本文主要介绍2012年注册资产评估师考试《资产评估》第八章长期投资评估的串讲知识，希望对您的复习有所帮助!!

第二节　债权投资的评估

一、债权投资及其特点

影响债权价值的投资的主要因素大多数都是常量，都是已知的。最主要的因素第一，比如说期限，一般来说债权期限是固定的，第二，比如说利率，影响着你的收益，一般也是常量。

特点；

（一）风险较小，安全性较强 如；国债，风险小，比较安全

（二）到期还本付息，收益相对稳定

（三）具有较强的流动性

二、债权投资的评估

（一）交易债券的评估

一些债券可以在证券市场上交易、自由买卖，如记账式国债，发行期满，就可上市，如果没有特殊情况，对此类债券一般采用市场法进行评估的方法只有一个，按照评估基准日的当天收盘价确实评估值。

需要特别说明的是：采用市场法进行评估债券的价值，应在评估报告书中说明所有评估方法和结论与评估基准日的关系。并说明该评估结果应随市场价格变动而适当调整。

例：某评估公司受托对某企业的长期债权投资进行评估，长期债权投资账面余额为 12万元（购买债券1200张、面值100元/张）、年利率10%、期限3年，已上市交易。在评估前，该债券未计提减值准备。根据市场调查，评估基准日的收益价为120元/张。据评估人员分析，该价格比较合理，其评估值为：

1200×120=144000（元）

（二）非上市交易债券的评估

利息，它是一个变量，别的基本是常量。如票面、期限。

利息的支付方式有两种：

1.到期一次还本付息债券的价值评估。

其评估价值的计算公式为：

P=F/（1+r）n （8－2）

式中： P－债券的评估值；

F－债券到期时的本利和

r－折现率

n－评估基准日到债券到期日的间隔（以年或月为单位）。

本利和 F的计算还可区分单利和复利两种计算方式。

(1)债券本利和采用单利计算。

F=A（1+m·r） 　（8－3）

(2)债券本利和采用复利计算。

F=A（1+r）m （8－4）

式中： A－债券面值；

m－计息期限；

r－债券利息率。

2.分次付息，到期一次还本债券的评估。

式中： P－债券的评估值；

Ri－第i年的预期利息收益

r－折现率

A－债券面值

i－评估基准日距收取利息日期限

n－评估基准日距到期还本日期限

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