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第二节 财务比率分析

一、盈利能力状况的分析指标

(一)净资产收益率

计算公式为：

净资产收益率=(净利润÷平均净资产)×100%

平均净资产=(年初净资产+年末净资产)÷2

净资产=所有者权益(股东权益)=资产-负债

关注：

企业净资产收益越高，企业自有资本获取收益的能力越强，运营效益越好，对企业投资人、债权人利益的保证程度越高(通常各指标分为优秀、良好、平均值、较低值、较差值等五档，并由有关部门根据各行业的特点发布)。

二、资产质量状况的分析指标

(一)总资产周转率

总资产周转率是指企业一定时期销售(营业)收入净额同平均资产总额的比率。它是综合反映企业全部资产经营质量和利用效率的重要指标，体现了企业经营期间全部资产从投入到产出周而复始的流转速度，反映了企业全部资产管理质量和利用效率。

其计算公式为：

总资产周转率(次)=销售(营业) 收入净额÷平均资产总额

总资产周转率(天)=360÷总资产周转率(次)

销售(营业)收入净额=销售收入总额—销售折让

(二) 应收账款周转率

应收账款周转率是指企业一定时期销售(营业)收入净额与平均应收账款的比率，用于反映应收账款的周转速度。通过该指标促使企业制定合理的赊销政策，加快应收账款的回收速度。其计算公式为：

应收账款周转率(次)=销售(营业)收入净额÷平均应收账款(账面余额)

平均应收账款=(年初应收账款+年末应收账款)÷2

应收账款周转率(天)=360÷应收账款周转率(次)

关注：

一般情况下，该指标越高，表示企业由于严格销货管理，及时结算，加强应收账款的前后期管理，应收账款的回收程度较高，应收账款占用资金水平较低。可以根据企业前后期间、行业平均水平进行比较说明企业应收账款的周转速度。

(三) 不良资产比率

不良资产比率是指企业年末不良资产总额占年末资产总额的比重。该指标从企业资产管理角度对企业资产营运状况进行修正。不良资产是指企业资产中存在问题，难以参加正常生产经营运转的部分。其计算公式为：

不良资产比率=(资产减值准备余额+应提未提和应摊未摊的潜亏挂帐+未处理资产损失)÷(资产总额+资产减值准备余额)×100%

一般情况下，该指标越高，表明企业沉积下来，不能正常参加经营运转的资金越多，资金利用率越差。该指标越小越好，0是最优水平。

(四)资产现金回收率

是指经营现金净流量与平均资产总额的比率

公式：

资产现金回收率=经营现金净流量/平均资产总额×100%

指标越高，表明资产从投入到产出再到收回现金的比例越高，资产的质量越好

(五)流动资产周转率

流动资产周转率是指企业一定时期销售(营业)收入净额同平均流动资产总额的比率，反映了企业流动资产的周转速度。

其计算公式为：

流动资产周转率(次)=销售(营业) 收入净额÷平均资产总额

平均流动资产总额=(年初流动资产总额+年末流动资产总额)÷2

流动资产周转率=360÷流动资产周转率(次)

(二)总资产报酬率

总资产报酬率是指企业一定时期内获得的报酬总额与平均资产总额的比率。总资产报酬率反映企业包括净资产和负债在内的全部资产的总体获利能力，全面反映了企业获利能力和投入产出状况。其计算公式为：

总资产报酬率=[(利润总额+利息支出)÷平均资产总额]×100%

平均资产总额=(年初资产总额+年末资产总额)÷2

关注：

一般情况下，企业可以根据此指标与市场资本利率进行比较，如果该指标大于市场利率，表明企业可以充分利用财务杠杆，进行负债经营，获取尽可能多的效益。

(三)销售(业务)利润率

销售(业务)利润率是指企业一定时期主营业务利润同主营业务收入净额的比率。销售(业务)利润率从企业主营业务的盈利能力和获利水平方面对净资产收益率进一步补充，体现了企业主营业务利润对利润总额的贡献，以及对企业全部收益的影响程度。该指标表明企业经营活动最基本的获利能力，没有足够大的主营业利润率就无法实现企业的最终利润。其计算公式为：

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（责任编辑：中大编辑）

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