本文主要介绍2012年注册资产评估师考试《资产评估》第八章 长期投资性资产评估的知识点精讲辅导，希望对您的复习有所帮助!!

第二节　债券评估

一、债券特点

特点：（与股权投资相比）

（一）投资风险较小，安全性较强。

（二）到期还本付息，收益相对稳定。

（三）具有较强的流动性（针对可以上市交易的债券）。

二、债券评估

（一）上市交易债券的评估

1.上市交易债券的定义

可以在证券市场上交易、自由买卖的债券。

2.评估方法

⑴对此类债券一般采用市场法（现行市价法）进行评估。

①按照评估基准日的当天收盘价确定评估值。

②公式

债券评估价值＝债券数量×评估基准日债券的市价（收盘价）

③需要特别说明的是：

采用市场法进行评估债券的价值，应在评估报告书中说明所有评估方法和结论与评估基准日的关系。并说明该评估结果应随市场价格变动而适当调整。

（2）特殊情况下，某种上市交易的债券市场价格严重扭曲，不能够代表市价价格，就应该采用非上市交易债券的评估方法评估。

（二）非上市交易债券的评估（收益法）

1.对距评估基准日一年内到期的非市场交易债券

根据本金加上持有期间的利息确定评估值。

2.超过一年到期的非市场交易债券

（1）根据本利和的现值确定评估值。

（2）具体运用

①到期一次还本付息债券的价值评估。

其评估价值的计算公式为：

P＝F/（1＋r）n （8-2）

式中：

P－债券的评估值；

F－债券到期时的本利和（根据债券的约定计算）

r－折现率

n－评估基准日到债券到期日的间隔（以年或月为单位）。

本利和 F的计算还可区分单利和复利两种计算方式。

Ⅰ.债券本利和采用单利计算。

F＝A（1＋m×r） （8-3）

Ⅱ.债券本利和采用复利计算。

F＝A（1＋r）m （8-4）

式中： A－债券面值；

m－计息期限（债券整个发行期）；

r－债券票面利息率。

②分次付息，到期一次还本债券的评估。

式中：

P－债券的评估值；

Ri－第i年的预期利息收益

r－折现率

A－债券面值

i－评估基准日距收取利息日期限

n－评估基准日距到期还本日期限

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