页

【例题6·多选题】企业价值评估的一般范围应包括()

A.产权主体自身占用资产

B.控股子公司中的投资部分

C.非控股子公司中的投资部分

D.债务人的资产

『正确答案』ABC

『答案解析』参见教材342页，注意BC的表达方式

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