2014资产评估师考试科目《财务会计》经典练习

16 某公司从本年度起每年年末存入银行一笔固定金额的款项，若按复利计息，最简便算法计算第n年末可以从银行取出的本利和，则应选用的时间价值系数是(C)。

A.复利终值系数

B.复利现值系数

C.普通年金终值系数

D.普通年金现值系数

[解析] 因为本题中是每年年末存入银行一笔固定金额的款项，所以符合普通年金的形式。计算第n年末可以从银行取出的本利和，实际上就是计算普通年金的终值，所以答案选择普通年金终值系数。

17. 某公司股票筹资费率为2%，预计第一年股利为每股2元，股利年增长率为2%，据目前的市价计算出的股票资本成本为10%，则该股票目前的市价为(B)元。

A.20.41

B.25.51

C.26.02

D.26.56

[解析] 10%=2/[目前的市价×(1-2%)]+2%，解得：目前的市价=25.51(元)。

18 某投资组合的风险收益率为10%，市场组合的平均收益率为12%，无风险收益率为8%，则该投资组合的β系数为(B)。

A.2

B.2.5

C.1.5

D.5

[解析] 组合风险收益率=β组×(Rm-Rf)

10%=β组×(12%-8%)

解得β组=2.5

19. 某企业拟建立一项基金，每年年初存入20000元，如果银行利率为5%，则10年后该项基金本利和为(C)元。(F/A,5%，9)=11.0266;(F/A,5%，10)=12.578;(F/A,5%，11)=14.207。

A.251560

B.284140

C.264138

D.240532

[解析] 本题是即付年金终值的问题，10年后的本利和=20000×(F/A,5%，10)×(1+5%)=264138(元)或者20000×[(F/A,5%，11)-1]=264140(元)。

20. 已知某项资产收益率与市场组合收益率之间的相关系数为0.6，该项资产收益率的标准差为10%，市场组合收益率的方差为0.36%，则可以计算该项资产的β系数为(B)。

A.12.5

B.1

C.6

D.2

[解析] 市场组合收益率的标准差=(0.36%)^1/2=6%，该项资产收益率与市场组合收益率的协方差=0.6×10%×6%，该项资产的β系数=该项资产收益率与市场组合收益率的协方差/市场组合的方差=0.6×10%×6%/0.36%=1，或=该项资产收益率与市场组合收益率之间的相关系数×该项资产的标准差/市场组合的标准差=0.6×10%/6%=1。

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（责任编辑：何以笙箫默）

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